BCE Inc (BCE) Price

BCE Güçlü Üçüncü Çeyrek Kazançları Bildirdi, Kar Tahminlerini Aştı

## Giriş Kanada'nın en büyük telekomünikasyon şirketi **BCE Inc.** (NYSE:BCE, TSX:BCE), 2025 yılının üçüncü çeyreği için güçlü finansal performans bildirdi; düzeltilmiş hisse başına kazanç, Wall Street beklentilerini önemli ölçüde aştı. 6 Kasım'da açıklanan sonuçlar, şirketin hisse senedinde anında olumlu bir hareketliliğe neden oldu. ## Detaylı Olay 2025 yılının üçüncü çeyreğinde BCE, düzeltilmiş hisse başına kazancı **0.79 dolar** olarak bildirdi; bu, analistlerin ortalama **0.71 dolar**lık tahminini %11.27 oranında aşan kayda değer bir artıştı. Bu performans, geçen yılın aynı döneminde kaydedilen zarardan **4.6 milyar dolar**lık net kazanca önemli bir sıçrama sonrasında geldi. Çeyrek için konsolide gelir **6.05 milyar dolara** ulaşarak yıllık bazda %1.3 artış gösterdi, ancak analistlerin **6.09 milyar dolar**lık beklentisinin biraz altında kaldı. Finansal sonuçların temelini oluşturan önemli operasyonel iyileşmeler vardı. Kablosuz segment, faturalı mobil telefon abone kaybında yıllık bazda 15 baz puanlık bir iyileşme göstererek art arda ikinci çeyrekte iyileşme kaydetti. BCE, **68,018** net mobil telefon abonesi eklerken, mobil bağlı cihaz net eklemeleri yıllık bazda **%48.5** artarak **83,505**'e yükseldi. Sabit hat segmentinde, perakende eve kadar fiber (**FTTH**) internet hizmeti, **65,239** net ekleme ile büyüme yörüngesini sürdürdü. İnternet hanelerinin yaklaşık %50'si şu anda hem mobilite hem de internet hizmeti paketlerine abone oluyor ve bu da BCE'nin çapraz satış stratejisinin etkinliğini gösteriyor. ## Piyasa Tepkisinin Analizi Kazanç açıklamasının ardından, BCE hisseleri normal işlemlerde **%3.57** artarak **23.19 dolar**dan kapandı; bu, olumlu yatırımcı duyarlılığını yansıttı. İlk tepki, hisse senedinin **TSX**'te **%5.6**'ya kadar yükselerek hisse başına **33.50 dolar**a ulaştığını gösterdi. Bu yukarı yönlü hareket büyük ölçüde güçlü düzeltilmiş EPS beklentileri aşımı ve sağlam serbest nakit akışı büyümesinden kaynaklandı; bu da şirketin finansal sağlığına ve temettüleri sürdürme kabiliyetine olan güveni pekiştirdi. **Ziply Fiber'in** 1 Ağustos 2025'te satın alınması ve fiber ve yapay zeka hizmetlerine yapılan sürekli yatırımlar da iyileşen finansal görünümün itici güçleri arasında sayıldı. BCE'nin düzeltilmiş EBITDA'sı %1.5 artarak **2.76 milyar dolar**a ulaştı ve %45.7'lik güçlü bir marj korudu. Dahası, serbest nakit akışı yıllık bazda **%20.6** oranında özellikle güçlü bir büyüme göstererek **1.003 milyar dolar**a yükseldi. Serbest nakit akışındaki bu önemli artış, gelir odaklı yatırımcılar için kritik bir metrik olup, şirketin yıllık **1.75 dolar**lık adi hisse senedi temettüsünü sürdürme kapasitesini güçlendirmektedir. ## Daha Geniş Bağlam ve Çıkarımlar BCE'nin son çeyrek performansı dayanıklılık gösterse de, hisse senedi yıl boyunca daha geniş olumsuzluklarla karşılaştı; 2025 başından bu yana **%3**'ten biraz fazla düşüş yaşadı ve son 12 ayda **%22** geriledi. Ancak, güçlü 3. çeyrek sonuçları, özellikle düzeltilmiş EPS beklentileri aşımı ve serbest nakit akışı üretimi, potansiyel bir dönüm noktasına işaret ediyor. Şirketin fiber ayak izini genişletme ve yapay zeka hizmet tekliflerini geliştirme stratejik odağı, gelişen telekomünikasyon taleplerinden faydalanmasını sağlıyor. Bu performans, ABD şirketlerinin finansal dayanıklılık sergilemesine yönelik daha geniş bir eğilimle de uyumlu. Bloomberg Intelligence'a göre, 2025'in 3. çeyreğinde **S&P 500** şirketlerinin yaklaşık %70'i satış beklentilerini aştı ve bu, dört yılın en yüksek payı oldu. Bu daha geniş bağlam, zorlu ekonomik koşullara rağmen güçlü şirket performansının ortaya çıkabileceğini ve BCE gibi iyi konumlanmış firmalara olan yatırımcı güvenini güçlendirdiğini gösteriyor. ## Geleceğe Bakış BCE, Ağustos 2025'te güncellenen 2025 yılı tam finansal rehberlik hedeflerini yeniden onayladı. Şirket, gelir ve düzeltilmiş EBITDA büyümesinin **%0 ila %2** aralığında, sermaye yoğunluğunun yaklaşık **%15** ve düzeltilmiş EPS büyümesinin **-%13 ila -%10** aralığında olmasını bekliyor. Serbest nakit akışının **%6 ila %11** arasında büyümesi öngörülüyor. Yıllık adi hisse senedi temettüsünün **1.75 dolar**da korunması, yönetimin gelecekteki nakit üretimine olan güvenini vurguluyor. 30 Eylül 2025 itibarıyla BCE, **460 milyon dolar** nakit dahil **3.6 milyar dolar** kullanılabilir likiditeye sahipti. Şirketin net borç kaldıraç oranı yaklaşık 3.8 kat olup, **MLSE satış** gelirlerinin ve **Ziply Fiber satın alma** finansmanının stratejik etkisini yansıtmaktadır. Yatırımcılar, BCE'nin rekabetçi bir telekomünikasyon ortamında yol alırken ve gelecek çeyreklerde sürdürülebilir büyüme hedeflerken, stratejik girişimlerinin, özellikle devam eden fiber genişlemesi ve satın alınan varlıkların entegrasyonunun yürütülmesini yakından izleyecekler.