アマゾン、カナダドル建て社債で過去最高の140億カナダドルを調達

アマゾンはカナダドル建てシニア債で過去最高の140億カナダドルを調達した。同通貨での企業債発行としては最大規模となる。同社が月曜日に発表した。

「今回の取引は、カナダドル建ての高格付社債に対する強い投資家需要を反映している」と、非公開の条件について話すことを理由に匿名を条件に語った関係者は述べた。アマゾンは具体的なクーポン金利、償還期間の構成、または取引を助言した銀行について開示していない。

今回の発行は、カナダドル建て社債として過去のすべての案件を規模で上回り、アマゾンが有利な条件で深い資本市場にアクセスできる能力を示している。同社は拡大するインフラフットプリントの資金調達のために、国際的な債券市場への依存を強めている。アマゾンは昨年、ノースカロライナ州の新データセンターに100億ドルを投じることを決定し、最近ではコーニング社とAIデータセンター向け光ファイバーの複数年契約を発表。この契約により、コーニングのノースカロライナ工場で1000人の雇用創出が見込まれている。

過去最高となる140億カナダドルの発行は、ハイパースケーラー各社がAIコンピューティング需要の急増に対応するため設備投資を強化している中で行われた。アマゾン・ウェブ・サービス（AWS）のマット・ガーマンCEOは、ノースカロライナ州への投資により2万6000人以上の雇用が創出されたと述べた。カナダドル建て社債市場は、アマゾンにとってコスト効率の高い資金調達源となる一方、カナダ事業からの為替エクスポージャーをヘッジする可能性もあり、同社は北米全域でデータセンターフットプリントを拡大し続けている。

今回の債券発行はまた、カナダドル建て社債市場の拡大を示しており、資金調達源の多様化を目指す海外借り手からの発行が増加している。アマゾンにとって、カナダドル建ての調達資金は、同社が国内および国境を越えた需要に対応するためクラウドインフラを拡大しているカナダ国内でのデータセンター建設、設備購入、運営費に充当される可能性がある。

今回の発行は、AIインフラ構築の資金調達を目的とした、今年のテクノロジー企業による大規模な債券発行の流れに加わるものだ。アマゾンの総設備投資額は、データセンター、ネットワーク機器、カスタムAIチップへの投資により急増しており、クラウドコンピューティング市場でマイクロソフトやアルファベットと競合している。カナダドル建て社債市場は、米ドル建て債務と比較して相対的に低い利回りを提供しており、アマゾンにコスト面での優位性をもたらすと同時に、投資家基盤の多様化を図ることができる。

この債券発行は、より広範な業界トレンドとも一致している。エヌビディアは5月、コーニングに対し最大32億ドルを3つの新たな先進製造工場向けに拠出することを約束。メタ・プラットフォームズは1月、ノースカロライナ州ヒッコリーにおけるコーニングの光ケーブル工場拡張の旗艦顧客として最大60億ドルを支出すると発表した。コーニングのウェンデル・ウィークスCEOは今年初め、ハイパースケーラー各社が同社の最大の顧客になるだろうと述べていたが、アマゾン、マイクロソフト、グーグルがAIインフラ構築を競う中、その予測が現実化している。

1970年に長距離通信用の光ファイバーを発明したコーニングの株価は今年2倍以上に上昇し、2023年末からは約6倍に上昇している。AIからの新たな需要が原動力だ。175年の歴史を持つこのガラスメーカーの光通信事業は、同社最大かつ最も急成長しているセグメントであり、主要プレーヤー全てのAIデータセンターにおいてラックを接続するための数百万マイルものケーブルを供給してきた。

アマゾンにとって、今回のカナダドル建て債券発行は、有利なクロスボーダー資金調達環境を活用した戦略的な資金調達策となる。同社が単一通貨で過去最高額を調達できたことは、成長戦略の中心軸となっているAIインフラへの大型投資を継続しながらも、グローバル投資家からの高い信用力を示している。

トランプ政権はビッグテックに対し、AIサプライチェーンの可能な限り多くの工程を国内に戻すよう求めており、アマゾンの国内投資（ノースカロライナのデータセンターやコーニングとの提携を含む）はその流れに沿ったものだ。コーニングのウィークスCEOは、アマゾンとの契約は「強靭な米国製造業基盤構築への道を先導する」と述べた。一方、カナダドル建て債券発行は、アマゾンに北米フットプリントを拡大し続けるための財務柔軟性を提供すると同時に、通貨間での資本構成を最適化することを可能にしている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。