第1四半期決算発表を前に原油価格が100ドルを突破、コノコフィリップスが上昇

コノコフィリップス（NYSE: COP）は、北海ブレント原油が1バレル＝100ドルを超えて取引される中、高水準の原油価格から利益を得る体制を整えています。中東情勢の緊迫化は、第1四半期決算を前に同社の収益およびキャッシュフローの見通しを強めています。

「コノコフィリップスは原油に対して最も純粋なレバレッジを提供している」と最近の分析は指摘しており、BPのような垂直統合型のメジャー企業とは対照的に、原油価格上昇に直接さらされている同社の「純粋な探査・生産（E&P）企業」としての側面を強調しています。

地政学的リスク・プレミアムにより、7月渡しのブレント原油は2.7％高の104.40ドルまで上昇し、米国指標原油も100ドルを突破しました。ゴールドマン・サックスは最近、ホルムズ海峡の長期閉鎖による極端な在庫取り崩しを理由に、第4四半期のブレント予想を従来の80ドルから90ドルに引き上げました。指標価格は4月7日に2026年の高値である138.21ドルまで急騰しました。

コノコフィリップスが4月30日に2026年第1四半期決算を発表するのを控え、投資家は価格急騰がどのように利益に結びつくかに注目しています。同社はすでに配当を1株あたり84セントに引き上げており、アナリストは同社の資本効率の高い資産背景から、株価は平均で139.08ドルまで上昇すると見ています。

供給ショックは現在進行中の米イラン対立に起因しており、ホルムズ海峡の実質的な封鎖を招き、石油タンカーがペルシャ湾に足止めされています。トランプ政権は火曜日、米国の対イラン封鎖解除と引き換えに海峡を再開するというイラン側の提案を受け入れる可能性は低いと見られ、供給混乱の解決は先送りされました。

純粋なE&P企業であるコノコフィリップスは、統合型メジャーよりも商品価格に対する収益感応度がより直接的です。2025年通期決算では、売上高615.5億ドルに対し、1株あたり利益6.16ドルを報告しました。ライアン・ランスCEOは、同社の「最も厚く、資本効率の高い米国本土48州の在庫」を主要な利点として挙げています。マラソン・オイルの統合も順調で、10億ドル以上のシナジー効果を見込んでいます。

同セクターの競合他社も恩恵を受けています。BPの第1四半期利益は前年同期の2倍以上に増加しました。原油価格の上昇を受け、火曜日のプレマーケット取引ではエクソンモービルやシェブロンの株価も上昇しました。同セクターの主な不確実性は紛争の継続期間です。外交的な進展があれば地政学的プレミアムは縮小しますが、供給ショックが深刻化すれば価格はさらに押し上げられる可能性があります。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。