ビットコイン長期保有者SOPRが3年ぶり低水準、保有者が損切り売り

ビットコインは火曜日に3.5％下落し58,400ドルとなった。オンチェーンデータによると、長期保有者が約3年近くぶりに損切り売りを行っており、このパターンは歴史的にサイクル底値を示してきた。

「LTH-SOPRが1を下回ることは、長期保有者が損失を抱えていることを示しており、歴史的に見て彼らがBTCの積み増しを開始するポイントとなってきました」とCryptoQuantのアナリスト、ファクンダ氏は述べた。

長期保有者の支出産出利益率（Long-Term Holder Spent Output Profit Ratio）は、CryptoQuantによると2023年7月以来の最低水準に低下した。この指標は、少なくとも155日間BTCを保有しているアドレスが利益または損失で売却しているかを追跡し、1を下回ると総合的な損失を示す。SOPRが最後に1を下回ったのは2022年10月で、当時BTCは約20,000ドルで取引されており、この水準がサイクル底値を形成した後、2023年4月までに価格は31,000ドルへと3倍以上上昇した。

このシグナルは、ビットコインが58,000ドル付近の重要なサポートを試す中で現れている。弱気筋は6月25日の安値58,115ドルで未回収の流動性を狙っており、この水準を維持できなければBTCには明確なフロアがなくなる一方、59,300ドルを超えて回復すれば勢いが変わる可能性がある。ビットコインの24時間取引高は282億ドルに達し、7日間平均を上回っている（協定世界時14:30時点）。

長期保有者が積み増しを再開

損失の顕在化にもかかわらず、長期保有者はポジションを増やしている。Coinglassによると、長期保有者が保有するBTCの供給量は本稿執筆時点で1,665万コインとなり、2024年11月26日の1,460万コインから14％増加した。この積み増しは、10月の過去最高となる190億ドルのロング清算イベントから約2カ月後の2024年末に再開された。

地政学的不確実性がさらなる圧力に

ビットコインの下落は、ドーハでの米イラン和平協議に疑問が生じたことで加速した。イラン外務省は会合が予定されていないと述べ、米国が6月30日に高官級協議が行われるとの以前の主張と矛盾した。この不確実性により原油は1バレル70ドルを超えて上昇し、市場全体にリスクオフ圧力が加わった。

Deribitでは、BTCのプットオプションが全期間にわたりコールに対し10％以上のプレミアムで取引され続けており、 downside Protectionへの持続的な需要を示している。ビットコインの30日インプライド・ボラティリティ指標であるBVIVは11％低下し44％となり、トレーダーが急反転ではなくレンジ相場を予想していることを示唆している。イーサは1,580ドルで取引され、1.7％下落。過去に2度反発した水準を試している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。