Samsung Asegura Calificación HBM3E de Nvidia; Acciones de Micron Observan Caída
## El Mercado Reacciona a la Calificación HBM3E de Samsung por Nvidia
Las acciones de **Micron Technology (NASDAQ:MU)** experimentaron una caída del 3,5% el viernes, después de alcanzar un máximo histórico a principios de semana. La caída se produjo cuando **Samsung Electronics (SSNLF)** anunció una calificación crítica de **Nvidia (NASDAQ:NVDA)** para sus chips de memoria HBM3E de 12 capas. Este desarrollo cambia la dinámica del mercado dentro del sector de memoria de alto ancho de banda (HBM), un componente crucial para los aceleradores de inteligencia artificial (IA).
## El Avance Estratégico de Samsung en Memoria de Alto Ancho de Banda
**Samsung** pasó con éxito las pruebas de calificación de Nvidia para su producto HBM3E de quinta generación de 12 capas, un hito significativo después de intentos anteriores. Si bien Samsung inicialmente servirá como el tercer proveedor de Nvidia, junto con **SK Hynix (000660.KS)** y Micron, la calificación subraya el resurgimiento de Samsung en la carrera avanzada de HBM. Además, Samsung parece estar estableciendo una ventaja al cumplir con las futuras especificaciones de Nvidia para la memoria HBM4, la próxima generación de memoria de alta velocidad. Nvidia ha establecido un requisito para velocidades de transferencia de datos HBM4 que superen los 10 gigabits por segundo (Gbps). Se ha informado que Samsung ha demostrado velocidades de 11 Gbps, superando los 10 Gbps de SK Hynix, mientras que **Micron** se indica que está experimentando dificultades para alcanzar estas especificaciones. Samsung también ha obtenido la calificación de **AMD** para sus chips HBM3E de 12-High y planea enviar grandes volúmenes de muestras HBM4 a Nvidia a corto plazo para una calificación temprana.
## Implicaciones para la Competencia y los Precios del Mercado HBM
La calificación del HBM3E de Samsung por parte de Nvidia intensifica la competencia dentro del mercado HBM en rápida expansión. Los analistas están monitoreando de cerca el impacto potencial en los precios de HBM, particularmente si Samsung opta por descontar estratégicamente sus productos para asegurar una mayor cuota de mercado. El analista Andrew Rocha de **Wells Fargo** observó que este desarrollo podría ser "un negativo incremental para los precios de HBM". Rocha también señaló que, con las acciones de Micron cotizando cerca de los $170, "las expectativas para la próxima semana son altas" para el próximo informe de ganancias de la compañía, enfatizando la necesidad de que Micron confirme sólidos compromisos de suministro para mantener un impulso positivo.
## Contexto Más Amplio: Dinámicas Cambiantes en el Sector de Semiconductores
El mercado de HBM, crítico para las aplicaciones avanzadas de IA, está experimentando un realineamiento estratégico. La reentrada de Samsung como un proveedor significativo para Nvidia, una fuerza dominante en los aceleradores de IA, sugiere una diversificación de la cadena de suministro de HBM. Este movimiento también se considera beneficioso para los proveedores de equipos de capital de semiconductores. El analista Sandeep Deshpande de **JPMorgan** lo destacó, afirmando que el desarrollo es "un desarrollo positivo para los fabricantes de semiconductores, particularmente para ASML en Europa, ya que devuelve al líder de la memoria a la carrera avanzada de HBM". Deshpande señaló el espacio de sala limpia disponible de Samsung, que podría facilitar la rápida escalada de la producción y potencialmente aumentar la demanda de equipos de compañías como **ASML (ASML)**. A pesar de las presiones competitivas, varios analistas mantienen una perspectiva constructiva sobre Micron. El analista Krish Sankar de **TD Cowen** elevó su precio objetivo para Micron de $150 a $180, manteniendo una calificación de Compra, citando el continuo impulso del mercado. De manera similar, el analista Tom O'Malley de **Barclays** ajustó su precio objetivo de $140 a $175, manteniendo una calificación de Sobreponderar.
## Perspectivas sobre Futuras Generaciones de HBM
De cara al futuro, se espera que la competencia en el mercado de HBM, particularmente para HBM4, se vuelva más pronunciada. Las proyecciones indican un aumento significativo en el suministro de HBM para 2026, impulsado por las expansiones de capacidad de **Samsung Electronics**, **SK Hynix** y **Micron**, junto con mejoras en el rendimiento de Samsung y Micron, y la posible entrada de nuevos actores. Este aumento anticipado en el suministro se proyecta para aliviar la grave escasez actual, lo que podría llevar a una disminución interanual del 30% en los precios de suministro de HBM3E para 2026. También se espera que las negociaciones de precios para HBM4 enfrenten desafíos para reflejar los aumentos de costos. Los analistas anticipan que en el mercado de HBM4, **SK Hynix** podría controlar aproximadamente el 50% de la cuota de mercado, **Samsung Electronics** el 30% y **Micron** el 20%, lo que refleja el intenso panorama competitivo. El mercado seguirá de cerca los próximos informes de ganancias y anuncios estratégicos de los actores clave para obtener más información sobre el panorama cambiante de HBM.
