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## Ajustement de la notation de l'action Bilibili suite à une appréciation significative du prix ### Introduction : La dégradation par l'analyste reflète une réévaluation de la valorisation **Bilibili (NASDAQ:BILI)**, la principale plateforme chinoise de partage de vidéos, a vu la notation de son action ajustée de 'Acheter' à 'Conserver' par un analyste le 13 octobre 2025. Cette recalibration fait suite à une hausse notable du prix de **22,50 $** à une fourchette de **27-29 $**, s'approchant du prix cible de **28 $** de l'analyste. Ce mouvement signale une réévaluation de l'attractivité de l'action par rapport à ses gains récents, malgré la reconnaissance des solides fondamentaux commerciaux sous-jacents de l'entreprise. ### L'événement en détail : Réévaluation post-hausse La dégradation de l'action **Bilibili** d'une note 'Acheter' à 'Conserver' par un analyste a été principalement motivée par l'appréciation substantielle de son cours de bourse. La note 'Acheter' précédente avait été émise lorsque l'action se négociait à **22,50 $**, sur la base d'une valorisation perçue comme avantageuse. Cependant, avec l'ascension de l'action à **27-29 $**, son profil risque-récompense s'est modifié, ce qui a incité à la révision des perspectives. Cet ajustement n'est pas un événement isolé mais fait partie d'un spectre plus large d'activités d'analystes entourant **Bilibili**. En juillet 2025, **JPMorgan** a dégradé **Bilibili** de Surpondérer à Neutre, citant des inquiétudes concernant la décélération de la croissance à court terme de son segment de jeux et un profil risque-récompense moins attractif, même si la firme a simultanément relevé son prix cible à **24 $** de **21 $**. Inversement, **Morgan Stanley** a relevé son prix cible à **23 $** de **22 $** tout en maintenant une note Pondération égale, attribuant le changement au report de sa valorisation des flux de trésorerie actualisés (DCF). **Barclays** a également relevé son prix cible à **28 $** de **25 $**, soulignant le succès de **Bilibili** dans le déverrouillage de la valeur publicitaire et l'expansion des marges. Plus récemment, **CFRA** a augmenté son prix cible sur **Bilibili** à **32 $** de **25 $** mercredi, tout en maintenant une note Conserver. Ces ajustements variés soulignent la nature dynamique des perspectives des analystes sur la trajectoire future de **Bilibili**. ### Analyse de la réaction du marché : Naviguer entre valorisation et risques macroéconomiques La dégradation à 'Conserver' implique un ralentissement potentiel de la pression d'achat ou même une certaine activité de vente à court terme pour l'action **BILI**. Bien que l'analyste ait reconnu le modèle économique de la société, basé sur une plateforme à capital léger, et son potentiel en matière de publicité et de jeux, la note révisée suggère que le potentiel de hausse immédiat pourrait être limité après le rallye significatif. L'analyste a également pris en compte un "contexte d'élévation des risques sur les marchés plus larges", ce qui pourrait exacerber la pression à la baisse sur les actions orientées vers la croissance comme **Bilibili**. Ce sentiment souligne comment même les entreprises dotées de fondamentaux robustes peuvent faire face à des vents contraires dus aux incertitudes macroéconomiques et aux préoccupations de valorisation après une période de croissance rapide. Le prix de négociation actuel, souvent supérieur à sa juste valeur perçue par certains analystes, suggère que le marché a déjà intégré une part significative de ses perspectives de croissance à court terme. ### Contexte plus large et implications : Moteurs de croissance et vents contraires futurs **Bilibili** continue de démontrer de solides performances opérationnelles, tirées par son positionnement unique auprès des utilisateurs de la **Génération Z+**, qui représentent **70 %** de sa base d'utilisateurs avec un âge moyen de **26 ans**. Les métriques d'utilisateurs restent robustes, avec des utilisateurs actifs quotidiens atteignant **109 millions** en juin, en hausse de **7 %** sur un an, et un temps moyen quotidien passé augmentant de **6 %** à **105 minutes**. La plateforme compte désormais **270 millions** de membres officiels, soit une augmentation de **11 %** par rapport à l'année précédente. Sur le plan financier, **Bilibili** a annoncé de solides résultats pour le premier semestre 2025, avec un chiffre d'affaires en croissance de **21,6 %** d'une année sur l'autre, atteignant **14,34 milliards de CNY**. Cette croissance a été significativement alimentée par une augmentation de **68 %** des revenus des jeux mobiles et une hausse de **20 %** des revenus publicitaires à **4,45 milliards de CNY**, marquant le premier bénéfice intermédiaire de l'entreprise. Ses résultats du deuxième trimestre 2025 ont montré un bénéfice par action de **1,29 $**, dépassant les prévisions des analystes de **1,20 $**, et des revenus atteignant **7,34 milliards de dollars**, légèrement supérieurs aux **7,33 milliards de dollars** prévus. Le segment publicitaire, en particulier, a maintenu un taux de croissance de **20 %** ou plus chaque trimestre depuis début 2023, en partie grâce aux **outils de ciblage basés sur l'IA**. Malgré ces indicateurs positifs, des défis demeurent. Le segment des jeux, qui a connu un gain substantiel avec un chiffre d'affaires bondissant de **80 %** d'un trimestre à l'autre pour atteindre **1,8 milliard de CNY** au troisième trimestre 2024, a diminué à **1,6 milliard de CNY** au deuxième trimestre 2025. **JPMorgan** anticipe une décélération de la croissance des revenus des jeux de **24 %** au premier