中東の緊張緩和を受け、ビットコインが8万2000ドルを奪還

5月6日UTC 13:15時点で、ビットコインは8万2000ドルを超えて上昇し、週間での上げ幅を7%以上に拡大しました。米国とイランの地政学的緊張が突如緩和され、原油価格が急落したことが、リスク資産にとって強力な追い風となりました。

「イランが合意内容の履行に同意すれば……非常に効果的な封鎖により、ホルムズ海峡は『すべての人に開放』されるだろう」とドナルド・トランプ前大統領はTruth Socialに投稿しました。この発言は米軍の「プロジェクト・フリーダム」の一時停止を受けたもので、これによりブレント原油は10%急落して1バレル97ドルとなり、エネルギー市場から大きな地政学的リスクプレミアムが消失しました。

CoinGlassのデータによると、主要な8万ドルの水準を上回ったことで、過去24時間で2億ドルを超えるショートポジションが清算されました。この上昇は8万ドルから8万5000ドルの間の主要な供給ゾーンを試しており、アナリストはこの動きが脆弱なマクロ的な安堵ラリーを超えて持続性があるかどうかを注視しています。

現在のところ、この反発は単なる短期的なマクロニュース以上のものに支えられているようです。機関投資家からの需要が引き続き強力な下値を形成しており、SoSo Valueのデータによれば、米国上場ビットコインETFは5月1日以降、16億ドルを超える純流入を記録しています。これにより、ETFの合計運用資産額（AUM）は約1090億ドルに達しました。

ETFを超えて深まる機関投資家の需要

需要は上場投資信託（ETF）に限定されません。Real Visionのチーフ・クリプト・アナリストであるジェイミー・クーツ氏によれば、MicroStrategyを筆頭とする企業の財務部門（コーポレート・トレジャリー）は、ETFよりも速いペースでビットコインを吸収しています。同氏は、トレジャリーの買い手が1日あたり約1,834 BTCを市場から引き揚げているのに対し、ETFは1,160 BTCであると指摘しました。このような長期保有の動きが、市場の流動供給量を引き締めています。

この構造的な需要は、アジアの新製品によっても補強されています。CoinSharesのジェームズ・バターフィル氏の分析によると、最近香港で開始されたビットコイン現物ETFは、ビットコインの歴史的な「週末の価格ギャップ」を圧縮するのに役立っています。これらの製品は、米国市場が閉まっているアジアの取引時間中に機関投資家級の流動性を提供し、ボラティリティを低減させ、より安定した24時間365日の価格発見メカニズムを構築しています。

デリバティブはさらなる上昇を予測するも、慎重姿勢も必要

先行きについて、デリバティブ市場はさらなる利益を織り込んでいます。Deribit取引所では、権利行使価格が8万5000ドルおよび9万ドルのコールオプションに22億ドル以上の建玉が集まっています。CryptoQuantのアナリストは、強気な勢いが続く場合、9万3000ドルにある未充足のCME先物ギャップが価格動向を引き寄せる磁石になる可能性があると指摘しています。

しかし、一部のアナリストは慎重な姿勢を促しています。シンガポールを拠点とするトレーディング企業QCP Capitalは、最新のマーケットアップデートにおいて、オプション市場がこのブレイクアウトを完全には裏付けていないと述べました。予想ボラティリティ（IV）は依然として低く、スキューなどの指標は投資家が依然として下落リスクに対するヘッジにコストを払っていることを示しており、これは熱狂というよりも慎重な楽観論を示唆しています。同社はまた、円安によって介入が余儀なくされ、世界の流動性が引き締まる可能性がある日本の潜在的なマクロ的逆風についても警告しました。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。