データセンター需要によりAMDの株価が76%急騰

アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（NASDAQ: AMD）は、年初から株価が76%以上上昇しました。この上昇は、競合他社のエヌビディア（NASDAQ: NVDA）から市場シェアを奪う勢いのデータセンター向けチップ需要の加速に支えられたものです。株価が1株460.43ドルまで急騰したことで、ウォール街は迅速な再評価を迫られましたが、株価のバリュエーションが短期的な潜在力を追い越してしまったのではないかという疑問も残っています。

今回の高騰は、主にAMDのEPYCサーバー用プロセッサとInstinct AIアクセラレータの成功に基づいています。同社の最新の四半期報告書では、売上高が前年同期比38%増の103億ドルに急増し、フリーキャッシュフローは3倍以上の26億ドルに達しました。AIアプリケーションからの需要を裏付けるように、AMDは最近、サーバー用CPUの合計市場機会（TAM）の見通しを600億ドルから1200億ドル以上に倍増させました。

「この格上げは、自律型AI（エージェンティックAI）が今後も需要を牽引し続けるという確信によるものです」と、みずほ証券のアナリスト、ビジェイ・ラケシュ氏は5月12日付のメモで述べています。ラケシュ氏はAMDの12ヶ月目標株価を415ドルから515ドルに引き上げ、弱気な予測からメモ作成時点より11.85%の上昇を見込む予測へと転換しました。ウォール街の広範なコンセンサスは「強い買い」ですが、平均目標株価の447.70ドルは現在の株価をわずかに下回っており、株価がいかに急速に上昇したかを反映しています。

それでも、すべてのアナリストがこの上昇にさらなる余地があると考えているわけではありません。ノースランド・セキュリティーズのガス・リチャード氏は、バリュエーションへの懸念を理由に、最近同社の株価を目標株価320ドルの「中立（ホールド）」と格付けしました。AMDのデータセンターの成長は強力なストーリーですが、予想株価収益率（PER）は依然として高く、成長期待が裏切られた場合には投資家にとって潜在的なリスクとなります。同社はAIチップ市場を支配し続けるエヌビディアとの激しい競争に直面しており、現在の株価の勢いが持続するかどうかは、製品ロードマップの実行を継続し、デザインウィンを持続的な収益成長に結びつけるAMDの能力にかかっています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。