金、4,339ドル近辺で推移 米・イラン合意の詳細待ち

金先物は朝方の取引で0.3％下落し1トロイオンス4,339ドルとなった。前日の上昇を一部削る形で、米国とイランが金曜に署名予定の暫定和平合意に達したことが材料視されている。

Sucden Financialのアナリストは「非鉄金属コンプレックスの中で、アルミニウムは紛争の影響を最も受けやすい。これは中東地域に関連する製錬能力と主要な海上貿易ルートの集中によるものだ」と指摘した。

LMEの3カ月物アルミニウムは0.8％下落し1トン3,356.50ドル。週間では5％安となり、市場が地政学リスク・プレミアムの一部を織り込んでいる。ANZリサーチのアナリストによると、スポット金はアジア時間早朝の取引で0.1％上昇し4,310.11ドル。石油価格は停戦合意を受けて約5％急落する一方、S&P500種株価指数は1.9％上昇した。

供給懸念の緩和と石油価格の下落は、さらなる利上げ観測を鎮め、注目は今週の中央銀行会合、特に新議長ケビン・ウォーシュ氏の下での初の連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定に移っている。

ワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）が76の中央銀行準備資産管理者を対象に実施した調査では、89％が今後12カ月間に世界の金保有量が引き続き増加すると予想しており、金への持続的な需要モメンタムを示している。危機時の金のパフォーマンス、ポートフォリオの分散効果、インフレヘッジが金保有の上位理由として挙げられ、新興市場の回答者は地政学リスクヘッジとしての役割も強調した。

WGCのShaokai Fan氏は「より多くの中央銀行が、地政学的な不確実性の中で金を積極的な戦略的配分として捉えつつあり、伝統的な保有資産としてではなくなりつつある」と述べた。

アルミニウムの下落は、戦争関連の供給プレミアムが広範囲に縮小していることを反映している。Sucden Financialによると、同金属は中東地域への製錬能力の集中と主要貿易ルート沿いの位置から、紛争の影響を最も受けやすい非鉄金属だった。

パキスタンとカタールが仲介した了解覚書（MOU）は、ホルムズ海峡の再開と、イランの核開発計画および制裁緩和に関する60日間の交渉期間を定めている。合意文書はまだ公表されていないが、金曜のスイスでの署名式後に公開される見通し。

1オンス4,339ドルの金価格は、2025年の平均値を約15％上回っている。水曜のFRBの金利決定と金曜の米・イラン合意の正式署名が、金がこの水準を維持できるかどうかの分岐点となる。

※本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。