No Data Yet
## Verizon bổ nhiệm Tổng Giám đốc điều hành mới trong bối cảnh thay đổi chiến lược **Tập đoàn Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ)** đã công bố vào ngày 6 tháng 10 năm 2025, việc bổ nhiệm **Dan Schulman**, cựu Giám đốc điều hành của **PayPal Holdings Inc. (NASDAQ: PYPL)**, làm tổng giám đốc điều hành mới, có hiệu lực ngay lập tức. Schulman kế nhiệm **Hans Vestberg**, người sẽ chuyển sang vai trò Cố vấn đặc biệt đến ngày 4 tháng 10 năm 2026, tập trung vào việc tích hợp **Frontier Communications**. Sự thay đổi lãnh đạo diễn ra vào thời điểm mà Schulman mô tả là một “**thời điểm then chốt**” đối với Verizon, khi gã khổng lồ viễn thông này đặt mục tiêu xác định lại quỹ đạo của mình và giành lại thị phần trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng thay đổi. Mặc dù Verizon đã báo cáo thu nhập quý hai năm 2025 mạnh mẽ vào đầu tháng 7, phản ứng tức thì của thị trường đối với việc chuyển đổi CEO đã khiến cổ phiếu của công ty giảm khoảng 2% đến 3% trong giao dịch đầu ngày sau thông báo. ## Chi tiết sự kiện: Một kỷ nguyên mới cho Verizon Dan Schulman mang đến một hồ sơ theo dõi về lãnh đạo chuyển đổi và xuất sắc trong hoạt động từ nhiệm kỳ của ông tại PayPal, nơi ông được cho là đã giám sát việc tăng gấp ba lần doanh thu và tăng gấp năm lần thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Kinh nghiệm trước đây của ông cũng bao gồm các vai trò lãnh đạo cấp cao tại **AT&T**, **Priceline**, **Virgin Mobile**, và **American Express**, cung cấp một nền tảng đa dạng về công nghệ và viễn thông. Schulman đã phục vụ trong Hội đồng quản trị của Verizon từ năm 2018 và được bầu làm Giám đốc độc lập chính vào tháng 12 năm 2024. Người tiền nhiệm của ông, Hans Vestberg, người đã lãnh đạo Verizon từ năm 2018, sẽ vẫn là thành viên Hội đồng quản trị cho đến Đại hội thường niên năm 2026. Vai trò cố vấn của Vestberg sẽ rất quan trọng trong việc đảm bảo quá trình chuyển đổi suôn sẻ, đặc biệt liên quan đến việc tích hợp **việc mua lại Frontier Communications trị giá 20 tỷ USD bằng tiền mặt**. Việc mua lại chiến lược này, được công bố vào tháng 9 năm 2024 và được FCC chấp thuận vào tháng 5 năm 2025, dự kiến sẽ hoàn tất vào quý đầu tiên năm 2026. Nó nhằm mục đích mở rộng đáng kể dấu chân cáp quang của Verizon bằng cách thêm 8-10 triệu lượt đi qua cáp quang, điều này rất quan trọng đối với các dịch vụ băng thông rộng cố định và di động đi kèm của hãng. ## Phân tích phản ứng thị trường và hiệu suất cơ bản Trong khi cổ phiếu của Verizon giảm sau thông báo CEO vào ngày 6 tháng 10, phản ứng này trái ngược với hiệu suất tài chính mạnh mẽ của công ty trong quý 2 năm 2025, được báo cáo vào ngày 21 tháng 7 năm 2025. Trong quý 2 năm 2025, Verizon đã vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích trên các chỉ số chính: * **Tổng doanh thu hoạt động:** 34,5 tỷ USD, tăng 5,2% so với cùng kỳ năm trước. * **Thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS):** 1,22 USD, tăng 6,1% so với năm trước. * **EBITDA điều chỉnh:** Tăng 4,1% lên 12,8 tỷ USD. Hơn nữa, công ty đã nâng dự báo tăng trưởng EPS điều chỉnh cả năm 2025 lên phạm vi 1% đến 3%, tăng trưởng EBITDA điều chỉnh lên 2,5% đến 3,5% và dòng tiền tự do lên từ 