Balancerプロトコルの主要開発エンティティであるBalancer Labsが閉鎖されることになりました。これは、分散型自律組織（DAO）構造からの業界全体の撤退を反映しています。規制上のインセンティブの変化と実用的なビジネス課題により、プロジェクトがより伝統的な企業モデルを好むようになり、投資家がこれを評価していることが背景にあります。
Balancerプロトコルの共同創設者であるフェルナンド・マルティネリ氏は、分散型取引所の主要開発チームであるBalancer Labs (BLabs)が閉鎖されることを発表しました。マルティネリ氏は、このエンティティが2025年11月のv2脆弱性からの継続的な法的リスクと、持続可能な収益を生み出す能力の欠如という開発上の重荷に直面していると述べました。現在、コアチームは正式なガバナンス提案を通じて分散型Balancer OpCoへの統合を模索しています。この構造的転換は、ネイティブBALトークンにゼロ排出量を導入することでプロトコルのトークンエコノミクスを刷新し、よりデフレ的なモデルを目指す重要な経済的提案と組み合わされています。
Balancerの再編は、暗号資産業界がDAOの有用性を再評価する中で行われます。このモデルの人気は、プロジェクトが積極的な米国証券取引委員会（SEC）による潜在的な証券分類に対する法的盾として分散化を使用していたときにピークに達しました。しかし、UniswapやArbitrumを含む500以上のDAOにサービスを提供していたガバナンスプラットフォームTallyの最近の閉鎖は、需要の急激な減少を浮き彫りにしています。TallyのCEO、デニソン・バートラム氏は、より寛容な規制環境が複雑なDAO構造を必要性ではなく選択肢とし、ガバナンスツールのビジネスケースを損なわせた、と述べています。この現実的な検証は、広大なプロトコルエコシステムがそのようなインフラストラクチャを必要とするという論文を解体し、このビジョンは大規模に実現されませんでした。
市場は分散化から離れるプロジェクトを積極的に評価しています。Across Protocolは、開発チームがDAOから米国C株式会社への移行を提案した後、そのACXトークンが80%増加したことで顕著な例を示しました。チームは、トークンとDAO構造が機関投資家との提携を確保する上で大きな障壁であると主張しました。この感情は他の場所でも同様で、Yuga LabsのCEO、グレッグ・ソラノ氏は自身のプロジェクトのDAOを放棄し、「のろく、うるさく、しばしば真剣ではないガバナンス劇場」と烙印を押しました。Balancerが完全にDAO主導の未来に固執する一方で、市場のますます多くの部分が、運用効率と明確な法的枠組みが、分散型理想よりも価値があることを示唆しています。
