Veeva Systems Inc. (VEEV) đã đạt được kết quả Q2 2025 mạnh mẽ, vượt qua ước tính doanh thu và EPS, nhờ tăng trưởng thuê bao mạnh mẽ và hiệu quả hoạt động. Những tiến bộ chiến lược trong nền tảng Vault CRM của hãng, bao gồm việc di chuyển khách hàng đáng kể và tích hợp AI, cùng với việc giải quyết tranh chấp IQVIA, đã khẳng định vị thế dẫn đầu thị trường và triển vọng dài hạn tích cực của công ty. Veeva đã nâng cao hướng dẫn doanh thu cả năm, củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào các giải pháp đám mây chuyên biệt của hãng cho ngành khoa học đời sống.

Veeva Systems Báo cáo Hiệu suất Quý 2 năm 2025 Mạnh mẽ và Triển vọng Năm tài chính Nâng cao

Veeva Systems Inc. (VEEV) đã báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ trong quý 2 năm tài chính 2025, vượt qua ước tính doanh thu và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS). Nhà cung cấp phần mềm đám mây chuyên biệt cho ngành khoa học đời sống này đã đạt doanh thu 789,1 triệu USD, đánh dấu mức tăng 16,7% so với cùng kỳ năm trước, và EPS phi GAAP là 1,99 USD, vượt kỳ vọng. Phản ánh sự tự tin vào quỹ đạo tăng trưởng tiếp tục của mình, công ty cũng đã nâng hướng dẫn doanh thu cả năm lên mức từ 3,134 tỷ USD đến 3,140 tỷ USD.

Sự kiện chi tiết

Hiệu suất quý 2 năm 2025 của Veeva Systems đã nhấn mạnh hiệu quả hoạt động và thực thi chiến lược đáng kể. Biên độ hoạt động của công ty đã mở rộng lên 44,7%, tăng 3,3 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước, trong khi biên độ dòng tiền tự do tăng vọt lên 29,4%, tăng 16,1 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu thuê bao, một động lực chính, đạt 659,2 triệu USD, tăng 17,4% so với cùng kỳ năm trước với biên độ gộp là 86,2%. Dịch vụ chuyên nghiệp đóng góp 129,9 triệu USD, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước, với biên độ gộp là 33,4%. Mặc dù Doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) ròng mới có mức giảm 10.6% so với cùng kỳ năm trước, Veeva đã thể hiện khả năng thực thi mạnh mẽ với thời gian hoàn vốn Chi phí thu hút khách hàng (CAC) là 9,3 tháng.

Phân tích các động lực chiến lược

Kết quả tài chính mạnh mẽ phần lớn được cho là nhờ những tiến bộ chiến lược của Veeva, đặc biệt là trong nền tảng Vault CRM của hãng. Giải pháp độc quyền này đang nhanh chóng thu hút được sự quan tâm, với chín trong số 20 công ty dược phẩm hàng đầu hiện đã cam kết áp dụng, và hai công ty đã hoạt động tại các thị trường lớn. Điều này đặt Veeva vượt trội đáng kể so với các nhà cung cấp CRM tổng hợp như Salesforce, công ty chỉ giành được cam kết từ ba trong số 20 công ty dược phẩm hàng đầu. Khoảng 300 cuộc di chuyển khách hàng sang Vault CRM hiện đang được tiến hành, dự kiến sẽ đạt đỉnh vào năm 2026 và 2027, điều này dự kiến sẽ thúc đẩy hơn nữa doanh thu và mở rộng biên độ lợi nhuận.

Công ty cũng đang tích hợp trí tuệ nhân tạo (AI) một cách chiến lược vào Vault và các bộ phần mềm khác, nhằm nâng cao hiệu quả và tự động hóa quy trình làm việc cho khách hàng của mình. Hơn nữa, Veeva đã củng cố việc tích hợp sản phẩm thông qua các quan hệ đối tác chiến lược với các đối tác chính trong ngành, bao gồm IQVIA, Microsoft và SAP. Một sự phát triển quan trọng trong quý là việc giải quyết tranh chấp kéo dài với IQVIA, điều này được kỳ vọng sẽ mở khóa toàn bộ tiềm năng của Commercial Cloud của Veeva, cho phép tích hợp dữ liệu mới và một bộ thương mại toàn diện hơn.

