Elekta annonce une croissance de 1% au T2 malgré une restructuration majeure et une réduction de 10% des effectifs
## Résumé Exécutif
**Elekta AB (EKTAF)** a annoncé ses résultats financiers du deuxième trimestre, qui montrent une légère croissance organique de 1%, renforcée par une augmentation des ventes de 11% en Europe. Cette croissance est juxtaposée à un pivot stratégique significatif vers l'efficacité opérationnelle, impliquant une restructuration majeure et une réduction de 10% de ses effectifs mondiaux. L'entreprise vise à réaliser des économies annuelles d'au moins 500 millions de SEK, signalant une approche disciplinée pour améliorer la rentabilité à long terme dans un contexte de performance de marché mitigée.
## L'Événement en Détail
Selon son rapport du T2 2025/26, les ventes nettes d'Elekta ont augmenté de 1% à taux de change constants. Le principal moteur a été une forte croissance à deux chiffres en Europe, où le nouveau portefeuille de produits de l'entreprise gagne une traction significative sur le marché. Financièrement, l'entreprise a démontré une rentabilité et une gestion de trésorerie améliorées. L'EBIT ajusté s'est élevé à 411 millions de SEK, correspondant à une marge d'EBIT ajustée de 10,1%, une augmentation par rapport à 9,8% au cours de la période de l'année précédente. En outre, le flux de trésorerie d'exploitation après investissements continus a connu une amélioration substantielle de 389 millions de SEK d'une année sur l'autre, atteignant 358 millions de SEK pour le trimestre.
Le point central de l'annonce est la réorganisation de l'entreprise. Elekta est en transition vers un modèle d'exploitation simplifié et décentralisé. Ce changement stratégique entraînera une réduction d'environ 10% de ses effectifs. L'effet complet des économies de coûts associées, projetées à au moins 500 millions de SEK par an, devrait commencer au premier trimestre de l'exercice 2026/27.
## Implications sur le Marché
L'annonce double d'une croissance modeste et d'une restructuration profonde présente un tableau complexe pour les investisseurs. La réduction significative des effectifs et la refonte opérationnelle, bien que perturbatrices, visent directement à améliorer la valeur actionnariale à long terme grâce à une efficacité accrue et des marges plus élevées. Les 500 millions de SEK d'économies de coûts ciblées sont un chiffre significatif qui pourrait renforcer considérablement les résultats de l'entreprise dans les années à venir.
Alors que la croissance en Europe démontre la force de la gamme de produits d'Elekta, le taux de croissance global de 1% indique des défis dans d'autres régions. La restructuration peut être interprétée comme une mesure nécessaire pour surmonter ces défis et positionner l'entreprise pour une rentabilité plus durable plutôt que de s'appuyer uniquement sur la croissance du chiffre d'affaires.
## Contexte Plus Large
La décision d'Elekta de réduire ses effectifs de 10% s'aligne sur une tendance plus large observée dans diverses industries, où les grandes entreprises mettent en œuvre des licenciements importants pour rationaliser les opérations et gérer les coûts dans une économie mondiale complexe. Des entreprises comme **HP** et **Amazon** ont récemment annoncé des réductions d'effectifs similaires, citant souvent des pivots stratégiques et la recherche d'efficacité. Par exemple, HP a annoncé des plans de réduction de 10% de ses effectifs pour pivoter vers l'intelligence artificielle, tandis qu'Amazon a initié une réduction de ses rôles d'entreprise. La décision d'Elekta n'est donc pas isolée mais reflète une stratégie d'entreprise plus large visant à prioriser la flexibilité opérationnelle pour renforcer la résilience face aux incertitudes du marché.