semestre à seulement **5 %** au second semestre 2025, en grande partie en raison d'une base de comparaison élevée due à la forte performance du jeu *San Guo*. Ce ralentissement potentiel des revenus des jeux représente un vent contraire à court terme pour la croissance globale. En termes de valorisation, l'action de **Bilibili** se négocie à une prime significative, avec un ratio P/E de **369** selon Morgan Stanley, et **34x les bénéfices de 2025** comme noté par JPMorgan. L'analyse d'InvestingPro suggère que l'action se négocie actuellement au-dessus de sa juste valeur. Cependant, la société maintient un score de santé financière "EXCELLENT", soutenu par un ratio de liquidité générale sain de **1,6** et plus de trésorerie que de dettes à son bilan. **Bilibili** s'engage également activement dans des rachats d'actions, ayant racheté **6 400 000** actions pour **116,4 millions de dollars** dans le cadre d'un programme de rachat. ### Commentaire d'expert : Diverses vues sur la trajectoire de croissance Les analystes présentent un éventail de perspectives sur l'avenir de **Bilibili**. Les analystes optimistes, tels que **Barclays**, soulignent le succès de l'entreprise dans la monétisation publicitaire et l'expansion des marges, tirée par une croissance publicitaire forte et continue. **CFRA** met en évidence la dynamique de croissance soutenue grâce à son orientation vers les utilisateurs de la **Génération Z+** et au lancement réussi de jeux exclusifs, parallèlement à l'**intégration de l'IA** dans la publicité. Cependant, les analystes baissiers ou plus prudents, y compris **JPMorgan**, expriment des inquiétudes concernant la décélération anticipée des revenus des jeux au second semestre 2025 en raison de comparaisons difficiles d'une année sur l'autre. Ils notent également que l'absence de lancements majeurs de nouveaux jeux comme catalyseurs à court terme pourrait limiter le potentiel de hausse. Le prix cible consensuel des analystes a légèrement augmenté à **28,11 $**, reflétant la confiance dans les perspectives de marge à long terme et le contrôle des coûts, mais reconnaissant également que la valorisation est largement juste après le récent rallye, conduisant à des dynamiques risque/récompense moins attrayantes. > « Bilibili reste une entreprise à capital léger, basée sur une plateforme, avec un potentiel de rentabilité significatif, tiré par la croissance de la publicité et des jeux », a noté un analyste, soulignant la valeur intrinsèque reconnue même au milieu d'un ajustement de notation. ### Perspectives : Équilibrer innovation et réalités macroéconomiques La trajectoire de **Bilibili** au cours des prochains trimestres dépendra de sa capacité à maintenir la croissance de son segment publicitaire grâce à une **intégration continue de l'IA** et à des stratégies de monétisation efficaces. La performance de sa division de jeux, en particulier dans la gestion d'une base de comparaison élevée par rapport aux succès antérieurs, sera un facteur critique. Les investisseurs suivront de près les nouvelles sorties de jeux et leur adoption. En outre, les conditions macroéconomiques plus larges et les pressions concurrentielles de rivaux comme **Tencent** et **ByteDance** continueront d'influencer le positionnement sur le marché et la valorisation de **Bilibili**. L'accent mis par l'entreprise sur le contrôle des coûts et les rachats d'actions indique un engagement envers la création de valeur à long terme, mais le sentiment à court terme restera probablement sensible aux performances des jeux et à l'appétit général pour le risque du marché.
## Introduction Les **American Depositary Receipts (ADR) asiatiques négociés aux États-Unis** ont enregistré une baisse notable lors de la séance de négociation de jeudi, reflétant un sentiment général de prudence parmi les investisseurs concernant les actifs liés aux marchés asiatiques. ## L'événement en détail Les **ADR** individuels ont subi une pression à la baisse significative, avec **XNET** chutant de 5,02 %, **NIO** diminuant de 4,97 % et **BIDU** voyant une réduction de 3,99 % de la valeur de ses actions. Ce mouvement suggère une volatilité plus large du marché affectant les **actifs asiatiques négociés aux États-Unis**. À Hong Kong, les actions ont chuté de 0,3 % pour atteindre **26 750**, marquant la quatrième baisse consécutive. Cela a été influencé par des rapports sur les **contrôles à l'exportation de la Chine sur la technologie de production de terres rares** au milieu d'une rivalité croissante avec les **États-Unis**, et de nouvelles données indiquant que les **réserves de change de Hong Kong** ont atteint un plus bas de cinq mois. Les valeurs financières ont mené les pertes à Hong Kong, en baisse de 1,7 %. Les valeurs technologiques de la région ont également reculé alors que les **législateurs américains poussaient à des restrictions plus larges sur les exportations d'outils de fabrication de puces vers la Chine**. Parmi les principaux perdants à Hong Kong figuraient des noms pharmaceutiques tels que **Innovent Biologics** (-9,0 %), **Sino Biopharma** (-6,7 %) et **Wuxi Biologics** (-3,4 %).
Mr. Rui Chen est le Chairman of the Board de Bilibili Inc, il a rejoint l'entreprise depuis 2014.
Le prix actuel de BILI est de $27.32, il a increased de 0.99% lors de la dernière journée de trading.
Bilibili Inc appartient à l'industrie Media et le secteur est Communication Services
La capitalisation boursière actuelle de Bilibili Inc est de $11.2B
Selon les analystes de Wall Street, 32 analystes ont établi des notations d'analystes pour Bilibili Inc, y compris 11 achat fort, 19 achat, 6 maintien, 0 vente et 11 vente forte