Bối cảnh và hàm ý rộng hơn

Hiệu suất mạnh mẽ và vị thế chiến lược của Veeva Systems làm nổi bật một xu hướng ngành rõ ràng đối với các giải pháp đám mây chuyên biệt, được xây dựng có mục đích trong lĩnh vực khoa học đời sống được quản lý chặt chẽ. Khả năng của công ty trong việc giành được các khách hàng dược phẩm lớn và việc di chuyển khách hàng đang diễn ra cho thấy một lợi thế cạnh tranh bền vững. Tính đến ngày 29 tháng 8, cổ phiếu VEEV đang giao dịch ở mức 269,20 USD. Cổ phiếu đã cho thấy sự tăng giá đáng kể, với mức tăng 35% từ đầu năm đến nay và mức tăng khoảng 51% trong 12 tháng qua. Tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) theo sau của VEEV là 55,39, với P/E dự phóng là 35,7. Việc chuyển đổi chiến lược sang nền tảng Vault độc quyền của hãng cũng cho thấy sự giảm phụ thuộc vào các công nghệ của bên thứ ba, chẳng hạn như việc loại bỏ khoảng 80 triệu USD tiền bản quyền trả cho Salesforce khi các cuộc di chuyển khách hàng hoàn tất. Các công ty phân tích, chẳng hạn như Barclays, duy trì xếp hạng 'Tăng tỷ trọng' đối với cổ phiếu Veeva, với mục tiêu giá là 300 USD, phản ánh sự tự tin vào vị thế dẫn đầu thị trường và triển vọng tăng trưởng của công ty.

Quan điểm của Ban quản lý

Peter Gassner, Giám đốc điều hành của Veeva Systems, nhấn mạnh tầm quan trọng của những phát triển chiến lược gần đây:

"Giờ đây, về những gì nó mở khóa cho chúng tôi, trong lịch sử, trong lĩnh vực thương mại, có hai rào cản, hai loại rào cản nhân tạo. Một là với Salesforce. Bởi vì thỏa thuận OEM của chúng tôi, chúng tôi không thể phát triển các ứng dụng mà chúng tôi muốn. Chúng tôi không được phép. Chúng tôi cũng không thể phát triển chúng theo cách chúng tôi muốn. Vì vậy, bây giờ điều đó đã biến mất với Salesforce kể từ khi chúng tôi chuyển sang Vault, và chúng tôi có 100 khách hàng hoạt động trong CRM. Đó thực sự là một khách thuê chính trong thương mại. Và sau đó chúng tôi có những sản phẩm quan trọng này. Veeva Network, Veeva Nitro, các sản phẩm phân tích thương mại của chúng tôi, chúng tôi không thể đưa dữ liệu IQVIA vào đó. Vì vậy, đây giống như một lỗ hổng trên thuyền của chúng tôi. Những sản phẩm này ở đó vì chúng không thể đưa dữ liệu hàng đầu trong ngành vào đó. Giờ thì điều đó đã được giải quyết. Vì vậy, bạn đã giải quyết được vấn đề Salesforce, các hạn chế của IQVIA đã được giải quyết, vì vậy tôi thực sự mong muốn biến đám mây thương mại giống như đám mây phát triển, thực sự không có giới hạn. Rất vui mừng về điều đó. Đây là tin tức lớn nhất trong thương mại trong một thời gian dài."

Nhìn về phía trước

Ban quản lý của Veeva đã tái khẳng định kế hoạch doanh thu dài hạn 6 tỷ USD, được thúc đẩy bởi việc áp dụng Vault CRM tăng tốc và tăng trưởng Giải pháp R&D mạnh mẽ. Mặc dù không có doanh thu đáng kể nào từ quan hệ đối tác IQVIA được dự kiến trong năm tài chính 2026, nhưng những đóng góp có ý nghĩa được kỳ vọng trong những năm tới. Tương tự, doanh thu đáng kể liên quan đến AI không được mong đợi trước năm tài chính 2027, nhưng những tác nhân AI này được dự báo sẽ thúc đẩy hàng tỷ USD năng suất ngành và mở rộng đáng kể tổng thị trường có thể tiếp cận (TAM) của công ty theo thời gian. Các cuộc di chuyển khách hàng đang diễn ra và các sáng kiến chiến lược đặt Veeva Systems vào vị trí tăng trưởng dài hạn bền vững và tiếp tục dẫn đầu thị trường trong Lĩnh vực Công nghệ Chăm sóc sức khỏe chuyên biệt.