Dick's Sporting Goods、Foot Locker統合で売上高60%増

ディックス・スポーティング・グッズ（Dick's Sporting Goods Inc.）が発表した第1四半期の売上高は50.6億ドルとなり、前年同期の31.7億ドルから60%の急増を記録した。同社による24億ドルでのFoot Locker買収がトップラインを押し上げる一方、マージンを圧迫している。

「統合は計画通りに進捗しており、Foot Lockerの立て直しにおいて初期の進展の兆しが見えている」と経営陣は声明で述べた。Foot Lockerにおける「ガレージの掃除」戦略では、新学期シーズンに向けて非効率な在庫を処分し、業績不振店舗を閉鎖している。

1株利益は2.86ドルとなり、コンセンサス予想の2.86ドルに一致したものの、前年同期の3.37ドルから減少した。営業利益率は418ベーシスポイント縮小の7.2%となり、Foot Lockerのマイナス寄与を反映した。ディックス単独店舗の既存店売上高は3.5%増加し、第1四半期のスポーツ用品小売売上高が9.9%伸びたことやゴルフ用品需要の堅調さが支えとなったと、テルシーのアナリスト、クリスティーナ・フェルナンデス氏は指摘する。

本件買収は2026年度に1株利益を押し上げる見込みで、中期的には1億～1億2500万ドルのコストシナジーを目標としている。ディックス・スポーティング・グッズの株価は約231ドルで取引され、52週高値の237.31ドルに迫っている。株価のフォワード株価収益率（PER）は16倍。アナリストは同銘柄を「買い」と評価し、平均目標株価は240ドルで、約4%の上値余地を示唆する。テルシーは5月20日に目標株価を255ドルに引き上げ、BTIGは4月に300ドルの目標株価でカバレッジを開始した。

ガイダンスの上方修正は、経営陣が新学期シーズンに向けてFoot Lockerの立て直しが加速すると見込んでいることを示唆している。投資家は次回の四半期決算で、セグメント別マージンの更新状況と、1億～1億2500万ドルのシナジー目標に対する進捗状況を注視することになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。