Cổ phiếu Krispy Kreme phản ứng với việc Giám đốc FBI công bố đầu tư giữa những lo ngại về định giá rộng lớn hơn
## Cổ phiếu Krispy Kreme biến động mạnh sau khi công bố chính thức
Cổ phiếu của **Krispy Kreme (DNUT)** gần đây đã trải qua biến động mạnh trong ngày, đánh dấu bằng một đợt tăng vọt mạnh và sau đó là sự rút lui, sau khi **Giám đốc FBI Kash Patel** công khai tiết lộ khoản đầu tư cá nhân vào chuỗi cửa hàng bánh rán này trong một phiên điều trần quốc hội. Việc công bố này đã châm ngòi cho một đợt tăng giá đầu cơ ngắn hạn, thu hút sự chú ý đến cổ phiếu giữa những lo ngại cơ bản hiện có.
## Chi tiết sự kiện
Trong một phiên điều trần quốc hội, Đại diện Joe Neguse đã chất vấn **Patel** về các giao dịch mua cổ phiếu gần đây. **Patel**, người nhậm chức **Giám đốc FBI** vào tháng 2 năm 2025, đã xác nhận đầu tư vào **Krispy Kreme** và **ON Semiconductor**, cho biết ông theo dõi một số ngành nhất định để tìm kiếm cơ hội đầu tư. Các tiết lộ tài chính cho thấy **Patel** đã mua cổ phiếu **Krispy Kreme** trị giá từ **$15.000** đến **$50.000** vào ngày 9 tháng 5 năm 2025, và cổ phiếu **ON Semiconductor** trị giá từ **$50.000** đến **$100.000** ba ngày sau đó.
Sau phát biểu của **Patel**, cổ phiếu **Krispy Kreme** đã tăng vọt tới **11.5%** trong ngày. Sự tăng nhanh này đi kèm với khối lượng giao dịch tăng **50%** so với mức trung bình. Tuy nhiên, động lực ban đầu chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, với cổ phiếu đóng cửa ngày chỉ tăng khiêm tốn **0.96%**, gần như xóa sạch hầu hết các mức tăng trước đó. **Patel** khẳng định trong phiên điều trần rằng các giao dịch của ông đã được Bộ Tư pháp chấp thuận và không xung đột với nhiệm vụ chính thức của ông.
## Phân tích phản ứng thị trường
Phản ứng tức thì và được khuếch đại của thị trường đối với những bình luận không chính thức của **Patel** làm nổi bật sự phổ biến của giao dịch đầu cơ và dựa trên động lượng, nơi thông tin, ngay cả không chính thức, cũng có thể kích hoạt biến động giá ngắn hạn. **Steve Sosnick**, chiến lược gia trưởng tại Interactive Brokers, đã mô tả đợt tăng giá này là
> "biểu tượng cho cách tiếp cận mà nhiều nhà đầu cơ có đối với thị trường và cách họ sẽ nhảy vào bất kỳ tin tức nghe có vẻ tích cực nào và cách điều đó có thể tạo ra các đợt tăng giá tự thực hiện, ít nhất là trong ngắn hạn."
Ông còn lưu ý rằng 'phản ứng chỉ cho thấy mức độ sủi bọt của thị trường... đợt tăng giá về cơ bản đã tan biến gần như nhanh chóng như khi nó bắt đầu, bởi vì nó thực sự không dựa trên nhiều điều.' Sự việc này cũng đã làm sống lại các cuộc tranh luận đạo đức liên quan đến giao dịch cổ phiếu của các quan chức liên bang, với các nhà phê bình, bao gồm **Morris Pearl** của Patriotic Millionaires, ủng hộ các hướng dẫn nghiêm ngặt hơn để ngăn chặn các xung đột lợi ích được nhận thức, ngay cả khi các giao dịch được chính thức chấp thuận.
## Bối cảnh và hàm ý rộng hơn
Giao dịch biến động xung quanh **Krispy Kreme** diễn ra trong bối cảnh giới đầu tư hoài nghi đáng kể. Công ty hiện đang đối mặt với gần **25%** vị thế bán khống, cho thấy một phần đáng kể của thị trường đang đặt cược chống lại cổ phiếu này. Về cơ bản, cổ phiếu của **Krispy Kreme** đã gặp khó khăn vào năm 2025, với cổ phiếu giảm hơn **68%** từ đầu năm đến nay trước sự kiện này.
Một thách thức đáng kể đối với công ty là việc chấm dứt gần đây hợp tác với **McDonald's**. Sự hợp tác này, ban đầu được coi là một cơ hội tăng trưởng, đã bị chấm dứt do chi phí hoạt động không bền vững tổng cộng **28.9 triệu đô la**, bao gồm chi phí giảm giá trị thuê và chấm dứt hợp đồng. Tác động tài chính của việc chấm dứt này thể hiện rõ trong báo cáo thu nhập quý 2 năm 2025 của **Krispy Kreme**, công bố khoản lỗ ròng **441.1 triệu đô la**, tăng đáng kể so với **4.9 triệu đô la** trong cùng quý năm ngoái. Doanh thu cũng giảm **13.5%** so với cùng kỳ năm trước xuống còn **379.8 triệu đô la**, thấp hơn dự báo của các nhà phân tích, và thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là **-0.15 đô la**, thấp hơn đáng kể so với dự kiến **-0.03 đô la**.
Các phân tích định giá cho thấy một bức tranh hỗn hợp. Mặc dù sự đồng thuận của các nhà phân tích cho rằng **DNUT** bị định giá thấp **15%** với mục tiêu giá trị hợp lý là **4.03 đô la**, nhưng mô hình dòng tiền chiết khấu (DCF) ước tính giá trị hợp lý là **2.27 đô la**, ngụ ý cổ phiếu có thể bị định giá quá cao **32%** so với giá gần đây là **3.00 đô la**.
## Nhìn về phía trước
**Krispy Kreme** đã khởi xướng một kế hoạch tái cơ cấu toàn diện nhằm giảm đòn bẩy bảng cân đối kế toán và đạt được tăng trưởng bền vững, có lợi nhuận. Các thành phần chính bao gồm tái nhượng quyền các thị trường quốc tế, tối ưu hóa phân bổ vốn, mở rộng biên lợi nhuận, và theo đuổi mở rộng có lợi nhuận tại Hoa Kỳ. Công ty cũng đang chuyển hướng sang các kênh bán lẻ có lợi nhuận cao và đặt mục tiêu trở lại có lợi nhuận vào quý 3 năm 2025.
Tuy nhiên, công ty phải đối mặt với những thách thức liên tục, bao gồm tỷ lệ bán khống cao và nhu cầu thực hiện thành công chiến lược tái cơ cấu sau áp lực tài chính từ việc chấm dứt hợp tác với **McDonald's**. Sự việc liên quan đến việc Giám đốc FBI Patel tiết lộ cổ phiếu cũng có khả năng thúc đẩy các cuộc thảo luận đang diễn ra trong Quốc hội về các lệnh cấm tiềm năng hoặc các quy định chặt chẽ hơn đối với giao dịch cổ phiếu của các quan chức và nhà lập pháp liên bang, nhằm giảm thiểu sự không đúng mực được nhận thức và đảm bảo tính toàn vẹn của thị trường. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi hiệu quả tài chính của công ty và môi trường pháp lý rộng lớn hơn để tìm tín hiệu về quỹ đạo tương lai của **Krispy Kreme**.