WeRide, Avrupa Otonom Sürüş İzni Sonrası Hisse Senedi Artışı Yaşadı

WeRide'ın Belçika Otonom İzni Almasıyla Teknoloji Sektöründe Kazançlar Görülüyor

WeRide (WRD) hisseleri Cuma günü 17.2% artışla $10.46'dan kapanarak, şirketin Belçika'nın Seviye 4 otonom servis operasyonları için ilk federal test iznini aldığını duyurmasının ardından yükseldi. Bu gelişme, WeRide'ın Leuven'de halka açık yol denemelerine başlamasına olanak tanıyarak Avrupa genişleme stratejisinde önemli bir adım teşkil ediyor. WeRide'ın piyasa değeri 2.98 milyar dolar seviyesinde.

Belçika İzni Detayları ve Küresel Genişleme

Mobilite, İklim ve Ekolojik Geçiş Bakanı Jean-Luc Crucke tarafından imzalanan izin, WeRide'ın Robobüs'üne Leuven-Heverlee'de dokuz duraklı 8 km'lik bir rota üzerinde faaliyet gösterme yetkisi veriyor. Bu pilot ticari servis hizmeti, Flaman toplu taşıma operatörü De Lijn, Leuven Şehri ve mobilite danışmanlığı Espaces-Mobilités dahil olmak üzere yerel ortaklarla işbirliği içinde yürütülecek. Güvenlik görevlisi ile ilk halka açık yol testinin önümüzdeki haftalarda yapılması bekleniyor ve Flaman yetkililerinin onayı beklenerek De Lijn'in Kasım ortasından Ocak 2026'ya kadar pilot otonom servis hizmeti işletmesi planlanıyor.

Bu başarı, WeRide'ın küresel ayak izini daha da sağlamlaştırarak, Belçika, Çin, Fransa, BAE, Suudi Arabistan, Singapur ve ABD olmak üzere yedi ülkede otonom sürüş izinlerine sahip tek teknoloji şirketi konumuna getiriyor. WeRide'ın CFO'su ve Uluslararası Başkanı Jennifer Li, stratejik önemi vurgulayarak şunları belirtti: "Bir AV şirketi olarak hedefimiz her zaman güvenli Seviye 4 tamamen sürücüsüz operasyonlar elde etmektir. Bu test izni, bu yolculukta önemli bir adımdır."

Piyasa Tepkisi ve Temel Finansal Dinamikler

Olumlu piyasa tepkisi, WeRide'ın artan operasyonel erişimine ve yeni gelişen otonom araç pazarındaki artan güvenilirliğine yönelik artan yatırımcı güvenini yansıtmaktadır. Belçika izni, sınır ötesi genişleme için işlevsel bir yeşil ışık olarak algılanmakta ve potansiyel olarak daha fazla uluslararası ortaklığı ve ticari hizmetlerin benimsenmesini hızlandırmaktadır.

Ancak, detaylı bir finansal analiz karmaşık bir tablo ortaya koymaktadır. Agresif genişlemeye rağmen, WeRide kârsızlığını sürdürmekte ve tahminler önümüzdeki üç yıl boyunca sürekli kayıplar öngörmektedir. Şirket, üç yıl içinde -%6,9 negatif öz sermaye getirisi beklemektedir. Gelir büyümesi sağlam olsa da, yıllık %84,1 olarak tahmin edilmektedir (genel ABD piyasasının %9,7'sinden önemli ölçüde yüksek), bu agresif genişleme önemli maliyetlere yol açmaktadır. 2025'in 2. çeyreğinde toplam gelir 17,8 milyon ABD dolarına ulaştı ve bu, Robotaksi gelirlerinde %836,7'lik bir artışla 6,4 milyon ABD dolarına ulaşmasıyla önemli ölçüde desteklenen yıllık bazda %60,8'lik bir artış anlamına geliyor. Ancak, işletme giderleri yıllık bazda %42,5 artarak 487,8 milyon dolara yükseldi ve bunun %65,4'ünü araştırma ve geliştirme (Ar-Ge) oluşturdu.

