3つの主要リスクが重なり、ビットコイン価格は75,000ドルを割り込む

ビットコイン（BTC）は、規制、金融、地政学という3つのリスクが同時に市場を直撃したことで、9営業日連続の続落となり、4週間ぶりに74,500ドルを割り込みました。執筆時点の価格は約75,400ドルで、過去24時間で2%以上下落しています。

仮想通貨アナリストのアクセル・アドラー・ジュニア氏はX（旧Twitter）への投稿で、「BTCは短期保有者（STH）のコストベースを下回って推移している」と指摘。「80.2kドルを回復するまで、リバウンドには確信が持てない」と述べています。この分析は、平均的な短期保有者が含み損を抱えており、ネットワーク上の純実現損失が1億7,600万ドルに達していることを示しています。

機関投資家の大規模な流出とデリバティブ市場での積極的な売りを示すデータにより、売り浴びせが加速しました。SoSoValueのデータによると、米国上場のビットコイン現物ETFからは5月7日以降、15億ドル以上の資金が引き出されています。オンチェーン分析会社のグラスノード（Glassnode）は、現物市場の累積ボリュームデルタ（CVD）がマイナスに転じ、売り手がより積極的になっていると報告しました。

これらの要因の組み合わせにより、市場は不安定な状況に追い込まれており、アナリストはさらなる調整の兆候を探るため、主要なサポートレベルを注視しています。

ワシントンで高まる規制の逆風

最近の軟調な動きの主な要因は、ワシントンD.C.における不確実性の高まりです。仮想通貨の明確な規制枠組みを提供することを目的とした画期的な法案である「デジタル資産市場構造CLARITY法」が、米上院で大幅な遅延に直面しています。

上院が6月まで休会となり、過密な立法スケジュールを控えていることから、8月の休会前に法案を通過させるための窓口は閉ざされつつあります。「仮想通貨の内部関係者は、銀行ロビーが上院での戦いに勝利しており、CLARITY法を中間選挙まで遅らせていると言っている」とある観測筋は指摘し、遅延が長引けば、選挙後に政治情勢が変わった場合に法案が完全に立ち消えになるリスクを強調しました。

FRBのタカ派姿勢と地政学的緊張が圧力を加える

弱気心理に追い打ちをかけるように、連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派的な転換が米ドルを押し上げ、リスク資産に圧力をかけています。FRBのクリストファー・ウォーラー理事は最近、根強いインフレを理由に、2026年の利上げは排除されないとのシグナルを送りました。これにより、金利先物市場では引き締めの確率が高まり、ビットコインにとってネガティブな材料となりました。

地政学的リスクも再び逆風として浮上しています。イランに対する軍事行動の可能性に関する報道が新たなボラティリティをもたらし、仮想通貨を含むリスク資産への露出を減らす投資家が現れています。

オンチェーンデータが示す構造的な弱さ

オンチェーン指標は弱気な見通しを裏付けています。価格は、新規投資家の平均取得価格を表す主要なレベルである短期保有者（STH）の実現価格80,217ドルを下回りました。市場がこのレベルを下回って取引されると、保有者が損失を出してポジションを解消しようとするため、さらなる売りを誘発することがよくあります。

さらに、コインベース・プレミアム・ギャップがマイナス圏に沈んでおり、米国ベースの投資家からの売り圧力が高まっていることを示唆しています。これに、市場全体での約10億ドルの清算（ビットコインのロングポジションだけで3億7,800万ドル）が加わり、市場が大幅なレバレッジ解消を行っている様子が浮き彫りになっています。アナリストは現在、次の重要なサポートゾーンとして74,000ドル〜75,000ドルの領域に注目しており、ここを下回れば心理的節目である60,000ドルのテストへの道が開かれる可能性があると警告しています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。