TL;DR ニードハムのアナリスト、ローラ・マーティン氏は、市場がウォルト・ディズニー（DIS）を割安な旅行サービス企業ではなく、メディア企業として再評価すれば、株価は大幅に上昇する可能性があると指摘しています。
ニードハムのアナリスト、ローラ・マーティン氏は、ウォルト・ディズニーが自社をメディア企業であると投資家に確信させることができれば、株価は倍増する可能性があると述べ、投資判断の「買い」と目標株価125ドルを継続しました。
マーティン氏は火曜日のリサーチノートの中で、「2026年度の主要な潜在的材料は、ディズニーがウォール街に対して、自社が依然としてメディア企業であることを納得させられるかどうかであり、それが実現すればバリュエーション倍率と株価を倍増させる可能性がある」と記しています。
ノートでは、ディズニーの予想株価収益率（PER）が13.7倍であることを強調しています。この評価はロイヤル・カリビアン・グループ（14.4倍）などのクルーズ運行会社と同水準ですが、メディア大手のネットフリックス（28.5倍）やディズニー自身の5年平均である27.4倍と比較すると大幅に割り引かれています。報告を受けて、ディズニーの株価は0.3%上昇し94.59ドルとなりました。
ディズニーのメディア資産にもかかわらず、投資家が苦戦する映画ラインナップや地上波テレビの視聴者数減少に直面していることから、株価は今年17%下落しており、バリュエーションの乖離が続いています。マーティン氏は、ストリーミングの収益性と映画の成功に焦点を当てたストーリーの転換が、S&P 500の平均倍率である20倍超との差を埋めることができると示唆しています。
バリュエーションへの注目が集まっているのは、テーマパークやエクスペリエンス部門の出身である新CEOのジョシュ・ダマロ氏が、激しい競争が続くストリーミング環境の中でメディア部門を指揮できるかどうかを投資家が疑問視しているためです。メディア企業並みの評価を取り戻すため、マーティン氏は同社に対し、ストリーミングの利益率拡大へのコミット、解約を抑えるためのセット販売の開始、Disney+への流入を促すヒット映画の公開といったステップを提示しました。
他のアナリストも好転の可能性を指摘しています。ウェルズ・ファーゴは最近、投資判断の「オーバーウェイト」を継続し、新経営陣が成長を加速させる機会を得るため、次四半期が「極めて重要」になると述べています。同銀は目標株価を150ドルから148ドルに引き下げましたが、依然として大幅な上昇余地を示唆しています。
ニードハムによる「買い」評価の継続は、年初から株価が17%下落しているにもかかわらず、ディズニーのメディア・フランチャイズやパークの根底にある価値が依然として強固であることを示唆しています。今後の道のりは、経営陣がストリーミングおよびコンテンツ戦略をいかに実行できるかにかかっています。投資家は、成長が加速し、メディア企業としての評価が定着する兆候がないか、次回の決算報告を注視することになるでしょう。
この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。
