カルダノ、エコシステム崩壊で0.20ドルを下回り5.5年ぶりの安値に

カルダノのオンチェーンメトリクスは2020年の弱気相場以来の水準にまで悪化しており、ロックされた総額はピークから85%減少し、創業者はプロジェクト破綻の波が来ると警告している。

カルダノのADAトークンは6月8日に0.19ドルまで下落し、5年以上ぶりの安値を記録。ネットワークのDeFiエコシステムが縮小し、プロジェクトの閉鎖が加速する中、1010億ドルのピークからの暴落がさらに続いている。

「問題は継続したいかどうかではない——問題は、現在の状況下で責任を持って将来にコミットできるかどうかだ」とTapToolsチームは閉鎖の発表で述べた。同分析プラットフォームは、カルダノプロジェクトとして最新の事業停止となった。TapToolsは今年初めに2人の共同創業者（最高技術責任者と最高執行責任者）を失い、その後、CTOの役割を引き継いだバックエンド開発者も退職した。

DefiLlamaによると、カルダノのDeFiプロトコル全体のロック総額（TVL）は、2024年後半の約9億500万ドルから1億3977万ドルに減少し、85%の低下となった。ネットワーク上の週間分散型取引所の取引高は、2025年後半のピークである約1900万ADAから、約190万ADAにまで落ち込んだ。1日のアクティブアドレスは1万7600から約1万4900に減少し、ADA先物建玉はCoinglassのデータによると、2025年9月の約16億ドルから約3億2400万ドルにまで急減した。

次の重要なサポートは0.17ドルにある。0.178ドルを下回れば0.141ドル、さらには0.094ドルが露呈する可能性があり、「死んだチェーン」という narrative に現実味を与えることになる。上値では、0.26ドルを回復すれば死亡論は後退するだろうが、20日EMAの0.2385ドル、200日EMAの0.3394ドルと、指数移動平均線の全面が上値抵抗となっている。

ホスキンソン氏、さらなる破綻を警告

カルダノ創業者のチャールズ・ホスキンソン氏はXに投稿した動画で、TapToolsはエコシステムの犠牲となるJPG Storeに続くものだと述べ、より広範な問題が待ち受けていると警告した。同氏は、今年下半期にかけてさらに多くのプロジェクト閉鎖、DeFiのシャットダウン、統合を含む「失敗の波」が来ると予想している。ホスキンソン氏は、エコシステムの資金調達、ガバナンス、国庫配分に対する直接的な支配権を持たず、プロジェクトが苦境に陥った際に介入するのは難しいと主張した。同氏はさらに、敵対的な保有者を置き去りにするために、プルーフ・オブ・バーン・メカニズムを備えた新しいカルダノを立ち上げる構想さえ示唆したが、テクノロジーは健全であり、年末にはLeiosアップグレードが予定されていると主張している。

弱気なポジションデータが懸念を強めている。ナンセンAIによると、情報通のトレーダーがどのように群衆に逆らってポジショニングするかを追跡するカルダノのスマートマネー指数は、2026年で最低の水準に落ち込んだ。Hyperliquidでは、ほぼすべての大口ロングポジションが含み損を抱えており、エントリー価格は0.20ドルから0.37ドルの間にあり、ほとんどの保有者はポジションをクローズしていない。

一つのプロトコルがトレンドに逆行するが、規模は極小

カルダノの主要なアプリケーションのほとんどは、チェーンとともに下落している。最大の分散型取引所であるMinswapは、過去1ヶ月でロックされた価値の約11%を失った。合成資産を鋳造するプロトコルであるIndigoは約19%下落した。カルダノのステーブルコインであるDjedは約21%下落した。

一つの名前が際立っている。レンディングプロトコルであるSurf Lendingは、月間でロックされた価値を約98%増やし、462万ドルとした。トップ10プロトコルの中で唯一のグリーンエントリーである。単一の小さなプロトコルが、数億ドルを失ったエコシステムを覆すことはできない。

支持者たちは、SOLが約8ドルで取引され、その後最終的に史上最高値を更新したソラナのFTX後の回復との比較を引き合いに出している。この比較は、カルダノのテクノロジーロードマップ（LeiosアップグレードやHydraスケーリングテストを含む）が、ソラナのエコシステムが危機後に再建されたように、ネットワーク活動を復活させることができるかどうかにかかっている。現時点では、オンチェーンデータはまだ底を模索しているネットワークを示しており、ADAスポット取引所からの流出額が約226万ドルと、一部の保有者が恐怖の中で買い集めていることを示唆する唯一のヒントとなっている。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。