19,5 tỷ USD đến 20,5 tỷ USD. Những kết quả tài chính tích cực này ban đầu đã dẫn đến việc giá cổ phiếu của Verizon tăng 4,14% trước giờ giao dịch vào ngày báo cáo thu nhập. Phản ứng tiêu cực tiếp theo của thị trường đối với sự thay đổi CEO, mặc dù thu nhập trước đó mạnh mẽ, cho thấy sự không chắc chắn của nhà đầu tư xung quanh các quá trình chuyển đổi lãnh đạo quan trọng, đặc biệt khi một công ty được coi là đang ở "thời điểm then chốt". Điều này cho thấy rằng những tác động chiến lược và sự thay đổi hướng đi tiềm năng dưới sự lãnh đạo mới đã vượt qua những thành công tài chính gần đây trong tâm lý thị trường ngắn hạn. ## Bối cảnh rộng hơn và các mệnh lệnh chiến lược Verizon đang đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt hơn trong ngành viễn thông. Trong quý 2 năm 2025, trong khi Verizon báo cáo lỗ ròng 51.000 thuê bao điện thoại trả sau tiêu dùng, hãng đã thêm 42.000 thuê bao điện thoại trả sau doanh nghiệp. Điều này trái ngược hoàn toàn với các đối thủ cạnh tranh như **T-Mobile US (NASDAQ: TMUS)**, đã thêm kỷ lục 830.000 thuê bao trả sau, và **AT&T (NYSE: T)**, đã đạt được 401.000 thuê bao. Trong truy cập không dây cố định (FWA), Verizon đứng sau T-Mobile với 5,1 triệu thuê bao so với 7,3 triệu của T-Mobile. Nhiệm vụ của Schulman bao gồm giải quyết những thách thức này bằng cách tập trung vào chuyển đổi kỹ thuật số, nâng cao trải nghiệm khách hàng và kiếm tiền từ các khoản đầu tư đáng kể của Verizon vào nền tảng 5G của mình. Những thay đổi chiến lược của công ty bao gồm một cú hích mạnh mẽ vào **Truy cập không dây cố định (FWA)**, đặt mục tiêu đạt 8-9 triệu thuê bao vào năm 2028, và phát triển chiến lược mạng 5G của mình để tập trung vào sự hài lòng của khách hàng và tạo doanh thu thông qua triển khai **5G Ultra Wideband** và **Độc lập (SA)**. Việc tích hợp Trí tuệ nhân tạo (AI) cũng là một trụ cột chính, với các công cụ AI được cho là đã giảm 40-50% tỷ lệ rời bỏ đối với người dùng hội tụ trong quý 2 năm 2025 và đóng góp 2 tỷ USD vào kênh bán hàng cho các dịch vụ "AI Connect" của hãng. Về mặt tài chính, cổ phiếu của Verizon đã hoạt động kém hơn đáng kể so với thị trường chung, với mức giảm 26% trong 5 năm qua, trong khi **S&P 500** tăng 93% trong cùng kỳ. Dưới thời Hans Vestberg, cổ phiếu của Verizon đã mất khoảng 16%, so với mức tăng 139% của S&P 500. ## Bình luận của chuyên gia **Mark Bertolini**, Chủ tịch Hội đồng quản trị Verizon, bày tỏ tin tưởng vào Schulman, nói rằng: "Dan là một nhà lãnh đạo dày dặn kinh nghiệm và quyết đoán với bộ kinh nghiệm độc đáo... Ông ấy là nhà lãnh đạo phù hợp để vạch ra giai đoạn tiếp theo của Verizon với trọng tâm khách hàng và tăng trưởng tài chính lớn hơn." **Dan Schulman** tự nhận thấy vị trí của công ty, lưu ý: "Verizon đang ở một thời điểm then chốt. Chúng tôi có một cơ hội rõ ràng để xác định lại quỹ đạo của mình, bằng cách tăng thị phần trên tất cả các phân khúc thị trường, đồng thời mang lại tăng trưởng có ý nghĩa trong các chỉ số tài chính chính của chúng tôi." Ông nhấn mạnh các kế hoạch "tối đa hóa các đề xuất giá trị của chúng tôi, giảm chi phí phục vụ và tối ưu hóa phân bổ vốn của chúng tôi." Tuy nhiên, một số nhà phân tích đã lên tiếng thận trọng. **Michael Rollins** của **Citi Research** bày tỏ sự ngạc nhiên về thời điểm chuyển đổi CEO, đặt câu hỏi về những thách thức mà Verizon có thể đang tìm cách giải quyết, mặc dù ông vẫn duy trì xếp hạng 'mua' đối với cổ phiếu của Verizon. **Craig Moffett** của **MoffettNathanson Research** vẫn hoài nghi về tác động của việc mua lại Frontier, cho rằng ngay cả với nó, dấu chân cáp quang kết hợp của Verizon sẽ chỉ bao phủ chưa đến 17% lãnh thổ Hoa Kỳ, điều mà ông coi là không đủ cho chiến lược của một nhà khai thác không dây quốc gia. ## Nhìn về phía trước: Xác định lại quỹ đạo của Verizon Trọng tâm trước mắt của Verizon dưới sự lãnh đạo của Schulman sẽ là việc tích hợp thành công Frontier Communications, điều này rất quan trọng đối với chiến lược mở rộng băng thông rộng của hãng. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các bước cụ thể để đẩy nhanh tăng trưởng thuê bao, đặc biệt trong phân khúc không dây tiêu dùng, và để chứng minh kết quả hữu hình từ các khoản đầu tư mạnh mẽ của công ty vào 5G, FWA và AI. Thị trường cũng sẽ xem xét khả năng của Schulman trong việc điều hướng bối cảnh viễn thông cạnh tranh cao, tối ưu hóa phân bổ vốn và thực hiện lời hứa xác định lại quỹ đạo của Verizon và nâng cao giá trị cổ đông. Các báo cáo thu nhập sắp tới, đặc biệt là kết quả quý 3 năm 2025 dự kiến vào ngày 29 tháng 10 năm 2025, sẽ cung cấp những hiểu biết ban đầu về hướng đi của công ty dưới sự lãnh đạo mới.
## Sự kiện thị trường: T-Mobile tăng cường danh mục không dây với việc tích hợp UScellular **T-Mobile US, Inc. (NASDAQ: TMUS)**, một nhà mạng không dây nổi bật, đã hoàn tất việc mua lại **UScellular** trị giá **4,4 tỷ USD** vào ngày 1 tháng 8. Thương vụ sáp nhập chiến lược này dự kiến sẽ mang lại lợi ích tài chính đáng kể, với việc công ty dự báo doanh thu dịch vụ sẽ tăng khoảng **400 triệu USD** trong quý hiện tại. Hơn nữa, T-Mobile đã điều chỉnh mục tiêu hiệp lực chi phí hoạt động hàng năm lên **20%**, từ **1 tỷ USD** ban đầu lên gần **1,2 tỷ USD**. ## Chi tiết giao dịch và Dự báo sửa đổi Thương vụ mua lại, đã nhận được sự chấp thuận từ **các cơ quan quản lý chống độc quyền của Hoa Kỳ** vào tháng 7, liên quan đến việc T-Mobile giành được **30%** cổ phần phổ tần của UScellular, các hoạt động không dây, cơ sở thuê bao và các địa điểm bán lẻ. Mục tiêu hiệp lực sửa đổi bao gồm khoảng **950 triệu USD** chi phí hoạt động và **250 triệu USD** tiết kiệm chi phí vốn. Đáng chú ý, T-Mobile cũng đã đẩy nhanh thời gian tích hợp, hiện dự kiến hoàn thành quá trình này trong khoảng **hai năm**, giảm so với dự kiến ban đầu là ba đến bốn năm. Đối với quý 3 năm 2025, T-Mobile dự báo giao dịch UScellular sẽ đóng góp khoảng **400 triệu USD** doanh thu dịch vụ và **125 triệu USD** EBITDA điều chỉnh cốt lõi. Tuy nhiên, công ty cũng sẽ phải chịu khoảng **100 triệu USD** chi phí tích hợp và **175 triệu USD** chi phí khấu hao và hao mòn liên quan đến việc mua lại trong quý này. Việc tích hợp các khách hàng có ARPA (Doanh thu trung bình mỗi tài khoản) thấp hơn từ UScellular, cùng với những khách hàng từ liên doanh Metronet, dự kiến sẽ ảnh hưởng đến ARPA trả sau hợp nhất của T-Mobile khoảng **1,50 USD** trong quý 3. Ngoài ra, T-Mobile dự kiến sẽ ghi nhận khoảng **350 triệu USD** chi