重要なポイント
オンチェーンデータが歴史的な供給の逼迫を明らかにする中、イーサリアムは2,280ドル以上を維持しています。バイナンス取引所におけるETHの量は4年ぶりの低水準に達し、総供給量の31.4%という記録的な割合がステーキング契約にロックされています。
オンチェーン分析会社CryptoQuantの最近のレポートは、供給側の動向を詳しく説明しており、現在3,831万ETHがネットワークのバリデーター・インフラに供出されており、これは過去最大量であると指摘しました。これは、短期的な取引よりも長期保有とネットワークへの参加を優先する、投資家の行動における構造的な変化を表しています。
レポートの調査結果は、全取引所におけるイーサリアムの総流通供給量が2016年以来の最低水準に落ち込んでいることでも裏付けられています。供給がタイトになる一方で、ビットコインとイーサリアムのETFは逆転の動きを見せました。Coinglassのデータによると、4月27日だけでイーサリアムETFからは5,000万ドルの流出を記録し、6億3,300万ドル以上を蓄積していた10日間の連続流入記録が途絶えました。
このダイナミクスは、需要のわずかな増加でも大幅な価格変動を引き起こす可能性がある供給側の危機を招く恐れがあります。当面、イーサリアムは2,200ドルのサポートレベルを維持する必要があります。これに失敗すると価格は2,100ドルの需要ゾーンに向かって下落する可能性があり、さらなる上昇のシグナルには2,400ドルのレジスタンスを上抜けることが必要です。
過去最高のステーキング率は、全ETHのほぼ3分の1が即時の取引市場から離れ、ネットワークのセキュリティ確保と収益獲得に充てられていることを意味します。この流動供給の減少は、取引所残高が急落している背景の重要な要因です。売りに出されるETHが減少しているため、買い圧力が大幅に高まれば、買い注文がより少ない利用可能なトークンを奪い合うことになり、価格上昇がより顕著になる可能性があります。
強気の供給指標にもかかわらず、需要側は依然として慎重です。イーサリアムの価格は、最近2,300ドルのサポートを失った後、2,277ドル付近で保ち合いとなっています。新しくローンチされたスポット・イーサリアムETFからの最近の流出は、これまで市場を支えていた主要な買い圧力の源を取り除きました。ビットコインETFも2億6,300万ドルの大幅な流出を見せており、暗号資産市場における広範で短期的なリスクオフのセンチメントを示しています。
それでも、一部の大口プレーヤーは蓄積を続けています。オンチェーンデータによると、大口保有者であるBitmineは先週101,900 ETH以上を購入し、総保有量を総供給量の4.21%にあたる507.8万 ETHに引き上げました。このような機関投資家レベルの買いは、ETFの流出に対するカウンターバランスとなっていますが、価格を主要なレジスタンスレベル以上に押し上げるには至っていません。
この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。
