Hayward reporta sólidos resultados del tercer trimestre, superando las expectativas y elevando la guía anual
## El evento en detalle
**Hayward (HAYW)** reportó un desempeño sólido para el tercer trimestre del año fiscal 2025, con indicadores financieros clave que excedieron significativamente las proyecciones de los analistas. La compañía publicó ingresos de **$244.3 millones**, marcando un crecimiento interanual del 7.4% y una superación del 5.5% frente a las estimaciones de los analistas de $231.5 millones. Las ganancias por acción (EPS) ajustadas se situaron en **$0.014**, superando la estimación de consenso de $0.12 en un 15.8%. Además, el EBITDA ajustado alcanzó los **$59.07 millones**, reflejando un margen del 24.2% y una superación del 11.4% sobre las expectativas de los analistas de $53.03 millones.
Las métricas operativas también demostraron fortaleza, con **Hayward** logrando un margen operativo del **16.8%**, un aumento del 14.7% en el período del año anterior. Los ingresos orgánicos registraron un aumento sustancial del 6.9% interanual, superando significativamente las estimaciones de los analistas de un crecimiento del 1.7% en 519.5 puntos básicos. A la luz de estos sólidos resultados, **Hayward** elevó su guía de ingresos para todo el año a **$1.10 mil millones** en el punto medio, un aumento del 1.6% con respecto a los $1.09 mil millones anteriores, y su guía de EBITDA a **$294.5 millones** en el punto medio, superando las estimaciones de los analistas de $287.1 millones.
## Análisis de la reacción del mercado
La reacción positiva del mercado a las ganancias del tercer trimestre de **Hayward** refleja la ejecución estratégica efectiva de la compañía en medio de un panorama económico dinámico. Las significativas superaciones tanto en la línea superior como en la inferior, junto con la guía elevada, señalaron una sólida salud operativa y un potencial de crecimiento futuro para los inversores. La gerencia atribuyó este desempeño superior a varios factores clave, incluida una gestión de costos disciplinada, eficiencias operativas robustas y la continua adopción de sus soluciones tecnológicas, particularmente en automatización y controles.
La fortaleza financiera se destacó aún más por un aumento del 46% en el ingreso neto a **$24.0 millones**, con el margen de ingreso neto expandiéndose al 9.8% desde el 7.2% en el período del año anterior. Los márgenes brutos experimentaron un aumento de 150 puntos básicos hasta el **51.2%**, impulsado por optimizaciones de la cadena de suministro, incluyendo contratos con proveedores renegociados y huellas de fabricación diversificadas, que mitigaron con éxito los costos relacionados con los aranceles. La compañía también redujo con éxito su dependencia de China para los aranceles del 10% al 3% y redujo su apalancamiento neto a 1.8x, el nivel más bajo en más de tres años, reforzando su resiliencia financiera.
## Contexto más amplio e implicaciones
El fuerte desempeño de **Hayward** es particularmente notable dados los vientos en contra más amplios de la industria. La industria de la construcción de piscinas en EE. UU. ha experimentado una disminución de los ingresos, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del -0.3% en los últimos cinco años y una disminución del 4.2% en 2023, en gran parte debido al aumento de las tasas de interés que afectan las ventas de viviendas y las nuevas instalaciones de piscinas. La capacidad de **Hayward** para ofrecer un crecimiento sustancial y una expansión del margen en este entorno destaca la efectividad de su enfoque en el segmento posventa y la innovación tecnológica.
La resiliencia del modelo posventa, que atiende al mantenimiento y las actualizaciones, ha demostrado ser crucial para compensar la naturaleza cíclica de la construcción de nuevas piscinas. Este énfasis estratégico, combinado con inversiones en automatización y procesos de fabricación ajustada, ha permitido a **Hayward** mejorar el rendimiento y mantener el poder de fijación de precios, asegurando una rentabilidad y posición en el mercado sostenibles.
## Comentario de expertos
La gerencia de **Hayward** enfatizó el papel fundamental de sus iniciativas estratégicas. El CEO **Kevin Holleran** destacó el éxito de la compañía en compensar los vientos en contra arancelarios y subrayó que "la fuerza y la estabilidad de nuestro modelo posventa" fue un motor central del desempeño, respaldado por una demanda de mantenimiento posventa resiliente. También señaló un fuerte compromiso de los distribuidores y una sólida conclusión de la temporada de piscinas, contribuyendo a mayores volúmenes de ventas en América del Norte y los mercados internacionales.
## Mirando hacia el futuro
La guía elevada para todo el año tanto para ingresos como para EBITDA refleja la confianza de la gerencia en el continuo impulso operativo y la dirección estratégica de **Hayward**. Los inversores monitorearán el impacto sostenido de las inversiones de la compañía en automatización y soluciones tecnológicas, ya que estas son críticas para la eficiencia a largo plazo y la penetración en el mercado. La autorización de un programa de recompra de acciones de **$450 millones** también señala el compromiso de la gerencia de mejorar el valor para los accionistas. El desempeño futuro probablemente dependerá de la capacidad de la compañía para mantener sus eficiencias operativas, continuar con sus exitosas estrategias de mitigación arancelaria y capitalizar la demanda duradera dentro de su segmento posventa, incluso si las condiciones económicas más amplias pueden influir en el gasto discrecional del consumidor.
