サークル株が10%下落、Stripe・Visa・Mastercardがステーブルコインに参入

サークル・インターネット・グループ（$CRCL）の株価は月曜日、Stripe、Visa、Mastercardがステーブルコイン・プラットフォームを準備しているとの報道を受け10.63%下落して90.13ドルで終了し、USDCステーブルコインの発行体に対する競争圧力が強まっている。

「ステーブルコイン導入の次の段階は、特にタイミングと流動性が最も重要となる決済領域における、現実世界でのユーティリティにかかっている」と、Mastercardのブロックチェーン・デジタル資産担当エグゼクティブ・バイスプレジデントであるRaj Dhamodharan氏は声明で述べた。

Mastercardは水曜日、サークル社のUSDC、Paxos発行のPYUSD、USDG、USDP、Ripple社のRLUSD、SoFiUSDを含む、規制対象米ドル建てステーブルコインでの取引決済を開始すると発表した。この決済フレームワークはEthereum、Solana、Polygon、Base、Arbitrum、XRPL上で動作し、既存の法定通貨プロセスに加えて、日内、週末、休日の決済を可能にする。Cross River、Lead Bank、CBW Bank、ARQ、Nuveiを含む金融機関が最初の参加者となる見込みである。

この競争上の脅威は、ステーブルコインが暗号資産取引を超えて主流の決済インフラに進出する中で生じている。Stripeは独自のステーブルコイン・インフラを構築しており、Visaはステーブルコイン決済機能を強化している。2025年にSPAC合併で上場したサークル社にとって、3つの大手決済ネットワークのステーブルコイン決済への参入は、長期的にUSDCの市場シェアと手数料収入を侵食する可能性がある。株価は一時99.15ドルまで上昇した後、90.13ドルで引け、発行済み株式数に基づく同社の時価総額は約180億ドルとなった。

Mastercardのステーブルコイン決済への拡大は、決済ネットワークがデジタルドルをどのように捉えるかにおける構造的変化を表している。従来、カード取引は即座に承認されるが、銀行営業時間中にバッチ処理で決済される。新たなフレームワークは、Mastercardを、価値が24時間いつでも移転可能な常時稼働モデルに近づける。USDCをインターネットの決済レイヤーとして位置づけてきたサークル社にとってのリスクは、決済大手がステーブルコインを広く採用するものの、単一の発行体への依存度を低下させることにある。同社の次回決算報告（8月予定）は、競合圧力がUSDCの流通量と手数料収入に影響を与えているかどうかを初めて詳細に示すものとなる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。