Daha Geniş Bağlam ve Sektör Konumu

WeRide kendini, özellikle halka açık ilk Robotaksi şirketi olarak, otonom sürüş sektöründe küresel bir lider ve ilk hamleci olarak konumlandırıyor. Şirket, yakın zamanda Fortune Dergisi'nin 2024 ve 2025 "Geleceğin 50'si" listesinde yer aldı ve Nasdaq Golden Dragon Çin Endeksi'ne dahil edildi. Stratejisi, uluslararası genişlemeye, teknolojik yeniliğe ve stratejik ortaklıklara önemli yatırımlar yaparak kârlılık yolunu bulmayı içeriyor; analistler kârlılığın 2028-2029 civarında gerçekleşebileceğini öngörüyor.

Şirketin likit varlıkları güçlü olup, 30 Haziran 2025 itibarıyla nakit ve nakit benzerleri toplam 570,6 milyon ABD doları, 21 Eylül 2025 itibarıyla ise 4,27 milyar dolar nakit bulunmaktadır. Ancak, Fiyat/Satış (F/S) oranı 64,67 ile yüksek seyretmekte olup, mevcut gelir performansına göre potansiyel olarak şişirilmiş bir değerlemeye işaret etmektedir. Ayrıca, mevcut hissedarlar önemli bir seyreltme yaşadı; toplam dolaşımdaki hisse sayısı Haziran 2024'ten Haziran 2025'e kadar yıllık bazda %755 artarak büyümenin hisse senedi ihracı yoluyla finanse edildiğini göstermektedir.

Uber ile 15 ek şehirde robotaksi hizmetleri dağıtmak için genişletilmiş ortaklıklar ve Singapur'da Ai.R otonom araç hizmetini başlatmak için Grab ile yakın zamanda yapılan bir ortak girişim gibi stratejik işbirlikleri, pazara giriş ve operasyonların ölçeklendirilmesi için çok önemlidir. WeRide, donanım maliyetlerini düşürmeyi amaçlayan, Lenovo ile birlikte geliştirilen ve NVIDIA DRIVE AGX Thor çipleriyle desteklenen HPC 3.0 Platformu dahil olmak üzere teknolojik gelişmelere de yatırım yapıyor.

Analist Görünümü ve İleriye Dönük Etkileri

Analist duyarlılığı karışık olmakla birlikte, uzun vadeli potansiyeel açısından genel olarak yükseliş eğilimindedir. UBS, "Al" notu ve 12.00 dolar fiyat hedefiyle kapsamaya başladı. Analistler arasındaki genel konsensüs, ortalama 22 dolar fiyat hedefiyle bir "Al" notuna işaret ediyor ve bu da mevcut seviyelerden potansiyel %112.77'lik bir artış anlamına geliyor. Ancak, InvestingPro dahil bazı analizler, şirketin mevcut seviyelerde aşırı değerli olduğunu ve adil değer tahminlerinin CNY0.39 ile CNY203.94 arasında büyük ölçüde değiştiğini öne sürerek, gelecekteki kârlılığına ilişkin farklı görüşleri vurgulamaktadır.

Küresel robotaksi pazarının 2030 yılına kadar potansiyel olarak 10 trilyon dolara ulaşarak olağanüstü bir büyüme göstermesi bekleniyor. Düzenleyici onaylar ve kilit ortaklıklar da dahil olmak üzere WeRide'ın stratejik hamleleri, bu genişleyen pazardan faydalanmak için onu konumlandırıyor. Yatırımcılar, şirketin kârlılığa ulaşma yolundaki ilerlemesini, işletme giderlerini etkin bir şekilde yönetme yeteneğini ve devam eden hisse senedi seyreltmesinin etkisini izlemelidir. Önemli büyüme potansiyelinin, devam eden kârsızlık ve yüksek değerlemeyle yan yana gelmesi, WeRide (WRD)'yi doğal oynaklık ve risk içeren uzun vadeli bir yatırım fırsatı olarak konumlandırmaktadır.