オーセンティック・ブランズ、売上高の4倍でケアベアを買収

IVESTコンシューマー・パートナーズとクローバーレイは、3年にわたるターンアラウンドを経て収益を4倍以上の7億5000万ドルに拡大した後、ケアベアブランドをオーセンティック・ブランズ・グループに売却した。

オーセンティック・ブランズ・グループは、プライベートエクイティ（PE）企業のIVESTコンシューマー・パートナーズとクローバーレイからケアベアの知的財産（IP）を取得。今年の小売売上高が7億5000万ドルを超える見込みのブランドをポートフォリオに加えた。

「ケアベアは、オーセンティックのエンターテインメントポートフォリオにとって力強い追加であり、当社のグローバルIPプラットフォームの多様性を反映しています」と、オーセンティック・ブランズの社長兼最高経営責任者（CEO）マット・マドックス氏は述べた。「エンターテインメントは現在、当社のビジネスの約20％を占め、最も成長が速い分野です」

IVESTとクローバーレイによる2023年からの所有下で、ケアベアの収益は約4倍に増加した。1981年の創設以来、同ブランドの小売売上高は累計120億ドル超に達し、現在は190の地域で1000以上のIP契約を保有する。グローバルブランド認知度は85％に達し、同業グループ内で2位にランクされている。

本件買収は、オーセンティックのエンターテインメント分野への注力を強化するものであり、同事業は現在同社の約5分の1を占める。オーセンティックのブランドポートフォリオは、年間システム全体で360億ドル超の小売売上高を生み出している。IVESTとクローバーレイにとって、本売却は、十分に商業化されていないIPを取得し、ライセンスを通じて拡大する戦略を実証するものであり、両社はこの手法を今後も繰り返す方針だ。

グリーティングカードからグローバルライセンスへ

ケアベアはグリーティングカードのキャラクターとして始まり、その後ぬいぐるみやテレビ番組などのプラットフォームへと拡大した。ワイス家は40年以上にわたりブランドを所有した後、2023年にIVESTとクローバーレイに売却。両社は、子供向けエンターテインメント企業から消費者向け製品ライセンス事業へとビジネスを変革し、マーケティングやカテゴリープランニングの機能をゼロから構築し、従来の米国中心の戦略からグローバルな成長戦略へとシフトした。

「我々の役割は終わった」とクローバーレイのマネージングパートナー、ジェフ・コリンズ氏は述べた。「我々はブランドをB地点からD地点へと導いた。そしてオーセンティック・ブランズがそれをさらに前進させる適切な管理者だ」

両社はライセンス契約に最低保証額を設定し、消費者需要の変動からブランドを保護した。仮にケアベアのキーホルダーが1つも売れなかったとしても、ブランド所有者はブランドライセンスに対して保証された支払いを受け取ることができる。また、契約では一定の利益目標を超えた場合、所有者がその利益を共有することも可能だった。

類似評価額と競争環境

本取引の条件は非開示。市場の参考指標として、同等のキャラクターブランドであるピーナッツは2025年12月に6億3000万カナダドルで売却され、これはEBITDAの約23倍に相当する。

コリンズ氏によると、両社はぬいぐるみ玩具市場で成功を収めたが、この市場はハローキティや中国のLabubuといったブランドとの競争が激化しているという。新しい高成長ブランドと直接競争する代わりに、両社はケアベアに紐づくノスタルジアを活用し、家族志向の既存の忠実なファン層へのアプローチに注力した。

「我々は3年間、取締役会で5時間も拳を振りかざしながら、ハローキティの素晴らしさについて議論していた」とコリンズ氏は述べた。

ケアベアの会長兼IVESTコンシューマー・パートナーズのオペレーティングパートナーであるマーク・マセニー氏は、本件の成果は、過小評価されたIPを取得し、世界クラスの経営陣と組み合わせて拡大することで、例外的なリターンを生み出せるという同社のテーゼを検証するものだと述べた。「IVESTは、当社の手法が substantial な価値を創造できる追加の象徴的ブランドを特定し、投資し、拡大することで、今後もこの戦略を追求する意向です」と同氏は述べている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。