ビットコインの取引所保有量が256万BTCに減少、2020年以来の低水準

ビットコインの取引所準備高は256万BTCに減少し、2020年以来の低水準となった。過去1年間に約44万トークンが取引プラットフォームから流出した。

K33の調査責任者であるVetle Lunde氏は「この規模の取引所からの流出は、自己保管、ETFカストディ、機関投資家向け保管ソリューションへの構造的なシフトを反映している」と述べ、「長期保有者が現在、流通供給量の79％を管理しており、これは過去最高だ」と指摘した。

過去12カ月間に取引所から引き出された44万BTCは、約1970万トークンからなるビットコインの総流通供給量の約2.2％に相当する。取引所の準備高は2025年初頭以来着実に減少しており、米国でのスポットビットコインETFの承認後に減少が加速した。CoinGlassのデータによると、ブラックロックのIBITやフィデリティのFBTCを含むこれらのETFは現在、110万BTC以上を保有している。現在の準備高水準である256万BTCは2020年11月以来の低水準であり、当時ビットコインは約1万5000ドルで取引されていたが、その後、前回のサイクル高値である6万9000ドルまで上昇した。

供給逼迫の構図は歴史的に価格上昇に先行してきた。CoinGeckoによると、ビットコインは6月17日午前10時UTC時点で約6万5000ドルで取引されており、5月中旬の約7万9000ドルから約16％下落し、2025年10月に記録した最高値12万6198ドルから約40％低い水準にある。200週単純移動平均線は6万2358ドルに位置しており、Krakenのアナリストは、この水準を下回った場合、過去にはその後1年間で中央値で113％のリターンをもたらしたと述べている。ビットコインは過去2週間にこの水準を2度下回ったが、その後回復した。

取引所の残高減少は、機関投資家の需要がETF商品や企業の財務省配分を通じて拡大し続ける中で、利用可能な供給が減少しているという narrative（構図）を強めている。需要が安定または増加すれば、供給逼迫は中期的に価格に上昇圧力をかける可能性がある。しかしながら、マクロ経済的な逆風は続いている。米連邦準備制度理事会（FRB）は、新議長ケビン・ウォーシュ体制下の6月会合で金利を据え置き、市場はCME FedWatchのデータによると2026年後半の利上げの可能性を依然として織り込んでいる。ビットコインのS&P500に対する30日相関は約0.6にあり、FRBのトーンの変化が暗号資産市場で増幅された反応を引き起こす可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。