ビットコインETF、6月に41億ドル流出—機関需要が減退

ビットコインは2022年6月以来の最悪の月となる見通しだ。米国スポットETFが記録的な41億ドルの流出を計上し、機関需要の主要な源泉が消失した。CoinGeckoのデータによると、トークンは6月30日14:00UTC時点で5万8380ドルで取引されており、過去24時間で3％、月間では約19％下落している。

ブルームバーグが集計したデータによると、投資家は6月に13のファンドから41億ドル以上を引き出した。このうちブラックロックのIBITが約30億ドルの引き出しを占めている。この売りは、これまでの調整局面とは一線を画す。従来はETFの買い手が弱気相場に乗じて買いを入れる傾向があったが、今回は伝統的な投資家がエクスポージャーを削減していると、グラスノードのアナリストはリポートで指摘した。

この資金流出により、ビットコインは新たな限界的な買い手を模索する状況に追い込まれている。最大の法人保有企業であるストラテジー（旧マイクロストラテジー）は、新たな収益化プログラムのもとで最大12.5億ドル相当のトークンを売却する準備を進めており、欧州連合（EU）のMiCAライセンス期限は市場へのアクセスをさらに制限する恐れがある。

ETF流出が加速、マクロ環境の逆風が強まる

6月の41億ドルの引き出しは、2024年1月のETF上場以来の月間最大額であり、5月中旬以降の累積流出額は約40億ドルに達したとSoSoValueのデータは示している。この売りは金ETFにも波及しており、米国の金とビットコインファンドは4月以降、合計で約120億ドルの流出を記録したとThe Kobeissi Letterは報じている。資金は半導体株へとシフトしている。

連鎖的な清算は深刻な水準に達している。6月24日には6億5700万ドル超のレバレッジポジションが消失し、6月25日には14億ドルが消失した。これは2026年で最大級の清算イベントの一つだと、コイングラスのデータは示している。ビットコインの建玉（オープンインタレスト）は、5月30日のピーク約313億ドルから約216億ドルに減少した。

ストラテジーの方針転換とMiCAが不確実性を高める

最大の法人ビットコイン保有者であるストラテジーは6月29日、新たな「ビットコイン収益化プログラム」のもとで最大12.5億ドルのトークンを売却する可能性があると発表した。売却益は現金準備の強化、優先株配当の資金調達、自社株買いの支援に活用される可能性がある。この発表は、流動性強化を目的とした10億ドルの資金調達に続くもので、同社がこれまで一貫してビットコインの取得に動いてきた方針からの転換を示している。

一方、EUの暗号資産市場規制（MiCA）のライセンス取得期限が迫っており、暗号資産企業は認可を取得するか、対象管轄区域でのサービスを縮小する必要がある。複数の取引所はすでに欧州事業の縮小を開始しており、不確実性に拍車をかけている。

コインマーケットキャップの暗号資産恐怖・強欲指数は6月30日に16となり、「極度の恐怖」圏にしっかりと位置している。予測市場カルシーでは、トレーダーらがビットコインが2026年末までに4万5000ドルまで下落する可能性を織り込んでいる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。