主なポイント
- 米ドル指数（DXY）は、安全資産への逃避とタカ派的な利上げ観測を背景に、過去5日間で1.01%上昇し、ここ2カ月で最大の週間上昇率を記録しました。
- ドル高と利回り上昇が金利を生まない金属を保有する機会費用を増大させたため、COMEX金先物は1カ月半ぶりの安値に下落しました。
- 市場は現在、連邦準備制度理事会（FRB）が10月の会合までに利上げを行う確率を28.9%と織り込んでおり、緩和が期待されていた1カ月前から劇的な反転を見せています。
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ドルが2カ月ぶり高値に上昇、金は6週間ぶり安値に急落
中東における地政学的リスクの継続と、金利見通しの劇的な反転を背景に、米ドルが2カ月ぶりの高値水準まで買われており、金価格に大きな下押し圧力をかけています。
HSBCのアジア部門チーフエコノミスト、フレデリック・ノイマン氏はリポートの中で、「インフレ懸念が世界の債券市場を支配している。湾岸諸国のエネルギー供給が早期に正常化する見通しが立たない中、世界的なインフレ率は今後数カ月でさらに上昇する見通しだ」と述べています。
TradingViewのデータによると、米ドル指数（DXY）は過去5日間で1.01%上昇し、ここ2カ月で最も好調な週間パフォーマンスを記録しました。同指数は過去1カ月で1.19%上昇しています。この上昇の背景には、わずか1カ月前には連邦準備制度理事会（FRB）の金融緩和を織り込んでいた短期金融市場が、現在では利上げの可能性を強めていることがあります。CMEフェドウォッチ・ツールによると、10月のFRB会合までの利上げ確率は、1カ月前のわずか1.1%から28.9%へと急騰しました。
ドル高は、1カ月半ぶりの安値に下落した金にとって直接的な逆風となります。ドル高により、他通貨保有者にとって金のようなドル建てコモディティは割高になります。また、米国の金利上昇は、利息を生まない資産である金の魅力をさらに低下させます。伝統的に金の買い材料となってきた中東紛争ですが、現在は避難先としての資金流入や、原油高の恩恵を受ける主要なエネルギー輸出国としての米国の立場を通じて、むしろドルを押し上げています。「米国の固定利付資産やテクノロジー株への海外投資の増加が、ドルの上昇モメンタムを強化する一助となる可能性がある」と、クレディ・アグリコルのヴァランタン・マリノフ氏はブルームバーグを通じて指摘しています。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。
