ETF投資家がソラナ、XRP、ハイパーリキッドにシフト、ビットコインETFは6400万ドルの資金流出

スポットビットコイン上場投資信託（ETF）は6月15日、6420万ドルの純流出を記録した。一方で、ソラナ、XRP、ハイパーリキッドを追跡する商品には新たな需要が集まり、代替暗号資産への資金ローテーションを示唆している。

「ビットコインETFの保有者は、スペースXのIPOに参加するための現金を捻出するために売却している」と、スタンダード・チャータード銀行のデジタル資産グローバル責任者であるジェフ・ケンドリック氏は述べた。IPOの取引が開始された今、その強制的な売りは弱まるはずだが、それでも週明け初日にはビットコインファンドから資金が流出した。

イーサリアムETFは6月15日に2250万ドルの純流入を記録した。一方、ハイパーリキッドファンドには1719万ドルが流入したと、資金フローデータは示している。ソラナとXRPの商品にはそれぞれ281万ドルと282万ドルが流入した。ソラナに特化したETFは木曜日にも299万ドルの流入を記録し、週間の流入額は711万ドルとなった。また、モルガン・スタンレーは提案中のスポットソラナETF（MSOL）に関して修正S-1提出書類を提出し、機関投資家による商品開発が継続していることを示した。

このローテーションは、機関投資家による暗号資産エクスポージャーがビットコインとイーサリアムを超えて拡大していることを反映している。ビットコイン・ドミナンス（支配率）は6月10日の56.79％から6月16日には56.06％に低下した。一方、ビットコイン、イーサ、ステーブルコイン以外の全コインを追跡する「その他」カテゴリーは21.23％から23.14％に上昇したと、CoinGeckoのデータは示している。ステーブルコイン・ドミナンスが12.87％から11.98％に低下したことは、待機資金がアイドル状態ではなく実際に投下されていることを示唆している。

HYPE需要、プラットフォーム主導のローテーションを示唆

ハイパーリキッドのHYPE ETF商品は6月15日に1719万ドルの資金を集めた。これは、受動的な資産配分ではなく、プラットフォームのユーティリティに連動した需要の最も明確な例である。ローンチ以来、スポットHYPE ETFは、21シェアーズのTHYP、ビットワイズのBHYP、グレイスケールのHYPGの3商品で、約1億5300万ドルの純流入と約9億ドルの取引高を集めている。約4億3400万HYPE（ステーキング可能な供給量の約45％）がステーキングされている。

同プラットフォームは、ほとんどの株式トレーダーが容易にアクセスできない伝統的資産の無期限先物（パーペチュアル）を取り扱っている。そのパーミッションレス型の「HIP-3」フレームワークにより、ビルダーは石油、外国為替、株式、そして未公開企業のパーペチュアルを、それらが上場する前に上場することができる。5月にSPCXとして上場されたスペースX契約は、6月12日のデビュー前の主要な価格発見の場となり、総建玉は2億1500万ドルを超えた。グレイスケールの調査ノートによると、ハイパーリキッドのHIP-3市場は6月にピーク建玉が約32億ドルに達した。

ソラナ価格、機関投資家の流入にもかかわらず圧力に直面

ETFへの資金流入にもかかわらず、ソラナのスポット価格は依然として軟調である。SOLは金曜日に68ドルで取引され、4日連続で下落し、重要な70ドルの水準を下回った。建玉は週初の51億8000万ドルから47億9000万ドルに減少しており、Coinglassのデータは投機的活動の低下を示している。過去24時間のロング（買い）ポジションの強制決済（ロング・リキデーション）は1502万ドルに達し、ショート（売り）ポジションの強制決済152万ドルを大幅に上回っている。

次の主要なサポート（支持線）は、2023年11月に形成された46.90ドルから51.12ドルのフェアバリューギャップ（FV缺口）付近にある。それ以前の水準では、強気派は60.13ドルと6月6日の安値59.16ドルを守ろうとするだろう。強気の勢いが再び現れるには、買い手がまず75.63ドルを奪還する必要があり、より確実な確認には、83.50ドル付近のレジスタンス（抵抗）トレンドラインを上回る週足終値が必要となる。

HashKey Groupのシニアリサーチャー、ティム・スン氏は、ホルムズ海峡の再開によりリスク資産への圧力はいくらか緩和されたものの、現在の下降トレンドを反転させるには不十分だと述べた。「真の構造的なトレンド転換に向けて、市場は地政学的な緩和以上のものを必要としており、具体的には一貫したスポット買いの再開とETFへの資金流入の復帰が不可欠です」とスン氏は述べた。

オルトコインETFへの継続的な資金流入が、真のローテーションと、ビットコインの次の買いの波で消え去る一回限りの資金分散とを区別することになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。