Định giá Masimo bị xem xét kỹ lưỡng giữa những lo ngại về lợi nhuận và khó khăn về nhu cầu
## Tóm tắt điều hành
Phân tích tài chính của **Masimo Corporation** (MASI) cho thấy sự ngắt kết nối đáng kể giữa định giá thị trường của công ty và tình hình tài chính cơ bản. Công ty đang phải vật lộn với các dòng doanh thu không ổn định mà không thể chuyển thành lợi nhuận, cùng với khoản lỗ ngày càng tăng. Gộp thêm những thách thức nội bộ này là áp lực thị trường bên ngoài, bao gồm ngân sách khách hàng bị hạn chế và những thay đổi chính sách tiềm năng của chính phủ, đe dọa nhu cầu trong tương lai và đặt ra nghi vấn về việc cổ phiếu đang "được định giá quá cao cho sự tăng trưởng".
## Hiệu quả tài chính đang được xem xét
Dữ liệu tài chính của Masimo nêu bật một xu hướng đáng lo ngại. Công ty đã không đạt được tăng trưởng doanh thu nhất quán trong hai năm qua, và quan trọng hơn, đã không thể chuyển hiệu suất hàng đầu thành lợi nhuận. Khoản lỗ đã mở rộng với tốc độ hàng năm đáng kể là 53,1% trong năm năm qua. Hiệu suất gần đây nhấn mạnh vấn đề này, với kết quả Q3 2023 cho thấy doanh thu giảm 13% so với cùng kỳ năm trước và lợi nhuận ròng giảm 72%. Các dự báo cho thấy tăng trưởng doanh thu trong tương lai là 6,5% hàng năm, thấp hơn so với dự báo 10,5% của thị trường Hoa Kỳ rộng lớn hơn.
## Thị trường và những trở ngại về nhu cầu
Những thách thức mà Masimo phải đối mặt không chỉ là nội bộ. Công ty đã tuyên bố rằng chi phí lao động cao hơn đang gây áp lực lên ngân sách bệnh viện, điều này đến lượt nó làm giảm nhu cầu về thiết bị vốn. Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến kênh bán hàng của Masimo. Hơn nữa, các công bố của công ty thừa nhận rằng các đợt cắt giảm ngân sách tiềm năng của chính phủ, hạn chế xuất khẩu hoặc các chính sách thương mại bất lợi khác có thể ảnh hưởng tiêu cực đến nhu cầu đối với các sản phẩm của họ. Điều này tạo ra một lớp rủi ro kinh tế vĩ mô và chính trị bên trên những khó khăn hoạt động của nó.
## Hàm ý thị trường và tâm lý nhà đầu tư
Tâm lý nhà đầu tư đã chuyển sang giảm giá một cách quyết đoán, phản ánh những rủi ro cơ bản. Mặc dù có một số diễn biến tích cực, chẳng hạn như các mối quan hệ đối tác mới, cổ phiếu của Masimo đã giảm 15% từ đầu năm đến nay. Hiệu suất này cho thấy thị trường đang đánh giá lại triển vọng tăng trưởng của công ty và giảm giá tương ứng. Quan điểm đồng thuận là định giá của cổ phiếu đã quá lạc quan và hiện đang trải qua một đợt điều chỉnh khi thực tế về hiệu quả tài chính và những trở ngại của thị trường trở nên rõ ràng hơn. Tình hình hiện tại đóng vai trò là một nghiên cứu điển hình trong đó câu chuyện tăng trưởng của một công ty xung đột với kết quả tài chính của nó.
## Bối cảnh rộng hơn
Những khó khăn của Masimo có thể được đặt một phần trong những thách thức hậu COVID rộng lớn hơn của ngành công nghệ y tế. Nhiều công ty đang phải đối mặt với những so sánh khó khăn hàng năm và một bối cảnh chi tiêu của bệnh viện đang thay đổi. Tuy nhiên, Masimo đặc biệt không có khả năng quản lý chi phí và đạt được lợi nhuận đã phân biệt tình hình của nó với các xu hướng thị trường chung. Trong khi toàn bộ ngành đang điều hướng một môi trường phức tạp, những khoản lỗ ngày càng tăng và sự không ổn định về doanh thu của Masimo đặt ra một thách thức cấp bách hơn đối với tập đoàn.
