ディズニー株が3%上昇、「トイ・ストーリー5」への期待が業績修正見通しを押し上げ

ディズニー株は平均を上回る取引高のもと3%急騰し103.89ドル。「トイ・ストーリー5」の興行収入期待と業績予想の上方修正が株価を押し上げた。

「現在の株価は、ディズニーの知的財産パイプラインとテーマパーク拡張計画の全価値を織り込んでいない」と、同社株を「買い」に評価し、平均目標株価131.69ドル（現在値から27%の上昇余地を示唆）を設定するアナリストは指摘する。

ディズニーの次四半期コンセンサスEPS予想は過去30日間で0.8%上昇し1.89ドルとなり、前年同期比17.4%の増益を見込む。売上高は254億7000万ドルと予想され、前年比7.7%の増加となる。今回の上昇セッション前の4週間で同社株は3.1%下落していたが、今回の rally は同業の循環型消費者サービスセクターの1.13%上昇を上回るパフォーマンスとなった。

今回の株価上昇は、ディズニーが劇場公開、ストリーミング、テーマパークの各セグメントで知的財産を収益化する能力を示している。同社の年間売上高944億2000万ドル、純利益124億ドルは、同業界最大の規模だ。投資家は、「トイ・ストーリー5」の公開初週末の興行収入結果を、次なる株価カタリストとして注視する。

興行収入以外にも、ディズニーのエクスペリエンス部門が追加的な支えとなった。上海ディズニーリゾートの10周年記念行事の中で、同社は新たなテーマホテルや隣接テーマパークの準備を含む拡張計画を発表。これはエクスペリエンス部門への数十億ドル規模の投資の一環である。また、感謝祭公開予定のアニメ映画『ヘクスト』の初回ティーザー予告編も公開し、年末にかけての映画パイプライン強化を示唆した。

しかし、リスクも残る。6月16日にInterDigitalが取得した欧州特許差止命令は、EU11カ国におけるディズニーのストリーミング事業を脅かす。同社の過去2年間の平均フリーキャッシュフローマージンは9.4%にとどまり、消費者裁量分野の同業他社に劣後し、資本還元能力を制限している。フロリダ州のウォルト・ディズニー・ワールドではレベル3の猛暑注意報が発令され、体感気温は華氏111度に達しており、夏季ピーク時のパーク来場者数に影響を及ぼす可能性もある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。