CRH、アルコサを80億ドルで買収へ—過去最大の案件に

CRH Plcは過去最大の買収案件となる、Arcosa Inc.の負債を含む80億ドル超での買収に近づいている。事情に詳しい関係者が明らかにした。

ダブリンに本拠を置く同建設資材グループは、テキサス州ダラスに本社を置き、ユーティリティ構造物、建設資材、輸送部品を含むインフラ製品を製造する同社の買収に向けて、最終的な協議を進めている。最終契約は数週間以内に成立する可能性があるが、交渉が決裂する可能性もあると関係者は述べた。

2018年にTrinity IndustriesからスピンオフしたArcosaの時価総額は約55億ドル。負債を含む80億ドル超の買収価格は、 undisturbed株価に対して大幅なプレミアムとなる。時価総額約550億ドルのCRHは、2021年のAsh Grove Cementの38億ドル買収や、2023年のMartin Mariettaからの建設資産28億ドル取得など、買収を通じて米国での事業展開を拡大してきた。

今回の取引は、北米建設資材セクターにおける最新の統合の動きとなる。同セクターでは、連邦政府のインフラ支出やデータセンター、エネルギー関連建設のブームが需要を押し上げている。CRHは収益の60％超を米州から得ており、同地域が最大の市場となっている。同社は直近の年次報告書で、米国のインフラおよび非住宅建設支出は2026年まで引き続き堅調に推移するとの見通しを示している。

今回の買収は、CRHのこれまでの大型買収記録であるAsh Groveの38億ドル買収を上回り、同社がすでに1,100カ所以上の拠点を運営する米国市場での拡大戦略を強調するものとなる。Arcosaのユーティリティ構造物、風力タービン塔、建設骨材の事業は、CRHの既存の製品ラインを補完し、再生可能エネルギーや電力グリッド分野での事業展開をさらに拡大するものとなる。

規制当局の承認に関しては、統合後の企業が特定の地域の骨材市場で一定の市場ポジションを占めることから、承認が必要となる可能性が高い。両社は、反トラスト法上の承認を得るために、重複する事業を売却する必要があるかもしれないと関係者は述べた。CRHは大型買収の統合に成功してきた実績があり、拡大を通じて投資適格の信用格付けを維持している。

CRHにとって、この買収は、インフラ投資・雇用法（IIJA）やAIワークロードを支えるデータセンター需要の高まりに支えられ、米国の建設支出が引き続き増加している時期に行われる。Arcosaのユーティリティ構造物事業は、送電用の鉄鋼・コンクリート製電柱を製造しており、グリッド近代化の取り組みや再生可能エネルギープロジェクトの拡大から恩恵を受ける立場にある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。