主な要点:
イーサリアム財団は、ゼロ知識暗号とコアインフラストラクチャに焦点を当てた2026年第1四半期の助成金プログラムの資金を、BitMine Immersion Technologies (BMNR) への10,000 Ether（2,387万ドル相当）の相対取引（OTC）による売却を通じて確保しています。
「今回の売却において、我々のOTCカウンターパートは @BitMNR でした」と、イーサリアム財団は2026年4月24日のX（旧Twitter）への投稿で述べ、取引を認めました。財団は、収益がプロトコル研究、エコシステム開発、コミュニティ助成金を含む運営を直接支援するために使用されるとしています。
この取引は、送金時のトークンの取引価格約2,310ドルに対し、わずかなプレミアムを乗せた1 ETHあたり平均2,387ドルで成立しました。財団が管理する既知のウォレットから行われたこの取引は、公開市場での直接売却を避ける形をとっており、即時の価格圧力を引き起こすことなく財務資産を運営資金に変換するために設計された戦略です。これは、2026年初頭の5,000 ETHの購入に続き、財団からBitMineへの2回目の直接売却となります。
この売却は、イーサリアムのエコシステムがどのように資金調達され、誰がその最大のステークホルダーであるかという点における戦略的転換を浮き彫りにしています。歴史的に財団は最大の機関投資家向けETH財務を保有してきましたが、その地位は、この資産を積極的に蓄積している上場企業によって追い抜かれました。FundstratのThomas Lee氏が率いるBitMineは、イーサリアムの総供給量の5％（約600万トークン）を取得するという目標を掲げています。同社の報告書によると、先週時点での保有量は497万 ETHに達しています。
このような企業による蓄積の傾向は、直接購入にとどまりません。Arkham Intelligenceによるブロックチェーン分析によると、主要な機関投資家はステーキングを通じてネットワークのセキュリティへの参加を強めています。過去24時間で、Grayscale InvestmentsはCoinbase Primeを通じて、約2億3,700万ドル相当の102,400 ETHをステーキングコントラクトに預け入れました。すでに最大の企業ステーキング主体であるBitMineは、350万 ETHの保有量の70％以上を利回り獲得のためにロックしており、流通供給量を減少させ、ネットワークへの影響力を強めています。
企業主体による保有とステーキングパワーの集中が進むことは、ネットワークガバナンスに関する新たな問いを投げかけています。財団は中立的な非営利団体として運営されていますが、上場企業は株主に対して受託者責任を負っており、プロトコル手数料や将来のアップグレードに関する決定を下す際に、異なる動機を持つ可能性があります。現時点では、この力学は共生的であるように見えます。財団は長期的な開発に必要な資金を確保し、企業バイヤーは価格変動（スリッページ）なしに大量のETHにアクセスでき、ネットワークの価値に対する長期的な確信を示しています。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。
