カルダノ、4.6％下落の0.228ドル——クジラの買い集めも売り止められず

カルダノ（Cardano）は5月28日、4.6％下落して0.228ドルとなり、3週連続の下落となった。ネットワーク上のクジラによる買い集めにもかかわらず、弱気なデリバティブポジショニングがそれを上回った。

Coinglassのデータによると、バイナンスにおけるカルダノの先物建玉（OI）は9800万ドルに低下し、5月11日のピークである1億2897万ドルから減少した。また、ロング・ショート比率は0.70まで低下し、中立の1.0を下回った。これは、活発なトレーダーが回復よりも下落に備えたポジションを取っていることを示している。

ADAは現在、50日移動平均線（0.255ドル）、100日移動平均線（0.275ドル）、200日移動平均線（0.347ドル）の3本の主要な指数平滑移動平均線（EMA）すべてを下回って取引されており、各水準が上値抵抗線となる教科書的なベアッシュ・スタック（弱気積み重なり）を形成している。相対力指数（RSI）は31.4と売られ過ぎ圏に近づいており、MACDは依然としてマイナス圏にある。市場全体の状況も圧力を強めており、ビットコイン・ドミナンスは57.8％、暗号資産恐怖と欲望指数（Crypto Fear & Greed Index）は22と、デジタル資産全体に極度の恐怖感が広がっていることを示している。

テクニカル分析によると、0.23ドルのサポートフロアを下回れば、0.20ドル前半のゾーン、さらにマクロ環境が悪化すれば過去のサイクル安値圏へのエクスポージャーが生じる。0.245ドル（50日EMA）を奪回できれば、0.29〜0.30ドルのレジスタンスクラスターへ向かう上昇の最初の好材料となるが、そのような動きにはおそらくビットコイン全体の上昇が必要とされる。

クジラの買い集めと価格のダイバージェンス

価格下落にもかかわらず、オンチェーンデータは大口保有者による継続的な買い集めを示している。クジラウォレットは過去2週間にわたりADAポジションを増やしており、これは歴史的に価格反転の前触れとなってきたパターンである。クジラの残高増加と現物価格の下落というダイバージェンスは、強気の勢いの中での積極的な買いではなく、低水準での買い集めが行われていることを示唆している。

カルダノネットワークのDeFiエコシステムにはいくつかのポジティブなシグナルが見られる。DefiLlamaのデータによると、主要な取引所におけるDEX手数料の成長率は過去7〜30日間で加速している。しかし、カルダノのDeFiプロトコル全体のロック済み総価値（TVL）は、SolanaやEthereumといった競合レイヤー1ネットワークのごく一部に過ぎず、トークンの短期的なカタリスト（触媒）の可能性を制限している。

ADAの3つのシナリオ

0.23〜0.24ドルを巡る状況は二極化している。強気シナリオでは、ADAが0.23ドルのフロアを維持し、0.245ドルを奪回して0.29〜0.30ドルのレジスタンスクラスターへ向かう。この場合、ビットコイン全体の上昇が触媒となる。ベースシナリオでは、価格は0.22〜0.24ドルのレンジで推移し、ガバナンスのアップデートやロードマップのマイルストーンが緩やかなサポートとして機能する中、どちらの方向にも決定的なブレイクはない。弱気シナリオでは、0.23ドルを明確に下回れば、0.20ドル前半のゾーン、さらには過去のサイクル安値圏へのエクスポージャーが生じる。

カルダノの長期的な軌道は、今後のプロトコルマイルストーンが実際の採用につながるかどうかにかかっている。現時点では、チャートはほとんど安心感を与えていない——モメンタムは弱く、抵抗の少ない経路は下方向に傾いている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。