越捷航空启动波音737 MAX交付，正值美越贸易再平衡之际

越捷航空波音737 MAX机队期待已久的交付即将开始

越南廉价航空公司越捷航空将于2025年第三季度接收其首架波音737 MAX飞机，这标志着自最初订单以来长达九年延迟之后的一个重要里程碑。这项期待已久的交付是200架737 MAX喷气机更广泛订单的一部分，价值超过250亿美元，其中还包括来自CFM国际的400台Leap-1B发动机和一项3亿美元的融资协议。最初的100架飞机订单于2016年下达，并于2018年翻倍，但由于两次致命坠机事件后MAX在全球范围内的停飞以及随后的COVID-19大流行，交付一再推迟。首批12架飞机计划于2025年底前交付，全部订单预计将在未来五年内完成。

越南国家主席梁强预计将出席在波音位于西雅图的工厂举行的交接仪式，突显了此次活动的外交重要性。

美越贸易动态下的战略时机

越捷航空波音737 MAX交付的开始与美国和越南之间再平衡贸易关系的持续努力密切相关。美国和越南官员将越捷航空的大笔波音订单描述为河内旨在减少对华盛顿的巨额贸易顺差并缓解潜在美国关税压力的更广泛倡议中的一个战略组成部分。越南对美国的贸易顺差在2024年达到了创纪录的1235亿美元，使其成为全球第三大美国贸易逆差国。

2025年7月，两国达成一项贸易协议，美国对大多数越南出口商品征收20%的关税，远低于此前威胁的46%的税率，以换取越南对美国商品提供免关税准入。这项战略性购买美国制造的飞机旨在减轻此类关税并加强经济联系。

商业和地缘政治影响

对于波音（BA）而言，此次交付代表着在东南亚市场的一个关键突破，该地区预计未来二十年将需要4,720架新飞机。此举直接挑战了空中客车，后者目前在越南航空公司中占有86%的市场份额。执行这项大订单可能会对波音的订单簿和投资者信心产生积极影响，尤其是在过去出现交付问题之后。分析师已将波音的平均目标价格定为259.83美元，表明其当前股价214.05美元可能上涨21.39%。

对于越捷航空（VJC.VN）而言，集成波音飞机标志着其历史性空中客车独家机队的重大多元化。这一战略旨在增强运营灵活性，通过737 MAX的燃油效率和航程降低成本，并巩固其竞争地位。该协议还包括对其泰国子公司泰国越捷航空的规定，该子公司将从2025年10月起接收50架此类飞机。

更广泛地说，美越贸易协议以及相关的飞机采购被视为将美国航空航天标准嵌入东南亚，并可能为其他与美国谈判贸易条款的国家树立先例。越南股市对关税消息反应积极，基准VN-Index指数接近1400点。然而，国际货币基金组织预计，由于新美国关税的全年影响，越南的经济增长将在2025年放缓至6.5%，这表明尽管即时市场反应可能乐观，但预计将进行长期经济调整。

展望未来

737 MAX喷气机的成功交付将可能被密切关注，作为美越贸易关系进展的一个指标。未来的发展将取决于正在进行的贸易谈判以及越南为实施改革和加强其贸易网络以进一步减轻关税影响所做的努力。东盟的航空航天业仍然是一个重要的增长领域，波音通过此类交易重新获得市场份额，标志着与空中客车和中国商飞C919等竞争对手之间的竞争日益激烈和战略市场定位。