AI需要でメモリーコストが200%急騰、Appleが値上げへ

Appleのティム・クックCEOは、AIブームがメモリーチップコストを「100年に一度の洪水」と呼ぶ水準に押し上げていることを受け、iPhone、MacBook、iPadの値上げは「不可避」だと警告した。

AI業界の飽くなきメモリーチップ需要がAppleにフラッグシップ製品の値上げを迫っており、今年DRAMとNANDの価格が2倍に上昇したことで、iPhone 18 Proは200ドルの値上げとなる可能性がある。

「残念ながら、値上げは不可避です」とAppleの最高経営責任者であるティム・クック氏はウォール・ストリート・ジャーナルに語った。「これまで顧客を値上げから守ろうとしてきたが、状況は持続不可能になっている。」

Appleは3月、MacBookシリーズの価格をすでに引き上げており、M5 Proチップ搭載の14インチMacBook Proは1,999ドルから2,199ドルに、16インチモデルは2,499ドルから2,699ドルに値上げした。また、Mac Pro、ハイエンドのMac Studio構成、256GBのMac mini、512GBのMacBook Proを廃止し、事実上、製品ライン全体の最低価格を引き上げた。AI企業がデータセンターサーバー向けにメモリーチップを買い占め、民生機器に使用されるのと同じDRAMおよびNAND部品の供給を逼迫させたことで、RAMコストは今年2倍に上昇している。

9月9日頃の発売が見込まれるiPhone 18 Proは、ジャーナル紙が引用したTechInsightsの予測によると、200ドル値上げされ1,299ドルになる可能性がある。Apple初の折りたたみ式スマートフォンとなるiPhone Ultraは、2,499ドルの価格帯になる見込みだ。Intelのリップ・ブー・タンCEOが「2028年まで緩和は見込めない」と予測する中、前四半期にiPhone部門で745億ドルの収益を上げたAppleのハードウェア事業への価格圧力に短期的な終わりは見えない。

メモリー不足の原因は単一

不足の原因は、直接的にはAIインフラ構築にある。大規模言語モデルのトレーニングと展開を急ぐ企業が、供給を圧倒する規模でDRAMおよびNANDチップを購入しており、民生用電子機器メーカーから部品を奪っている。Microsoft、Sony、Nintendoも同様のコスト圧力の結果、製品価格を引き上げている。

クック氏は、この状況を自身が業界に身を置く40年で見たことのないものだと述べた。「消費者がデバイスを欲しがる一方で供給は少なく、メモリーメーカーは大幅な値上げをしている。消費者向け製品のために、メモリーの価格と供給が妥当な水準に戻ることが絶対に必要だ。」

4月のApple第2四半期決算説明会では、早期の警告が発せられていた。クック氏は、第1四半期に在庫コストの上昇を「部分的に相殺」できたものの、6月以降はコスト圧力が「事業に与える影響が拡大する」と予想していた。その時期が今、到来した。

値上げがAppleのマージンに与える影響

Macシリーズから低容量構成を排除することで、Appleは正式な値上げを発表することなく、同社のコンピューターの最低購入価格を事実上引き上げている。この戦略は、価格ショックの一部を隠蔽しているが、部品表の根本的なコスト圧力に対処するものではない。

投資家にとっての中心的課題は、Appleが部品コスト上昇の中でも、業界をリードする粗利益率（一貫して44%超を維持）を維持できるかどうかだ。同社の価格決定力は歴史的に民生用電子機器の中で最も強い部類に入るが、iPhone 18 Proの200ドル値上げは、SamsungやGoogleもフラッグシップ端末で同様のコスト圧力に直面する環境において、消費者の支払い意欲を試すことになる。

クック氏は、どの製品がどの程度影響を受けるかについての言及を避け、アナリストは9月のiPhone発表イベントに向けてシナリオをモデル化することになる。予想株価収益率の約30倍で取引されているApple株は、数名のセルサイドアナリストによると、メモリーコストが12月四半期の成長阻害要因として浮上しているにもかかわらず、マージンリスクの全容をまだ織り込んでいない。

※本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。