Agoraが米銀行免許を申請、ステーブルコインの未来を巡る攻防が激化

ステーブルコイン発行元のAgora Financeは、米通貨監督庁（OCC）に対し、国立信託銀行免許（ナショナル・トラスト・バンク・チャーター）の申請書を提出した。この動きは、デジタルドル事業の規模を拡大し、伝統的な銀行インフラに直接挑戦することを目的としている。2026年4月30日に提出されたこの申請により、Agoraは、正当性を獲得しサービスを拡大するために連邦政府の監督を求めるフィンテック企業の仲間入りを果たすことになる。

AgoraのCEOであるニック・ヴァン・エック氏は4月30日の声明で、「この動きはそれほど驚くべきことではない」と述べ、広範なステーブルコイン法を銀行史上最も重要な法律の一つと呼んだ。「国家的な体制はイノベーションを促進し、世界的なドルの普及を後押しするだろう」としている。

Agoraの申請は、2025年末にOCCから完全な国立銀行免許の条件付き承認を得たフィンテック銀行Mercuryが切り開いたのと同様の成功ルートを辿るものである。20万社以上のスタートアップにサービスを提供し、6億5000万ドルの収益を上げているMercuryは、提携銀行への依存を脱却し、Zelleや直接融資などの拡張サービスを提供するために免許取得を目指した。Agoraは年内の免許承認を目指しており、これが実現すれば連邦政府の監督下でステーブルコインを直接発行することが可能になる。

今回の申請は、通貨の未来を巡るクリプト企業と既存銀行の対立を激化させている。銀行団体は、利回りをユーザーに還元できるステーブルコイン発行元への「預金流出」を懸念し、Genius法のようなステーブルコイン関連法案の施行を遅らせるよう積極的にロビー活動を展開している。Agoraにとって、免許取得は法定通貨からクリプトへの入り口における「法外な手数料」を排除し、フルスタックのオンチェーン金融インフラを構築するための鍵となる。

預金流出に反発する銀行勢

デジタルドルの未来を巡る主要な戦場は、預金を巡る争いだ。ヴァン・エック氏は、伝統的な銀行が連邦ステーブルコインの枠組みに対して抱いている真の懸念は「預金流出」のリスクであると主張した。同氏によれば、銀行は現在、預金に対して支払うほぼゼロに近い金利と、連邦準備制度（FRB）で得られるより高い収益との利ザヤ（スプレッド）で利益を得ている。銀行免許を持つステーブルコイン発行元がそれらの収益をユーザーに還元すれば、より競争力のある環境が生まれる可能性がある。

この恐怖が、米国の大手銀行によるGenius法の展開を遅らせる動きに拍車をかけている。この画期的なステーブルコイン法案は、発行元に銀行としての運営を義務付けるものだ。銀行側は、既存のビジネスモデルへのリスクを評価するためにパブリックコメント期間の延長を求めており、ヴァン・エック氏は、この動きが来年以降も続くと予想している。

フィンテック銀行の新たな青写真となるか？

Agoraが辿ろうとしている道は、野心的な金融テクノロジー企業にとって認知された戦略となりつつある。スタートアップに特化したデジタル専用銀行であるMercuryも、同様の理由で免許を追求した。

MercuryのCEOであるイマッド・アクンド氏は公の声明で、「当社の顧客はZelleや融資の拡大、そして我々が実際にコントロールできる決済インフラを求めてきた。銀行免許なしには、それらを提供することはできなかった」と述べた。

Mercuryのチーフ・バンキング・オフィサーであるジョン・オージエ氏によれば、銀行になることで、Mercuryや、将来的にはAgoraのような企業は、強固な財務基盤の上に立ち、より精密かつ説明責任を果たしながらイノベーションを起こすことができる。Agoraの計画は発行にとどまらず、カストディ、コンプライアンス、インフラサービスへと拡大しており、企業が「それと気づかぬうちにオンチェーン化」することを目指している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。