ビットコイン、年初来30%下落で弱気相場懸念が深刻化—6万ドル近辺で推移

ビットコインは58,500～60,500ドルの間で推移し、2日間で4,500ドル下落した金曜日の動きを一服させた。トレーダーらは年初来30%の下落がサイクルの底なのか、それともさらなる下値があるのかを模索している。

「ビットコインの13週と33週の移動平均線の弱気クロスは、過去の主要なBTCサイクルにおいて、歴史的にサイクル底入れの窓を開けてきた」とERGAG Cryptoのアナリストは指摘。2014年、2018年、2022年の安値に先行した2週足チャートパターンを引用した。

過去24時間で、集中管理型取引所において10億9000万ドル超の仮想通貨ポジションが強制決済され、151,343人のトレーダーが証拠金を失ったとCoinglassのデータが示す。ロングポジションが総損失のうち8億4683万ドルを占めた。ビットコインは58,000ドル（2024年9月以来の安値）にタッチした後、60,000ドル超まで回復したが、これは真の買い需要ではなく空売り筋の買い戻しによるものだと、大口投資家のオーダーブックデータは示している。売り壁は60,170～61,200ドルに積み上がっており、57,300～58,500ドルの買い注文クラスターが短期的なサポートとして機能している。

マクロ的な下値構造はフィボナッチ・エクステンション・レベルの47,000ドル、43,000ドル、37,000ドルをターゲットとしており、最も深い歴史的ターゲットは2014年と2022年のサイクル安値に一致する。2週足ベースで74,000ドル超での終値があれば弱気パターンは無効となるが、個人消費支出（PCE）価格指数が5月に4.1%に上昇し3年ぶりの高水準となったこと、スポットビットコインETFからの資金流出が続いていることから、リスクオフのムードが支配的となっている。

10億9000万ドルの強制決済でポジション再編

強制決済のカスケードはロングサイドのトレーダーに偏っており、総額10億9000万ドルのうち8億4683万ドルをロングが占めたとCoinglassのデータは示す。最大の単一ポジション消滅はHyperliquidにおける3,805万ドルのBTC-USD取引だった。ビットコインの建玉（オープンインタレスト）は3.34%減の454億4000万ドルとなった一方、取引高は9.48%増の1,092億4000万ドルに拡大。これは新規のショートポジション構築ではなく、強制的な手仕舞いによって値動きが生じたことを示唆している。

6月27日満期のDeribitオプションデータによると、プット/コール比率は1.64で、最大ペインは61,000ドルに固定された。最も厚いプットの集中は55,000～58,000ドルの間に位置し、特に58,000ドルのストライクに大きな建玉が集中している。

ETF流出とストラテジーのリスクが圧力を強める

スポットビットコインETFは、機関投資家がリスク資産へのエクスポージャーを縮小する中で、資金流出が続いている。iシェアーズ・ビットコイン・トラストETFは木曜日に2億3930万ドルの純流出、フィデリティ・ワイズ・オリジン・ビットコイン・ファンドは1億2080万ドルの流出を記録したと、発行体のデータが示す。iシェアーズ・イーサリアム・トラストETFからも約8610万ドルが流出した。

さらに圧力を強めているのは、50万BTC超をバランスシートに保有する法人ビットコイン保有企業ストラテジー（Strategy）で、最近の取引でさらに8%下落し、優先株は7%下落した。ピーター・シフ氏はこの状況を「ビットコインバブルを破裂させる可能性のある死のスパイラル」と公に表現したが、強制的な清算は依然として憶測の域を出ていない。2週足ベースで57,000ドルを明確に下回れば、43,000～47,000ドル圏へのさらなる下落の可能性が高まるとアナリストは分析している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。