Zumiez reporta un sólido desempeño en el segundo trimestre, las ventas en Norteamérica impulsan las proyecciones de crecimiento de ganancias

Resumen financiero del segundo trimestre del año fiscal 2025

Para el trimestre finalizado en julio de 2025, Zumiez Inc. (ZUMZ) registró ingresos de 214.28 millones de dólares, un aumento con respecto a los 210.18 millones de dólares del año anterior y superando la estimación de consenso de Zacks en un 1.78%. La compañía reportó una pérdida menor de lo esperado de 0.06 dólares por acción, superando la estimación de consenso de una pérdida de 0.11 dólares. Las ventas comparables (comps) mejoraron año tras año, con las ventas comparables de Norteamérica subiendo un 4.2%, marcando el sexto trimestre consecutivo de crecimiento comparable positivo en la región. El margen bruto se expandió en 130 puntos básicos hasta el 35.5%, lo que resultó en una ganancia bruta de 76 millones de dólares, un aumento del 5.9%. El margen operativo se volvió positivo en 0.1%, indicando una mayor eficiencia operativa. La gestión de inventario se mantuvo disciplinada en 157.7 millones de dólares.

Tras el anuncio, las acciones de Zumiez aumentaron un 14.9% en las operaciones posteriores al cierre del mercado. En lo que va del año, las acciones de ZUMZ han ganado un 4.5%, superando a la industria en general. En los últimos tres meses, la acción se ha disparado un 59.3% frente al crecimiento del 5.7% de la industria, lo que refleja la fuerte confianza de los inversores y su calificación Zacks Rank #1 (Compra Fuerte).

Impulsores estratégicos: Norteamérica y expansión de la marca privada

La continua resiliencia en el negocio norteamericano de Zumiez ha sido un factor fundamental en su desempeño. Las ventas comparables de EE. UU. en agosto crecieron notablemente en el rango bajo de dos dígitos, impulsadas por un mayor tráfico de clientes y un mayor gasto por visita. El segmento de marca privada de la compañía alcanzó un histórico 30% de las ventas totales, impulsando significativamente los márgenes a medida que Zumiez se posiciona estratégicamente como un jugador de precios premium.

Zumiez está gestionando activamente su huella minorista, planeando abrir seis nuevas tiendas (cinco en Norteamérica, una en Australia) mientras cierra estratégicamente aproximadamente 20 ubicaciones de bajo rendimiento en el año fiscal 2025. Se estima que estos cierres tendrán un impacto negativo de 14 millones de dólares en las ventas del año fiscal 2025, pero la estrategia tiene como objetivo optimizar la flota, maximizar las ganancias y aprovechar los costos de ocupación. El gasto de capital para el año fiscal 2025 se proyecta entre 11 millones de dólares y 13 millones de dólares, una reducción de los 15 millones de dólares en el año fiscal 2024.

A pesar de la fortaleza general, persisten desafíos en Europa, donde las ventas comparables son negativas debido a vientos en contra económicos y geopolíticos, lo que requiere un plan de recuperación de tres años. La categoría de calzado también continúa teniendo un rendimiento inferior, aunque los artículos duros de skate muestran signos de recuperación.

Contexto minorista más amplio y tendencias del consumidor

El sector minorista en general está experimentando cambios en el gasto del consumidor. Se espera que el índice LSEG Same Store Sales (SSS) vea un aumento del 4.1% en el T2 2025, después de un aumento del 3.1% en el T2 2024. La estimación de crecimiento de ganancias combinadas para el T2 2025 se sitúa en 6.7%, con el 75% de las empresas que informan en el índice Minorista/Restaurantes superando las expectativas de ingresos.

El sentimiento del consumidor disminuyó un 5% a principios de agosto, lo que indica un enfoque más estratégico hacia el gasto. R.J. Hottovy, jefe de investigación analítica en Placer.ai, señaló:

"A medida que avanzamos en agosto, está quedando claro que los consumidores están siendo más estratégicos con sus visitas a las tiendas, priorizando las necesidades sobre los deseos." Categorías como los clubes de almacenes, las tiendas de comestibles y la ropa de bajo precio están superando, mientras que los grandes almacenes de lujo y las mejoras para el hogar se quedan atrás. La categoría de ropa, particularmente ayudada por el fuerte tráfico de regreso a la escuela a los minoristas de bajo precio, sigue siendo un punto brillante. Se proyecta que los grandes almacenes de centros comerciales y las grandes superficies, como Kohl's y Target, informarán caídas de SSS en el T2 2025 del -5.0% y -3.1%, respectivamente.

El sólido desempeño de Zumiez contrasta con las dificultades de algunos minoristas más grandes, destacando su capacidad para captar el gasto discrecional dentro de su nicho, incluso cuando otros segmentos experimentan retrocesos.

Perspectivas y consideraciones futuras

Para el año fiscal 2025, Zumiez anticipa un crecimiento de las ventas del 3-4% año tras año, a pesar del impacto negativo estimado de 14 millones de dólares por los cierres de tiendas. La gerencia pronostica un crecimiento sustancial de las ganancias año tras año del 566.7% para el año fiscal 2025 y del 63.5% para el año fiscal 2026. La compañía también espera un crecimiento modesto del margen de producto y un apalancamiento adicional del margen bruto a través de otras categorías de gastos.

Para el tercer trimestre del año fiscal 2025, la compañía proyecta ventas totales entre 232 millones de dólares y 237 millones de dólares, lo que indica un crecimiento interanual. Se anticipa un crecimiento de las ventas comparables entre el 5.5% y el 7.5%. Se espera que las ganancias por acción oscilen entre 19 centavos y 29 centavos, significativamente más altas que los 6 centavos reportados en el período del año anterior.

Los factores clave a monitorear en los próximos meses incluyen las actualizaciones de ventas mensuales, los desarrollos con respecto a posibles aranceles, el desempeño durante la temporada navideña crítica y el progreso continuo de la racionalización de las tiendas. Se anticipa que la próxima llamada de ganancias será en diciembre de 2025. El enfoque estratégico de la compañía en optimizar su huella de tiendas y aprovechar el éxito de las marcas privadas la posiciona para una rentabilidad continua.