史上最悪の原油供給ショックを乗り切るためのエネルギー株11選

国際エネルギー機関（IEA）は、イランでの戦争が中東の生産を混乱させ、あるアナリストが史上最大のエネルギー供給ショックと呼ぶ事態を招いたことで、世界の石油市場が2026年に向けて予想されていた余剰から日量約180万バレルの深刻な不足へと転じたと報告しました。

みずほ証券のエネルギー先物担当ディレクター、ボブ・ヨーガー氏はニューズウィークに対し、「需給の法則が価格を押し上げようとしている……おそらくはるかに高く。簡単な解決策はない」と語りました。

IEAの最新報告書によると、紛争により2026年の世界の石油供給は日量390万バレル（bpd）減少する見通しで、これは昨年12月時点の日量400万バレルの余剰予測から急転換したものです。現在進行中のホルムズ海峡の封鎖により日量1400万バレル以上の石油が遮断されており、3月と4月の2ヶ月間だけで世界の発掘在庫は2億4600万バレル減少しました。

在庫が記録的な速さで枯渇し、紛争解決の目処が立たない中、バロンズのエネルギー専門家座談会は、デボン・エナジーなどの生産会社やベーカー・ヒューズなどのサービス会社を含む11銘柄を、この嵐を乗り切り、エネルギー価格の高止まりから利益を得るポジションにある銘柄として特定しました。

2026年まで続く供給不足

市場反転の主な要因は、中東における生産と輸送の混乱です。IEAは現在、世界の石油の20%が通過するホルムズ海峡が5月末まで実質的に封鎖され続けると想定しています。同機関は、累積的な供給損失はすでに10億バレルを超えていると推定しています。

米国エネルギー情報局（EIA）もこの見解に同調し、混乱の長期化を反映して独自の予測を修正しました。EIAは、地域の貯蔵タンクが限界に達していることから、今月の生産停止量を従来の予測の日量910万バレルから1080万バレルに引き上げました。IEAは、市場が2026年第3四半期まで「深刻な供給不足」の状態が続くと予測しており、第2四半期の不足額は最大で日量600万バレルに達すると見ています。

危機的レベルに近づく在庫

供給ショックにより、世界はかつてない速さで石油在庫の取り崩しを余儀なくされています。米国では、夏のドライブシーズンのピークを前に状況が特に深刻化しています。EIAによると、5月8日までの3週間で石油と燃料の総在庫は合計4900万バレル減少しました。

カーライル・グループのシニア・アドバイザー、ジェフ・カリー氏は、米国の石油備蓄が「早ければ7月4日前後」に底をつく可能性があると警告しました。原油在庫は5年平均をわずかに下回る水準にとどまっていますが、製品在庫は「急速に減少」しており、中間留分在庫は約1億200万バレルと20年ぶりの低水準に沈んでいます。全米のレギュラーガソリンの平均価格はすでに1ガロンあたり4.50ドルを超えており、紛争が長引けば7ドルに向けて上昇すると見るアナリストもいます。

外交的な解決策が見つかったとしても、市場が正常化するには数ヶ月かかると専門家は考えています。IEAのベースケースでは第3四半期に海峡の通行が徐々に再開されると想定していますが、カリー氏によれば、国際的な石油の流れが回復するには「3ヶ月以上」かかるとのことです。この長期的な混乱が、エネルギー生産者やサービス会社が長期の価格高騰から恩恵を受けるという、バロンズ座談会で特定された銘柄の投資理論を支えています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。