Blaize、エッジAIチップとノキアの提携で2026年に1億3000万ドルの売上高を目指す

Blaizeは、自社のGraph Streaming ProcessorがNvidiaと正面から競合することなく、エッジAIにおいて収益性の高いニッチを切り開くことができると確信している。

昨年SPACを介して上場したファブレス半導体メーカーBlaizeは、NvidiaのGPUが非効率的に処理するワークロード向けに低消費電力AIプロセッサを位置づけ、2026年に1億3000万ドルの売上高を目標としている。

「我々はNvidiaを置き換えるためにここにいるわけではない」と最高財務責任者（CFO）のハーミンダー・セミ氏は企業イベントで述べた。「異なるワークロードには異なるシリコンを。」

BlaizeのGraph Streaming Processorは、NvidiaのデータセンターGPUに見られる高帯域幅メモリの代わりにLPDDRメモリを使用しており、小バッチ推論タスクにおけるメモリ関連のペナルティを回避する。同社は、24枚の自社カードを搭載したSupermicroサーバーが、高速道路監視ワークロードにおいて、Nvidiaベースの構成と比較して総所有コストを2分の1から4分の1に低減することを実証したとセミ氏は述べた。1枚のBlaizeチップで、4～5本のHDビデオストリームを同時に処理できる。

ナスダックにBZAIのティッカーで上場するBlaizeの株価は、同社が初期段階にあることから確立されたバリュエーション倍率は存在しない。2026年の1億3000万ドルの売上高目標は、2024年の約3900万ドルと比較して、年平均成長率（CAGR）80％以上を示唆する。この売上高の大部分は2025年と2026年はハードウェアによるもので、2027年と2028年にソフトウェアと経常収益が成長するにつれてマージンは改善すると見込まれている。

エッジAIのユースケースはスマートシティ、防衛、産業用途に広がる

Blaizeのチップは、ドローン、街灯柱、屋上設置ボックスなど、データソースの近くで推論が行われる環境向けに設計されている。同社の技術は、サウジアラビアの公共投資ファンド（PIF）の子会社であるTCCにより、ナンバープレート認識や自動罰金などを含む高速道路監視ですでに活用されている。セミ氏によれば、Blaizeの機器は9月の屋上テスト中、内部温度が摂氏75度に達しても動作を続けたが、GPUベースのシステムは摂氏50度を超えると動作を停止したという。

同社は、台湾の堅牢な産業用ハードウェアメーカーであるWinmateとの提携も強化している。ドローン用途では、Blaizeカードは航法および脅威識別アルゴリズムを搭載して動作させることで、防衛能力をサポートできるとセミ氏は述べた。

ノキアとの提携と市場開拓の拡大

セミ氏は、Blaizeとノキアの提携を「ゲームチェンジャー」と表現し、ノキアがデータセンターとの既存の関係と接続性に関する専門知識を持つことで、同半導体メーカーが単独では構築できなかった販売チャネルが生まれると述べた。Blaizeはまた、自社では対応できないアプリケーション領域をカバーするために、独立系ソフトウェアベンダー（ISV）とも協力している。

サプライチェーン面では、Blaizeのチップはテキサス州オースティンのSamsung Foundryでテープアウトされている。セミ氏によれば、この点は国内製造を必要とする防衛契約にとって重要であるという。同社はSamsungおよびMicronとメモリ供給確保について協議中だが、セミ氏は現時点で確定的な調達計画はまだないと述べた。

次世代チップと財務の軌道

Blaizeは3世代目のチップ設計に取り組んでおり、3つすべてが「テストの最初の1時間以内に動作した」とセミ氏は述べた。次世代チップは、より大規模なAIモデル（70億～80億パラメータ範囲）を対象としており、ハイブリッドシステムにおけるNvidia GPUに対するBlaizeコンポーネントの比率を高めることを目的としている。

同社の収益構成は時間の経過とともに変化する。ハードウェアが2025年と2026年を支配し、2026年にはより多くのシステムレベルのサーバー販売が含まれる。インドのYottaデータセンタープロジェクトを含む一部の導入案件では、すでにソフトウェアコンポーネントが含まれており、マージンに貢献している。セミ氏は、2027年と2028年にソフトウェアと経常収益がビジネスのより大きな割合を占めるにつれて、マージンは大幅に改善すると予想している。

投資家にとっての課題は、BlaizeがデータセンターAIにおけるNvidiaの優位性と、エッジに特化した競合他社の波に挟まれることなく、1億3000万ドルの目標を達成できるかどうかである。Nvidiaを置き換えるのではなく補完するという同社の戦略は、その総アドレス可能市場（TAM）を制限する可能性があるが、GPUベースのシステムが熱と電力の制約に悩まされる、堅牢で低消費電力の推論に特化していることが、守りの効くニッチを提供している。Blaizeは2027年の見通しを提供していないが、収益構成の変化に伴い、バックログやブッキング（受注残）指標を導入することを検討している。

※この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。