メモリコスト高騰でiPhone 18 Proが200ドル値上げ—Apple、全製品ラインの価格改定へ

Apple Inc.は、メモリおよびストレージチップのコストが前年比で4倍に急騰したことを受け、全製品ラインにわたる価格引き上げを準備している。このコスト高騰はAIデータセンターからの需要急増に起因しており、ティム・クック最高経営責任者（CEO）は、部品市場における「100年に一度の大洪水」と表現した。

「この状況は持続不可能です」とクック氏はウォール・ストリート・ジャーナルに語り、Appleがこれ以上コストを吸収できないことを認めた。「当社はこれまでお客様を値上げから守ろうとしてきましたが、価格引き上げは避けられません。」どの製品がどの程度影響を受けるかについては言及を避け、「まだ検討中です」と述べるにとどめた。

コスト圧力はDRAMとNANDフラッシュストレージの2つの部品に集中している。調査会社TechInsightsが同紙に提供したデータによると、AppleはiPhone 17 Proに搭載する12ギガバイトのDRAMに約39ドルを支払っていた。9月に発売が予想されるiPhone 18 Proでは、この数字が約145ドルにまで上昇する可能性がある。ストレージコストも同様で、ベース構成である256ギガバイトの場合、約13ドルから51ドルに跳ね上がる。その他の部品コストの上昇も合わせると、iPhone 18 Proの総部品原価（BOM）は約25%増加し、iPhone 17 Proの582ドルから726ドルに達する見込みだ。

この計算式はAppleに難しい選択を迫る。Proモデルで47%の粗利益率を維持するには、約1,371ドルでの販売が必要となる。これは awkwardな価格設定であり、おそらく1,299ドルに切り上げられることになる。これは現在の1,099ドルから200ドルの値上げに相当する。サプライチェーンアナリストのミンチー・クオ氏は、カメラシステムの再設計によりイメージング関連コストがさらに50%増加し、販売開始価格が1,399ドルに近づく可能性があると予想している。

MacとiPadが最初に影響を受ける見込みだ。 AppleはすでにMac miniの最廉価構成を廃止することでベース価格を599ドルから799ドルに引き上げ、さらに上位のMac miniおよびMac Studioのいくつかの構成を削除している。iPhoneが9月という予測可能なサイクルで出荷されるのに対し、MacとiPadは随時出荷されるため、価格調整の対象としてより早いタイミングでの値上げが検討されている。

根本的な原因はメモリ業界の構造的シフトにある。Samsung Electronics Co.、SK Hynix Inc.、Micron Technology Inc.はこぞって生産能力の拡張に注力しているが、新たな生産量のほとんどはコンシューマー向けデバイスではなく、AIサーバーに使用される高帯域幅メモリに割り当てられている。この供給逼迫により、Samsung、Microsoft Corp.、Sony Group Corp.、Dell Technologies Inc.もすでに自社製品の価格引き上げを余儀なくされている。

クック氏は、Appleが現金準備を活用して追加のメモリ供給を確保する方法を模索していると述べたが、自社での製造工場建設は否定した。「私たちはすべてをこなすことはできません。自分たちの得意分野を理解しています。」同社は世界最大級のメモリおよびストレージの購入者であるが、AI企業がチップメーカーと結んでいるような複数年にわたる前払い契約には消極的である。

このタイミングの悪さが課題をさらに深刻化させている。AppleはiOS 27でより高性能なSiriを含む新たな人工知能機能をサポートするため、デバイスのDRAMを増強する必要がある。iPhone 18シリーズは、現行モデルの8ギガバイトから12ギガバイトのRAMを搭載して出荷される見込みであり、この必要なアップグレードもコスト負担を増大させる要因となっている。

投資家にとって、利益率への圧力はAppleの収益ストーリーに新たな変数をもたらす。同社のサービス収入は二桁成長を続けており、現在は総収益の約4分の1を占め、ハードウェアの cyclicalな変動に対する緩衝材となっている。しかし、Appleの年間売上高3,950億ドルの大半は依然としてハードウェアが占めており、iPhone 18 Proでの200ドルの値上げは、特に中国市場において消費者の支払意欲を試すことになる。中国ではHuawei Technologies Co.やその他ローカルブランドとの競争が激化している。

Appleの株価は今年に入って約12%上昇し、ナスダック100の8%上昇をアウトパフォームしている。同株はフォワードベースで31倍の利益率で取引されており、S&P500の21倍を上回るプレミアムで評価されている。これは、Appleのエコシステムの粘着性とサービス事業の成長に対する投資家の信頼を反映している。このプレミアムが、ハードウェア価格の上昇と潜在的なユニット需要の減少に耐えられるかどうかは、新しい価格タグが提示された際に消費者がどのように反応するかにかかっている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。