ビットコイン58,500ドルを維持、ストラテジストのガレス・ソロウェイが底値入りを指摘

ビットコインは四半期最低の58,500ドルで終了したが、チーフ・マーケット・ストラテジストのガレス・ソロウェイ氏は売りが使い果たされた可能性があると主張している。

ビットコインは四半期末にかけて58,500ドルまで下落し、3カ月ぶりの低水準となった。マクロ経済の逆風とETFからの資金流出が市場を売られ過ぎの領域に押し込んだ。

「70,000ドルを下回って以来、取引所への流入が急増している。この流入量の大半は、約6～12カ月間保有されていたコインで構成されており、サイクルの高値付近で蓄積された可能性が最も高い」と、CryptoQuantの寄稿者Crypto Sunmoon氏はQuicktakeブログ投稿で述べている。

CoinGeckoのデータによると、BTCは7月1日09:30 UTC時点で58,549ドルで取引されており、第2四半期に約20％下落した。日足チャートの相対力指数（RSI）は34で、売られ過ぎの閾値である30をわずかに上回っている。一方、平均方向性指数（ADX）は36.9であり、TradingViewのデータによると強い下降トレンドが続いていることを確認している。スポットビットコインETFは6月に約40億ドルの資金流出を記録し、以前の下落を緩和していた機関投資家の需要を剥ぎ取った。

58,035ドルの水準は複数のテストを通じてサポートとして機能してきたが、これを下回る場合、55,528ドルへの道が開かれる。Myriadの予測市場では、このシナリオの確率を80％と見積もっている。強気派にとっては、62,644ドルから63,732ドルの間にあるフィボナッチ・ゴールデンゾーンを奪回することが、トレンド反転への第一歩となる。

マクロ経済の背景がビットコイン下落の主要な要因となっている。米ドルは日本円に対して40年ぶりの高値となる162.50まで急騰し、リスク資産にさらなる圧力をかける可能性のある政府介入の確率を高めている。連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長はポルトガルで開催されるECBフォーラムで講演する予定であり、CME FedWatchのデータによると市場は12月の利上げ確率を80％と織り込んでいる。

CryptoQuantのオンチェーンデータによると、BTCが70,000ドルを下回って以来、取引所への流入が急増しており、流入量の大半は6～12カ月間保有されていたコインで構成されている。これらのポジションはサイクルの高値付近で蓄積された可能性が最も高い。「このパターンはサイクル高値の買い手による降伏（キャピュレーション）と一致しており、保有者は下落を通じて持ち続けるよりも損切りを選択しているように見える」とCrypto Sunmoon氏は付け加えた。

オプション市場はよりニュアンスのある状況を示している。6月26日の四半期満期では、想定元本93億ドル相当の15万1,000件のBTCオプションが決済され、プット/コール比率は0.63だった。スポット市場の弱気なポジショニングにもかかわらず、トレーダーは7月3日満期の65,000ドルのコールオプションを買っており、GreeksLiveのデータによると、ここ数日での回復を期待していることが示唆される。

Verified Investingのチーフ・マーケット・ストラテジスト、ガレス・ソロウェイ氏は逆張りの見方を示している。オンチェーンの取引所流入データに表れている後期サイクルの買い手による降伏は、過去の2018年と2022年の両サイクルにおいて、長期的な底値形成と歴史的に一致している。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。