アジア石炭価格が供給途絶で22ヶ月ぶりの高値に

基準	価格	変動	水準
ニューカッスル石炭（6月限）	148.75ドル/トン	6月に+14%	22ヶ月ぶりの高値
大連原料炭	1,486.5元/トン	当日+1.9%	2024年10月以来

ニューカッスル石炭先物は1トン当たり148.75ドルと、2024年8月以来の最高値に上昇した。インドネシアの輸出規制と山西省の安全操業停止が、アジア全域で夏季の電力需要が高まるタイミングで供給を逼迫させている。

「山西省の石炭生産回復は期待を下回っており、厳格な安全監督が続くことでスポット市場は引き締まった状態が続いている」と、紅澤研究（Hongze Research）のシニアアナリスト、ブ・トン氏は述べた。

紅澤研究によると、6月5日時点で約6000万トンの年間生産能力が停止したままとなっている。操業を再開した鉱山も、事故前の水準を20%から30%下回る稼働率にとどまっている。大連商品交易所の原料炭先物は月曜日、一時1.9%上昇して1トン当たり1,486.5元に達し、2024年10月以来の高値を付けた後、上げ幅を縮小した。今月の上昇率は約14%に達している。

この供給逼迫は、東北アジア全域で夏季の電力需要が高まる中、ホルムズ海峡の封鎖とカタール最大の輸出施設への攻撃により世界のガス供給の約20%が途絶したことを受け、日本など各国が液化天然ガス（LNG）の代替として石炭利用を拡大している時期に起きている。ブルームバーグがまとめたデータによると、オーストラリア炭の主要な買い手である日本の石炭火力発電所の稼働率は前年比で上昇している。

世界最大の石炭輸出国であるインドネシアは6月1日、石炭、パーム油、フェロアロイの輸出を中央政府所有の企業の管理下に置く技術的規制を公布したとロイター通信が報じた。これらの商品の輸出業者は現在、政府指定の企業に活動を報告する義務があり、新制度により出荷遅延が発生し、オーストラリアの供給が不足分を補うとの期待が高まっている。

5月22日に山西省沁源県の炭鉱で発生した事故では、82人が死亡、128人が負傷し、2人が行方不明となった。この事故を受け、中国最大の石炭産出省である山西省全域で大規模な安全点検が実施され、一部の原料炭鉱山は操業停止が続き、供給を制約している。

1トン当たり148.75ドルのニューカッスル石炭価格は、12ヶ月平均を約14%上回っており、2022年9月の欧州エネルギー危機時に記録した過去最高値の1トン当たり442ドルと比較される。現在の大連原料炭価格は、2021年のピークである1トン当たり2,400元以上を約40%下回っており、供給途絶が続けばさらなる上昇余地があることを示唆している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。