イーサリアムオプション市場は意見が分かれています。未決済建玉の総額は長期的な信頼感を示唆していますが、最近の取引活動は明確に防御的なヘッジへとシフトしています。この短期的な慎重なセンチメントは、広範な市場の不安定性と重なる大規模なオプション満期によって増幅されています。
イーサリアムオプション市場に投じられた資本は拡大しており、資産の長期的な見通しに対する根底にある信頼感を示しています。木曜日UTC午前1時の時点で、建玉（OI）総額は93.7億ドルに達し、前日に記録された92.8億ドルから0.97%増加しました。未決済契約のこの増加は、短期的な取引は慎重であるものの、市場参加者のかなりの部分が将来の価格上昇に賭けるポジションを維持または構築していることを示しています。
しかし、この構造的な強気は、即座の市場行動とは対照的です。建玉の積み上がりはリスクにさらされた資本を表しており、市場のボラティリティが増加すれば価格変動を増幅させる可能性があります。OIの増加と新規取引の防御的な性質との乖離は、イーサリアムにとって複雑で不確実な環境を浮き彫りにしています。
新たな取引活動は、市場参加者からの明確な防御的姿勢を明らかにしています。本日、重要なオプション満期イベントには、名目価値が約3.7億ドルに相当する約17万6,000枚のETH契約が含まれます。このバッチの場合、プット・コール比率は1.04となり、トレーダーがコールオプションよりもプットオプション（価格下落から利益を得る契約）の購入に傾倒していることを示しています。これは、近い将来の潜在的な下落リスクに対するヘッジを示唆しています。
この満期における「最大痛点」価格は2,150ドルと推定されており、マーケットメーカーがエクスポージャーをヘッジする際に一時的な価格アンカーとして機能する可能性があります。プットオプションの選好は、実現ボラティリティの低さやオンチェーン活動の鈍化に牽引される広範なセンチメントの冷え込みを反映しており、トレーダーは3月27日に予定されているより大規模な四半期オプション決済を待っています。
暗号資産デリバティブにおける慎重なスタンスは、より広範な市場の緊張の中で展開されています。今日のセッションはウォール街での「トリプルウィッチング」イベントによって特徴づけられており、株式オプション、指数オプション、指数先物が合計5.7兆ドルの価値で同時に満期を迎えます。このようなイベントは、大口投資家が大規模なポジションを調整するため、暗号通貨を含むすべての資産クラスで頻繁に重大なボラティリティを引き起こします。
このマクロレベルの不確実性は、木曜日に現物ビットコインETFから9,020万ドルの純流出があったことなど、暗号通貨特有のシグナルによってさらに悪化しており、これは機関投資家の買い圧力の一時停止を示唆しています。この環境は、アナリストに積極的な戦略に対する警告を発するよう促しました。
これは典型的な「押し目買い」環境ではなく、そのように扱う者は繰り返しストップアウトされるリスクがあります。当社のモデルはシフトを示していますが、予測ではなくポジショニングがリターンを決定する重要な変曲点も示しています。
— 10x Research。
