主な要点：
シティグループのアナリスト、アティフ・マリク氏は、最近のメモリ価格の低迷を理由に、マイクロン・テクノロジーの目標株価を510ドルから425ドルへと17%引き下げました。
シティグループは、メモリチップのスポット価格の直近の下落を理由に、マイクロン・テクノロジー（MU）の目標株価を17%引き下げて425ドルとしましたが、同社に対する「買い」評価は維持しました。
シティグループのアナリスト、アティフ・マリク氏は3月31日に発表した調査メモの中で、「DDR5 16GB DRAMのスポット価格が直近で6%下落したことが、目標株価修正の主な要因です」と述べています。この軟調さは、AI推論ワークロードのメモリ要件を削減する可能性があるGoogleのTurboQuant技術に対する市場の懸念に起因しています。
目標株価は510ドルから425ドルに引き下げられましたが、それでも3月30日のマイクロンの終値321.80ドルから32%の上値余地があることを示唆しています。シティグループは同社の収益予想を維持しており、同銘柄が2026年度の予想収益の5.5倍という比較的低い水準で取引されていることを指摘しました。
| 指標 | 従来 | 変更後 |
|---|---|---|
| 格付け | 買い | 買い |
| 目標株価 | 510ドル | 425ドル |
| アナリスト | アティフ・マリク | アティフ・マリク |
スポット価格の圧力にもかかわらず、シティグループは、人工知能インフラの構築に牽引されるメモリ需要の長期的な見通しは根本的に変わっていないと考えています。報告書は、マイクロンとその競合他社が主要なクラウドコンピューティングベンダーと戦略的な長期契約を交渉中であると指摘しました。これらの3年から5年の契約は、基本購入量を固定し、四半期ごとの価格調整を含むことが期待されており、マイクロンの収益の大部分を占める契約価格を構造的に支えることになります。
同行は、GoogleのTurboQuantによる潜在的な影響を過去のDeepSeekの事例と比較し、効率化技術は単一のAIタスクのコストを下げる可能性がある一方で、最終的には全体的な利用を促進し、長期的にメモリの総需要を押し上げると主張しました。
シティグループの今回の動きは、ウォール街の他の強気な見方とは対照的です。つい3月26日には、カントール・フィッツジェラルドのアナリスト、C.J.ミューズ氏がマイクロンの目標株価700ドルを再確認しており、これは現在の価格から98%の上値余地を意味します。アナリストの目標株価の中央値は550ドルで、56%の上値余地を示唆しています。
目標株価の引き下げは、AIによる長期的な需要が引き続き投資家の焦点である一方で、メモリセクターが直面している短期的な不確実性を浮き彫りにしています。同銘柄のパフォーマンスは、契約価格がスポット市場の軟調さに対して堅調を維持できるかどうかにかかっていると考えられます。投資家は、マイクロンの次回の決算説明会での価格動向に関するコメントに注目することになるでしょう。
この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。
