半導体メーカー2社、米特許紛争でそれぞれ勝利を主張

窒化ガリウム（GaN）半導体特許に関する米国際貿易委員会（ITC）の裁定を巡り、ドイツの半導体メーカー、インフィニオン・テクノロジーズと中国の競合、英諾賽科（イノサイエンス）がそれぞれ勝利を主張しています。両社ともこの結果を自社の技術と市場ポジションが認められたものと解釈し、株価は5%以上上昇しました。この紛争は、AIデータセンターや電気自動車に不可欠なGaN技術を巡る激しい競争を浮き彫りにしています。

米国の貿易裁定は、窒化ガリウム（GaN）パワー半導体市場での覇権を狙うインフィニオンとイノサイエンスのライバル関係を激化させています。両社とも勝利を主張し、株価は5%以上急騰しました。

CLSAの調査レポートによると、米国際貿易委員会（ITC）は「インフィニオンがイノサイエンスに対して提起した特許侵害訴訟について最終裁定を下した」とのことで、CLSAはこの結果が「イノサイエンスの独立した技術革新能力を証明するものだ」としています。

この二通りの解釈により、5月11日の両社の株価は上昇しました。インフィニオンの株価は約6%上昇し、10年ぶりの高値となる62.11ユーロで引けました。一方、イノサイエンスの株価は5.5%上昇し、69.1香港ドルとなりました。ITCの裁定では、6件の特許主張のうち4件についてイノサイエンスによる侵害はないと判断されました。侵害が認められた2件は、同社が既に生産を終了している旧製品に関するものです。法的なニュースと併せて、インフィニオンは当該年度の調整後フリーキャッシュフローの見通しを2億5000万ユーロ引き上げ、16億5000万ユーロとしました。

紛争の中心となるGaNは、従来のシリコンよりも効率と電力密度が高い半導体材料であり、AIデータセンターや電気自動車の充電器から再生可能エネルギーシステムに至るまでのアプリケーションに不可欠です。この特許裁定は、インフィニオンが保有する約450のGaN特許ファミリーに実効性を持たせるものであり、同社はこれを重要な米国市場における直接の競合他社からの防衛策と見なしています。

インフィニオンはITCの決定を、侵害しているイノサイエンス製品の米国での輸入・販売禁止につながる「決定的な裁定」であると表現しました。ドイツ企業の同社の株価は、法的な勝利と財務見通しの上方修正に後押しされ、3月末から46%以上急騰しています。同社は通期のセグメント利益率の見通しを、従来の10%台後半から約20%に引き上げました。これを受けてアナリストは目標株価を引き上げており、ゴールドマン・サックスはAIインフラからの半導体需要の増加を理由に、目標株価を75ユーロに引き上げました。

一方、イノサイエンスは、侵害が認められた2つの特許は旧製品のみに関連するものであるため、この裁定が「米国での事業に重大な影響を与えることはない」と述べています。同社とその支持者は、この結果を自社の知的財産を証明する勝利として提示しました。証券会社のCLSAは、この裁定が同社の独立的革新を裏付けるものであると主張し、イノサイエンスの投資判断を「アウトパフォーム」、目標株価を113.6香港ドルで維持しました。

この紛争は、半導体業界全体の激しい競争を浮き彫りにしています。アナリストは、AIハードウェアへの膨大な需要に牽引された「スーパーサイクル」にあると見ています。AIに使用されるプロセッサには高帯域幅メモリと効率的な電力供給システムが必要であり、GaN技術はそこで真価を発揮します。ITC裁定の相反する解釈に示されているように、この基盤技術の支配権を巡る争いは、次世代コンピューティングのリーダーシップを争う半導体メーカーにとって、いかに賭け金が高いかを物語っています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。