ビットコイン流入額が480億ドル減少、AI投資への資本シフトが加速

2026年、人工知能がリスクキャピタルの主要な呼び水となる中、ビットコインに特化した投資ビークルへの年間流入額は約500億ドル減少した。

バーンスタインが月曜日に公開したリポートによると、ビットコインの財務省保有企業と上場投資信託（ETF）が2026年に集めた流入額は120億ドルで、前年の600億ドルから減少した。この80％の減少は、暗号資産からAI関連株式およびインフラ投資への構造的な資本ローテーションを反映している。

「AIは今サイクルにおいてリスクキャピタルを吸収する支配的なテーマである」と、バーンスタインのデジタル資産担当主任アナリスト、ゴータム・チュガニ氏はリポートで述べた。「ビットコインは、今年我々が経験した異例のAI主導のモメンタム市場からの一定の分散効果を依然として提供する可能性がある。」

バーンスタインのデータによると、スポットビットコインETF単体では、2026年に750億ドルの資産ベースから約26億ドルの純流出を記録している。旧MicroStrategyことストラテジー（Strategy）主導の法人バイヤーが、残りの需要の大部分を占めた。より広範な構図は暗号資産固有の要因を超えて広がっている。リポートによれば、株式市場全体でのAI関連IPOとインフラ構築が、本来ビットコインに流れていた可能性のある資本を引き寄せている。

この資本ローテーションにより、ビットコインは2025年10月の過去最高値12万6000ドル超から約50％下落した。BTCは月曜日14:00 UTC時点で約6万2600ドルで取引され、過去24時間で2.3％下落。先週は2024年10月以来初めて6万ドルを一時下回った。CoinGeckoのデータによると、ビットコインの時価総額は約1兆2400億ドル、24時間の取引高は約380億ドルだった。Coinglassのデータによると、デリバティブ取引所のオープンインタレストは日曜日までの24時間で0.6％減少。暗号資産の恐怖と欲望指数（Crypto Fear & Greed Index）は「極度の恐怖」圏にとどまった。レジスタンスは6万8000ドル付近にあり、この水準は2024年10月の上昇局面でサポートとして機能していた。

下落相場の中でも強気の声は消えず

すべての市場参加者が撤退しているわけではない。ストライブ（Strive）のCEOマット・コール氏は6月8日、同社が約210万ドル（1コインあたり平均約6万3911ドル）でビットコイン32枚を追加購入したと発表した。元バイナンスCEOのチャンペン・チャオ氏（CZ）は6月9日、X（旧Twitter）に「ビットコインが『死んでいる』状態は長くは続かない」と投稿し、ダグラス・アダムスの言葉を引用して「パニックにならず、大きな優しい文字で」と付け加えた。

こうした強気の姿勢は、オンチェーンデータが売り圧力の弱まりを示唆する中で出てきている。アナリストのアリ・マルティネス氏によると、含み損にあるビットコインの供給量は1046万BTCに達しており、これは歴史的に主要な底値形成の前に見られた水準である。「売り圧力は、損失を確定させようとする投資家が減少するにつれて薄れ始めることが多く、市場の底値形成の確率が高まる」とマルティネス氏は述べた。

バーンスタインは、ビットコインの保有構造が過去のサイクルにおける個人投機中心の構造から成熟したと主張する。リポートによると、今日の保有者基盤はETF、企業財務省、ウェルスマネジメントプラットフォーム、年金基金、ソブリン投資家にまで広がっている。この分散こそが、一部の機関投資家が下落局面で清算ではなくポジションを積み増している理由を説明するかもしれない。

現在の価格水準が維持されるかどうかは、AIがリスクキャピタルを吸収し続けるのか、それともビットコインの供給ダイナミクスがタイト化するにつれてローテーションが逆転するのかにかかっている。今後数週間の週次のETFフローデータと企業の財務省に関する発表が、機関投資家の確信度合いを最も明確に示すだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。