ビットコイン、8万2000ドル付近で足踏み。未決済建玉が22.5億ドル減少

(P1) ビットコインは5月11日、未決済建玉が22.5億ドル減少し、資金調達率がマイナスに転じたことでデリバティブトレーダーの間で警戒感が高まり、8万2000ドル付近で推移しました。この暗号資産は8万1928.67ドルで取引され、前日からわずか0.33%の下落にとどまりましたが、現物取引高の低迷により明確な方向感は出ませんでした。

(P2) 「持続的な縮小は、トレーダーが新しいデリバティブポジションを構築していないことを示している」と、CryptoQuant認定アナリストのカルメロ・アレマン氏は5月11日のレポートで述べています。「市場は依然として低活動でバランスの取れた状態にあります。」

(P3) Coinglassのデータによると、ビットコイン先物の未決済建玉は5月5日の290.9億ドルから5月11日までに268.4億ドルへと7.75%減少しました。資金調達率は月曜日のUTC 16:00時点で-0.01218343とマイナスに転じ、ショートポジションが優勢であることを示唆しています。同時に、ガーマン・クラス（Garman-Klass）ボラティリティは2.79%に低下しており、価格幅が狭まっていることを示しています。

(P4) 強気の継続に向けて、トレーダーは8万2300ドルの抵抗線突破を注視しています。突破には未決済建玉の拡大と現物買いの著しい増加が伴う必要があります。これらの要因がなければ、市場が入り混じったシグナルを消化する中、ビットコインは現在のレンジ内に留まる可能性が高いでしょう。

セイラーの戦略転換が市場の不確実性を高める

複雑な市場状況に加え、Strategy (MSTR US) のCEOであるマイケル・セイラー氏は最近、長年維持してきたビットコインの「決して売らない」というルールを変更しました。同社の2026年第1四半期決算説明会で、セイラー氏は配当資金を調達するために保有するビットコインの一部を売却する可能性があると述べました。その後、売却するビットコイン1枚に対して10〜20枚の購入を目指すと説明しましたが、この方針変更は市場に新たな供給源となる可能性をもたらしました。

この計画は、4月に32億ドルを調達した同社のSTRC優先株によって賄われます。しかし、この動きは懐疑的な見方に直面しており、発表後、PolymarketにおけるStrategyが年末までにビットコインを売却する確率は13%から87%に急上昇しました。

ETFの流出とマイナーの転換が先行きを不透明に

デリバティブ市場の慎重なトーンは、機関投資家の関心の指標である米国上場の現物ビットコインETFからの最近の流出にも反映されています。先週の木曜日と金曜日の流出は、ビットコインが8万2000ドルを突破できなかった時期と重なり、懸念を煽りました。

一方、一部のビットコインマイニング企業は人工知能（AI）セクターへの転換を始めていますが、ネットワークのハッシュレートは底堅さを見せ、過去2週間で5%回復して秒間970エクサハッシュに達しました。マイナーの大量離脱への懸念は現実化していませんが、デリバティブの弱さ、ETFの流出、そしてStrategyのような大口保有者の企業戦略の変更という組み合わせにより、ビットコインは不安定な足踏み状態にあります。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。