Thị trường Hoa Kỳ đối mặt với bất ổn giữa nguy cơ chính phủ đóng cửa, trì hoãn báo cáo việc làm và thách thức pháp lý đối với Cục Dự trữ Liên bang
## Bất ổn thị trường gia tăng trong bối cảnh chính phủ có thể đóng cửa và thách thức độc lập của Fed
Thị trường tài chính Hoa Kỳ đang trải qua một giai đoạn bất ổn gia tăng khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho khả năng chính phủ liên bang đóng cửa, dự đoán dữ liệu kinh tế quan trọng và theo dõi một thách thức pháp lý đáng kể đối với quyền tự chủ của **Cục Dự trữ Liên bang**. Những sự kiện hội tụ này đang định hình tâm lý nhà đầu tư, với những tác động tiềm tàng đến chính sách tiền tệ và sự ổn định thị trường.
## Nguy cơ đóng cửa chính phủ sắp xảy ra đe dọa phát hành dữ liệu kinh tế
Một phần **đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ** đang rình rập vào thứ Tư, hậu quả của sự bế tắc đang diễn ra giữa các đảng viên Dân chủ và Cộng hòa tại Quốc hội về vấn đề tài trợ liên bang. Nếu một cuộc đóng cửa xảy ra, nó có thể dẫn đến những gián đoạn đáng kể, bao gồm việc trì hoãn công bố các chỉ số kinh tế quan trọng. Các nhà phân tích tại **Nomura** cảnh báo rằng một cuộc đóng cửa kéo dài có thể hoãn hoặc hủy bỏ các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng, chẳng hạn như báo cáo việc làm và lạm phát hàng tháng, rất quan trọng để đánh giá các xu hướng kinh tế.
> Điều đó có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang sẽ “bay mù”, khiến họ có nhiều khả năng bám sát các dự báo kinh tế nội bộ của mình về hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong phần còn lại của năm 2025.
Những sự chậm trễ như vậy sẽ buộc **Cục Dự trữ Liên bang** phải dựa nhiều hơn vào các dự báo nội bộ của mình cho các quyết định chính sách tiền tệ trong tương lai. Trong lịch sử, thị trường thường hấp thụ các cuộc đóng cửa với tác động kéo dài hạn chế; tuy nhiên, môi trường hiện tại, được đánh dấu bởi tăng trưởng chậm hơn và lạm phát dai dẳng, làm cho dữ liệu kịp thời và chính xác trở nên quan trọng hơn. **Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC)** và **Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC)** sẽ hoạt động với số lượng nhân viên tối thiểu, hạn chế khả năng giám sát của họ và có khả năng đóng băng đường ống **Chào bán công khai lần đầu (IPO)** vì các công ty sẽ không thể tiến hành nếu không có sự chấp thuận của **SEC**.
## Báo cáo việc làm tháng 9 và Ngã ba chính sách của Cục Dự trữ Liên bang
**Báo cáo việc làm tháng 9** rất được mong đợi từ **Cục Thống kê Lao động** dự kiến sẽ được công bố vào Thứ Sáu, ngày 3 tháng 10. Các nhà kinh tế hiện dự báo số lượng việc làm phi nông nghiệp sẽ tăng 43.000 và dự kiến tỷ lệ thất nghiệp sẽ giữ ổn định ở mức 4,3%. Tuy nhiên, một cuộc đóng cửa chính phủ vào ngày 1 tháng 10 sẽ ngay lập tức gây nguy hiểm cho việc công bố báo cáo này, cùng với các dữ liệu quan trọng khác như số liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu. **Cục Dự trữ Liên bang** phụ thuộc rất nhiều vào dữ liệu việc làm và lạm phát để định hướng các quyết định chính sách tiền tệ của mình. Việc trì hoãn các báo cáo này, đặc biệt là trước cuộc họp **Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC)** vào ngày 29 tháng 10, làm tăng khả năng tạm dừng điều chỉnh lãi suất vào tháng 10. Các nhà phân tích của **RBC** gợi ý rằng việc trì hoãn công bố dữ liệu có thể củng cố niềm tin về việc tạm dừng vào tháng 10 trước khi có khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12.
## Thách thức pháp lý đối với vị trí của Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook tạo ra sự không chắc chắn về chính sách
Phức tạp hơn nữa cho triển vọng là một thách thức pháp lý đang diễn ra đối với vị trí của **Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook**, hiện đang được **Tòa án Tối cao** xem xét. **Chính quyền Trump** đang tìm cách loại bỏ bà, viện dẫn các cáo buộc gian lận thế chấp trước khi bà được bổ nhiệm. Các tòa án cấp dưới cho đến nay đã ngăn chặn nỗ lực này, phán quyết rằng hành vi sai trái alleged đã xảy ra trước nhiệm kỳ của bà và không cấu thành