phí chủ yếu không dùng tiền mặt trong quý 3, liên quan đến việc tinh giản cơ sở hạ tầng công nghệ thanh toán của mình. ## Phân tích phản ứng thị trường và Cơ sở lý luận chiến lược Việc hoàn tất thương vụ mua lại UScellular, cùng với việc T-Mobile điều chỉnh tăng mục tiêu hiệp lực chi phí và đẩy nhanh thời gian tích hợp, báo hiệu một triển vọng tích cực cho hiệu quả hoạt động và vị thế thị trường của công ty. Các dự báo hiệp lực được nâng cao cho thấy một cách tiếp cận tích cực và tự tin hơn để hiện thực hóa giá trị từ việc sáp nhập, một yếu tố có khả năng được các nhà đầu tư nhìn nhận một cách thuận lợi. Giao dịch này tiếp tục củng cố bối cảnh cạnh tranh trong **thị trường viễn thông**, có khả năng tăng cường khả năng cạnh tranh của T-Mobile về phạm vi phủ sóng và các dịch vụ cung cấp. Mặc dù có tác động ngắn hạn đến ARPA trả sau do việc tích hợp các cơ sở khách hàng mới, T-Mobile đã duy trì rằng hoạt động kinh doanh cơ bản của họ tiếp tục cho thấy mức tăng trưởng ARPA trả sau mạnh mẽ, với kỳ vọng tăng trưởng ít nhất **3,5%** vào năm tài chính 2025 so với năm 2024 khi loại trừ các thương vụ mua lại gần đây. ## Bối cảnh rộng hơn và Implifications tài chính **T-Mobile**, một công ty có vốn hóa thị trường **288 tỷ USD**, đã báo cáo doanh thu hàng năm **84,05 tỷ USD** với tốc độ tăng trưởng lành mạnh **6,27%**. Mặc dù tỷ lệ P/E hiện tại là **23,7** cho thấy nó có thể hơi bị định giá quá cao dựa trên một số mô hình giá trị hợp lý, nhưng các động thái chiến lược của công ty nhằm mục đích tạo ra giá trị dài hạn. Việc phê duyệt chống độc quyền thành công và các mục tiêu hiệp lực tăng lên trái ngược với các kịch bản M&A phức tạp khác trên thị trường, chẳng hạn như vụ sáp nhập **BBVA** và **Banco Sabadell**, vốn phải đối mặt với sự chậm trễ của cơ quan quản lý và giảm ước tính hiệp lực ban đầu. Khả năng đẩy nhanh tích hợp của T-Mobile cũng nổi bật khi so sánh với các biện pháp khắc phục cấu trúc và hành vi được yêu cầu trong các giao dịch như **Hewlett Packard Enterprise (HPE)** và **Juniper Networks**. > "Goldman Sachs đã bắt đầu phủ sóng T-Mobile với xếp hạng Mua và mục tiêu giá là 286 đô la," nhấn mạnh vị thế mạnh mẽ của công ty trong thị trường mạng di động và băng thông rộng Hoa Kỳ. Bình luận chuyên gia này nhấn mạnh sự tin tưởng vào vị thế dẫn đầu thị trường và triển vọng tương lai của T-Mobile, bất chấp những phức tạp tích hợp của một thương vụ mua lại quy mô lớn như vậy. ## Nhìn về phía trước: Tích hợp và các chỉ số hiệu suất Những quý tới sẽ rất quan trọng đối với T-Mobile khi họ thực hiện kế hoạch tích hợp tăng tốc của mình. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ khả năng của công ty trong việc đạt được khoản tiết kiệm chi phí hàng năm dự kiến **1,2 tỷ USD** và hiện thực hóa khoản đóng góp doanh thu dịch vụ dự kiến **400 triệu USD**. Việc giải quyết thành công tác động của ARPA trả sau và tinh giản hiệu quả công nghệ thanh toán cũng sẽ là các chỉ số hiệu suất chính. Sự tăng trưởng bền vững của hoạt động kinh doanh cốt lõi của T-Mobile, cùng với việc hấp thụ hiệu quả cơ sở khách hàng của UScellular, sẽ quyết định sự thành công lâu dài và hiệu suất thị trường của **TMUS** trong một lĩnh vực viễn thông đang phát triển.