ビットコイン6万5000ドル、ブラックロック幹部が指摘する次の上昇相場の鍵は米国の財政軌道

ブラックロックのロバート・ミッチニック氏は、ビットコインの次の持続的な上昇を引き起こす決定的要因として、米国の財政状況を指摘した。

ビットコインはここ数カ月、勢いを欠いているが、ブラックロックのロバート・ミッチニック氏は次なる上昇相場の主要因として米国の財政状況を特定した。

「米国の財政状況こそが、次なるビットコイン価格上昇を促す最も重要な要因だ」と、ブラックロックのマネージング・ディレクターであるミッチニック氏はインタビューで語った。

CoinGeckoのデータによると、ビットコインは6月17日時点で約6万5829ドルで取引されており、年初来で約23％下落している。スポットビットコインETFが6月中旬に純流入に戻り、米国上場ファンドが6月16日に8580万ドルの流入を記録したものの、13日連続で合計44億ドルの流出が続いた後でも、仮想通貨は勢いを維持するのに苦戦している。

ミッチニック氏の発言は、市場が新たなFRB議長ケビン・ウォーシュ氏の政策デビューを消化する中で行われた。ウォーシュ氏は6月17日の金融政策決定で金利を3.50％～3.75％に据え置いた。米国の財政軌道と金融政策の交差が、機関投資家の資金がビットコインに還流するかどうかを決定づける。次の主要なレジスタンスラインは7万ドル、サポートラインは6万ドルである。

9兆ドルの「待機資金」問題

ブラックロックが財政状況に注目する背景には、同社のグローバル債券最高投資責任者であるリック・リーダー氏のコメントがある。リーダー氏はブルームバーグに対し、最大9兆ドルのマネーマーケットファンドが「待機資金として傍観している」と述べ、スペースXのIPOや米国・イランの和平合意がその資金を解放するきっかけになると指摘した。

「それが実現すれば、一気にこのキャッシュが解放される。その瞬間は極めて爆発的だ」とリーダー氏は語った。

ここ数週間で財政を巡る環境は変化している。米国とイランがホルムズ海峡再開に向けた暫定合意に署名し、主要な地政学的リスク要因が除去されたことを受け、原油価格は1バレル＝約80ドルまで下落した。エネルギー価格の低下はヘッドラインインフレを緩和し、FRBが現在の金利スタンスを維持する余地を広げる可能性がある。

相反する機関投資家シグナル

オンチェーンデータによると、大口ビットコイン保有者は6月17日のFOMC会合前の数日間に1万1000BTC以上を取引所から引き出した。これは短期的な売却意欲の低下を示唆する動きだと、Arkham Intelligenceは分析している。マイケル・セイラー氏率いる企業ビットコイン財務戦略のストラテジー社は、一時的な休止期間を経て買いを再開し、6月初旬の2回の購入で合計3137BTCを取得した。

しかし、回復基調は依然として脆弱だ。米国のスポットビットコインETFは6月の月央までに21億ドルの純流出を記録しており、ビットコインの30日インプライド・ボラティリティは2022年以降低下傾向にある。この背景には、機関投資家による体系的なコールオプション売りがある。

ブラックロック自社のBITAファンド（6月17日から取引開始）は、ポートフォリオの25％～35％に対してコールオプションを売却し、毎月の収益を生み出している。これにより、ビットコインのインプライド・ボラティリティにさらなる下押し圧力がかかる可能性がある。

ビットコインが7万ドルを突破し上昇相場を持続させるには、財政面からの明確なシグナルが必要だ。すなわち、米国の債務軌道の変化か、マネーマーケットからの資金回転を促すようなイベントの発生である。ミッチニック氏の見解は、ブラックロックが次の上昇局面を仮想通貨ネイティブな現象ではなく、マクロ経済主導のイベントと捉えていることを示唆している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。