イーサリアムの建玉が25％減少、1500ドルのサポートラインが焦点に

イーサリアムは、デリバティブデータと取引所の資金フローが、市場がすでにレバレッジの大部分を洗い流したことを示す中、命運を分けるサポートゾーンを試している。

イーサリアムの先物建玉は5月以来25％減少し126億ドルとなり、また過去数日間で約48万ETHが主要取引所の準備金から引き出されたことがCryptoQuantのデータで明らかになった。レバレッジの崩壊とすぐに利用可能な供給量の減少という組み合わせが、イーサリアムが1500ドルの水準を維持できるかどうかに新たな注目を集めている。

「全取引所におけるETH先物の総建玉は、5月に記録された166億ドルから126億ドルに減少しました」とCryptoQuantのアナリスト、Amr Taha氏は述べた。この減少により、主要な複数のプラットフォームにおける活動は2025年4月以来の水準に戻っており、レバレッジポジションの大部分がすでに市場から清算されたことを示している。

Gate.ioで最も急激な縮小が記録され、建玉は5月7日の48億4000万ドルから6月9日には26億8000万ドルに減少、約45％の減少となった。Bybitでも同様のリセットが見られ、建玉は4月初旬の約7億9500万ドルに対し、現在は約8億500万ドルとなっている。バイナンスでは異なる状況が見られ、建玉は約27億6000万ドルを維持する一方、資金調達率はマイナス約0.0047％に転じており、空売り筋がポジション維持のためのコストを支払っていることを示している。

市場を追跡する複数のアナリストによると、1500ドルの水準は、1000ドルへの下落が起こる前の最後の主要な需要ゾーンを表している。アナリスト兼投資家のAsh Crypto氏はX（旧Twitter）で、1500ドルを上回る週足終値は歴史的に重要なサポートゾーンを維持することになるが、この水準を明確に下回った場合、次の主要サポートゾーンである1000ドル近辺が焦点になると指摘した。

取引所準備金の減少、供給逼迫へ

デリバティブ市場以外でも、取引所の準備金は減少している。バイナンス、OKX、Gemini、Bitfinexを追跡するデータによると、過去数日間で約48万ETHがこれらのプラットフォームから流出した。バイナンスの準備金は6月4日の387万ETHから6月9日には365万ETHに減少。Bitfinexの保有量は5月末の267万ETHから250万ETHに減少した。OKXでは準備金が42万4000ETHから約33万6000ETHに減少し、最大のパーセンテージ減少を記録。Geminiの残高は約52万2000ETHにまで減少した。

取引所の残高減少は、需要が戻り始めた場合にすぐに利用可能な供給量を減らす可能性がある。しかし、マクロ経済の不確実性がリスク資産に圧力をかけているため、価格動向は依然として圧力を受けている。過去7日間でETHは約12％下落し、本稿執筆時点では1628ドル近辺で取引されている。日足チャートでは、ETHが20日、50日、100日、200日の指数平滑移動平均線（EMA）すべてを下回って取引されており、弱さが続く構造を示している。1848ドル近辺の20日EMAが最初の主要な回復ハードルとなり、2025ドル近辺の50日EMAがさらに上の抵抗ゾーンとして位置している。

モメンタム指標は深刻な売られ過ぎの領域に入っている。日足の相対力指数（RSI）は約25にまで低下しており、これはしばしば激しい売り圧力の時期に伴う水準である。それでもなお、チャート上に明確な強気のダイバージェンスは確認されておらず、トレーダーはサポートが維持できるかどうかに注目している。

CPIデータ控え、利上げ確率が上昇

不確実性にさらに拍車をかけ、市場は最新の米消費者物価指数（CPI）リポートを待っている。先週の米雇用統計が予想を上回ったことを受け、12月までの連邦準備制度理事会（FRB）による追加利上げ観測は約70％に上昇している。予想を上回るインフレ指標となれば、この確率は80％を超え、投資家が短期米国債などの利回り商品に資金をシフトする中、イーサリアムなどのリスク資産への圧力がさらに高まる。インフレ指標が弱ければ、仮想通貨市場にとっては救済材料となり、ETHが再び1700〜1850ドルのレンジへの上昇を試みる一助となる可能性がある。

市場評論家のGonza Goth氏が引用したオンチェーンデータによると、イーサリアムの供給量のうち、3倍以上の含み益にあるのはわずか11％であり、2017年2月以来の最低水準となっている。Goth氏によると、極度の悲観論の時期は、歴史的に長期投資家にとって魅力的な機会と一致してきた。

Ash Crypto氏によれば、この構図は2022年6月に見られた状況と類似しており、当時イーサリアムは連続するサポート水準を突破した後、最終的に880ドル近辺で底値を打った。それが結局、弱気相場全体の正確な底値となった。歴史が繰り返されるかどうかは、1500ドルの水準がCPIの発表と週足終値まで維持されるかどうかにかかっている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。